رغم الانخفاض المتوقع في الطلب على الذهب بنسبة 9%، تواصل الصين شراءه

[إعلان 1]

انخفاض الطلب بنسبة 9٪

من المتوقع أن ينخفض الطلب على الذهب بنسبة 9% في عام 2023 مع قيام البنوك المركزية بتقليص المشتريات الرسمية من المعدن النفيس بعد عام قياسي، مع مواجهة الأسعار أيضًا ضغوطًا هبوطية في النصف الثاني من عام 2023، وفقًا لشركة Metal Focus.

وقالت شركة ميتالز فوكس في تقريرها عن الذهب 2023 الصادر يوم الأربعاء: "إن الانخفاض المتوقع في الطلب بنسبة 9% يرجع بالكامل تقريبًا إلى انخفاض صافي مشتريات القطاع الرسمي من أعلى مستوى على الإطلاق في العام الماضي؛ وستنمو معظم قطاعات الطلب الأخرى بشكل متواضع".

وفي حين انخفض الطلب، فمن المتوقع أن يزيد إجمالي المعروض من الذهب بنسبة 2% هذا العام، مدفوعًا بارتفاع إنتاج التعدين وإعادة التدوير، مما يؤدي إلى عودة سوق الذهب إلى فائض في السوق يزيد عن 500 طن هذا العام.

من المتوقع أن ينخفض الطلب على الذهب بنسبة 9٪، الصين ستشتري إلى الأبد الصورة 1 — من المتوقع أن ينخفض الطلب على الذهب في عام 2023 بعد أن وصل إلى مستوى قياسي في عام 2022. صورة توضيحية

أشارت دراسةٌ إلى أن توقعات أسعار الذهب متباينة لبقية عام ٢٠٢٣. وبينما يُتوقع أن يرتفع متوسط السعر السنوي بنسبة ٥٪ ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند ١٨٩٠ دولارًا أمريكيًا، ستواجه الأسعار ضغوطًا في النصف الثاني من العام، وفقًا للدراسة.

وقال فيليب نيومان، المدير الإداري لشركة ميتالز فوكس: "عند 1730 دولارًا، يمثل أدنى مستوى متوقع لدينا لعام 2023 انخفاضًا محدودًا نسبيًا بنسبة 12٪ عن المستويات الحالية في نهاية مايو، وعند 1890 دولارًا، يمثل توقعنا للمتوسط السنوي ارتفاعًا قياسيًا آخر".

حقق الذهب ارتفاعًا بنحو 7% حتى الآن هذا العام، بعد ارتفاع قوي مدفوعًا بتوقعات باقتراب مجلس الاحتياطي الفيدرالي من نهاية دورة تشديد سياسته النقدية، واحتمال حاجته إلى خفض أسعار الفائدة بنهاية العام. إلا أن هذا الارتفاع توقف في مايو/أيار مع تحول توقعات السوق إلى أسعار فائدة "أعلى لفترة أطول".

مع تعديل المستثمرين لتوقعاتهم بشأن أسعار الفائدة، سيخلق ذلك رياحًا معاكسة جديدة لأسعار الذهب في النصف الثاني من عام 2023. وتُحذر شركة Metals Focus من أن التوقعات الحالية بخفض أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2023 قوية للغاية، نظرًا لاستمرار قوة سوق العمل الأمريكي وارتفاع التضخم. وأضاف التقرير: "لا نزال نرى الاقتصاد الأمريكي يستعد لهبوط تدريجي، مما سيمنح الاحتياطي الفيدرالي القدرة على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول".

الصين تشتري الذهب بجدية.

يواصل سوق الذهب النضال في المنطقة المحايدة، حيث تحافظ الأسعار على الدعم فوق 1950 دولار للأوقية ولكنها تفشل في إعادة اختبار المقاومة عند 2000 دولار للأوقية؛ ومع ذلك، لا يزال هناك مشتري ثابت للذهب في البيئة الحالية.

اشترت الصين نحو 16 طنًا من الذهب الشهر الماضي، وفقًا لبيانات الاحتياطي المُحدّثة من بنك الشعب الصيني. وهذا هو الشهر السابع على التوالي الذي يشتري فيه البنك المركزي الصيني الذهب.

اشترت الصين 144 طنًا من الذهب منذ أن بدأت جولة مشترياتها الأخيرة في نوفمبر. ويبلغ إجمالي احتياطيات البنك المركزي الآن حوالي 2092 طنًا.

وأشار المحللون إلى أن الطلب من جانب البنوك المركزية أدى إلى تحويل سوق الذهب منذ العام الماضي عندما أعلن مجلس الذهب العالمي عن طلب رسمي قياسي من الصناعة بلغ 1078 طناً.

وقال المحللون إن مشتريات البنوك المركزية توفر دعما حاسما، مما يبقي الأسعار مرتفعة.

وفي مقابلة أجريت مؤخرا مع كيتكو نيوز، قال تافي كوستا، مدير المحفظة في كريسكات كابيتال، إنه لا يتوقع أن تتغير أهمية الذهب المتزايدة في احتياطيات البنوك المركزية في أي وقت قريب.

قال في تقرير حديث: "إن تصاعد الصراعات الجيوسياسية زاد من أهمية امتلاك أصل محايد خالٍ من مخاطر الطرف المقابل، مع التمتع بتاريخ طويل من الثقة كملاذ آمن. والذهب هو الأصل الوحيد الذي يستوفي هذه المعايير".

وأضاف كوستا أنه خلال سبعينيات القرن الماضي، بلغ متوسط حصة الذهب في الاحتياطيات المركزية حوالي 40%؛ أما اليوم، فيبلغ المتوسط أكثر بقليل من 15%. وأشار إلى أنه إذا عادت احتياطيات الذهب إلى مستوياتها التي شهدتها قبل أكثر من 50 عامًا، فستتدفق 3.2 تريليون دولار إلى سوق المعادن النفيسة.

من المتوقع أن ينخفض الطلب على الذهب بنسبة 9٪ وستواصل الصين الشراء في الصورة 2 — رغم انخفاض الطلب على الذهب بنسبة 9% في عام 2023، لا تزال الصين تشتريه بكميات كبيرة. صورة توضيحية

وقال في المقابلة "من المستحيل المبالغة في مدى تأثير طلب البنوك المركزية على سوق الذهب".

ويتوقع المحللون أن تواصل البنوك المركزية شراء الذهب، حتى وإن كان بوتيرة أبطأ من مستوياته القياسية التي سجلها العام الماضي.

في الشهر الماضي، أصدر مجلس الذهب العالمي مسح احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية لعام 2023، وكشف أن 24% من المشاركين كانوا يتطلعون إلى شراء الذهب في الأشهر الـ12 المقبلة.

وتدفع مخاوف الأسواق المالية وخطط شراء الذهب المنتج محليا وإعادة التوازن للمحافظ الاستثمارية المزيد من عمليات الشراء.

لا تزال "المكانة التاريخية" للذهب السبب الرئيسي لاحتفاظ البنوك المركزية به، حيث أفاد 77% من المشاركين بأنه ذو أهمية كبيرة أو نسبية. يليه أداء الذهب خلال الأزمات (74%)، و"كمخزون طويل الأجل للقيمة/تحوط من التضخم" (74%)، و"التنويع الفعال للمحفظة الاستثمارية" (70%)، و"عدم وجود مخاطر التخلف عن السداد" (68%).

[إعلان 2]
مصدر