قامت مجموعة من الأماكن بضخ المزيد من الأموال في "أسهم اللعب"، وحققت شركة فيتكاب التي تتداول الأوراق المالية بنفسها أرباحًا بلغت آلاف المليارات

لم يشهد سوق الأسهم في الربع الثالث من هذا العام أداءً إيجابيًا يُذكر. كما شهد قطاع التداول الخاص لشركات الأوراق المالية تقلبات ملحوظة.

يساهم التداول الذاتي بشكل كبير في أرباح شركات الأوراق المالية - الصورة: كوانغ دينه

تتكون التجارة الملكية من الأصول المالية بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة (FVTPL) والاستثمارات المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) والأصول المالية المتاحة للبيع (AFS).

بحلول نهاية الربع الثالث من العام الجاري، بلغت قيمة الأصول المملوكة لشركات الأوراق المالية نحو 242.4 مليار دونج، بزيادة قدرها 10% عن نهاية العام الماضي.

فيتكاب تغلق على أرباح الأسهم

لكل شركة ذوقها الخاص، ستُخصص لها مخصصات مختلفة. على سبيل المثال، في شركة فيتكاب للأوراق المالية (VCI) برئاسة السيدة نجوين ثانه فونغ، أدت عمليات جني الأرباح إلى خفض حجم أصول AFS بنحو 21% مقارنةً ببداية العام.

وبناء على سعر الشراء، بلغت القيمة السوقية لشركة VCI في نهاية الربع الثالث 3,625 مليار دونج، بينما كانت في بداية العام 4,594 مليار دونج.

في الربع الثالث، باعت VCI أسهمًا مثل MSN التابعة لبنك Masan وMBB التابعة لبنك MBBank. كما خفضت VCI نسبة استثمارها في أسهم مثل KDH التابعة لبنك Nha Khang Dien وPNJ وSTB التابعة لبنك Sacombank.

على العكس من ذلك، قامت شركة VCI بزيادة استثمارها في TDM لشركة Thu Dau Mot Water Joint Stock Company، FPT ... كما زادت شركة السيدة فونج استثمارها في السندات إلى 540 مليار دونج.

بشكل عام، لا تزال VCI وحدة "محظوظة" في قطاع التداول الذاتي عندما تقدر محفظة الأوراق المالية المدرجة بربح يبلغ حوالي 2700 مليار دونج، وهو ما يعادل زيادة بأكثر من 90٪ مقارنة بسعر الشراء.

وفي محفظة الأوراق المالية المدرجة، بسعر شراء 663 مليار دونج ولكن سعر السوق يصل إلى 851 مليار دونج، قدرت VCI أيضًا ربحًا يزيد عن 187 مليار دونج.

في الربع الثالث من عام 2024، أعلنت شركة VCI عن تحقيق ربح بعد الضريبة قدره 215 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 20% عن الفترة نفسها. وأوضحت VCI أن الشركة حققت أرباحًا من عدد من الاستثمارات، مما أدى إلى زيادة حادة في إيرادات أصول القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة.

كما تمتلك شركة أوراق مالية أخرى قطاعًا قويًا للتداول الخاص من خلال "تداول الأسهم" مثل شركة VIX Securities.

وأظهر التقرير المالي للربع الثالث من عام 2024 أن محفظة الأصول المالية EVTPL التابعة لمؤشر VIX ارتفعت من 5,438 مليار دونج في بداية العام إلى 8,726 مليار دونج في نهاية سبتمبر/أيلول هذا العام.

واستثمر مؤشر VIX بكثافة في الأسهم المدرجة بمبلغ 3,457 مليار دونج، وهو ما يمثل 40% من المحفظة، في حين شكلت الأسهم غير المدرجة وصناديق الاستثمار والسندات 7% و22% و31% على التوالي.

لا يشرح التقرير بالتفصيل الأسهم والسندات التي يستثمر فيها مؤشر VIX. لكن الاستثمارات في الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار تحقق عائدًا مؤقتًا لمؤشر VIX بنسبة 7% تقريبًا.

تضيف العديد من شركات الأوراق المالية أموالاً إلى "أسهم اللعب"

الشركة الأكثر ربحية في قطاع العمل الحر هي شركة VCI، ولكن حجم المحفظة الرائدة في الصناعة هو شركة SSI التي يملكها رئيس مجلس الإدارة نجوين دوي هونج.

ومع ذلك، انخفض حجم محفظة أسهم SSI من حيث القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة بشكل كبير أيضًا، من 43,837 مليار دونج في بداية العام إلى أكثر من 36,919 مليار دونج بعد 9 أشهر.

يُظهر تقرير الربع الثالث من عام 2024 أن الأصول المالية لشركة SSI من حيث القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة لها سعر أصلي قدره 36,919 مليار دونج، لكن القيمة العادلة (سعر السوق) ارتفعت قليلاً فقط، لتصل إلى حوالي 36,975 مليار دونج.

ولا تزال شهادات الإيداع تشكل العنصر الذي يحتل النسبة الأكبر في محفظة بنك SSI بأكثر من 20.918 مليار دونج، بانخفاض 30% مقارنة ببداية العام.

في الربع الثالث، استثمرت SSI في أسهم مثل VPB من VPBank (السعر الأصلي 854 مليار دونج)، وHPG من Hoa Phat (105 مليار دونج)، وTCB من Techcombank (91.8 مليار دونج)، وVHM من Vinhome (91.5 مليار دونج).

وعلى النقيض من VCI، زادت محفظة الأوراق المالية المدرجة في SSI بشكل كبير من أكثر من 1000 مليار دونج في بداية العام إلى ما يقرب من 1750 مليار دونج.

في الوقت نفسه، يتركز نشاط VNDirect الرئيسي في السندات. ويُظهر تقرير الربع الثالث من عام 2024 أن شركة السيدة فام مينه هونغ قد زادت نسبة استثماراتها في السندات المدرجة وغير المدرجة مقارنةً ببداية العام.

وتشمل قيمة سندات VNDirect مبلغ 2,118 مليار دونج مدرج و11,016 مليار دونج غير مدرج، بزيادة قدرها 208% و46% على التوالي.

في نهاية شهر سبتمبر، "تحتفظ" شركة VNDirect بأسهم مثل VPB (448 مليار VND)، وHSG (379 مليار VND)...

كما استثمرت بعض الشركات الأخرى أيضًا الكثير في السندات مثل: HSC، وVPBankS، وTCBS... حيث خفضت TCBS نسبة السندات المدرجة التي تحتفظ بها من 1,422 مليار دونج في بداية العام إلى 447 مليار دونج.

كما خفضت شركة الأوراق المالية التابعة لبنك Techcombank نسبة محفظة سنداتها غير المدرجة من 12,147 مليار دونج فيتنامي إلى 11,171 مليار دونج فيتنامي بعد تسعة أشهر. في المقابل، زادت شركة TCBS استثماراتها في الأسهم المدرجة بنحو 2.3 مرة، لتصل إلى ما يقرب من 1,130 مليار دونج فيتنامي بنهاية سبتمبر.

وقال أحد قادة شركات الأوراق المالية إنه على عكس العديد من الوحدات ذات الاستثمار الأجنبي، تعمل الشركات المحلية على تعزيز التداول الاحتكاري بالإضافة إلى الإقراض بالهامش والسمسرة.

لقد ساهمت التجارة الذاتية بشكل كبير في السيولة الإجمالية للسوق بأكمله في الآونة الأخيرة.

ومع ذلك، فإن قصة شركة الأوراق المالية التي تتاجر في الأسهم لتحقيق الربح وتعمل أيضًا كوسيط ومستشارة للعملاء أثارت منذ فترة طويلة بعض المخاوف بشأن تضارب المصالح.

المصدر: https://tuoitre.vn/loat-noi-rot-them-tien-choi-chung-vietcap-tu-doanh-chung-khoan-lai-nghin-ti-20241027111654028.htm