الولايات المتحدة: المستثمرون يفقدون الثقة تدريجيا في قدرة سوق الأسهم على التعافي.

وبحسب بيانات التداول وتقييمات المحللين، فإن المستثمرين الصغار في الولايات المتحدة يظهرون علامات فقدان الثقة في تعافي سوق الأسهم، ما يدل على ضعف حماس المستثمرين لاستراتيجية "الشراء عند الانخفاض".

أنشطة التداول في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/TTXVN

كان المستثمرون الأفراد محركًا رئيسيًا لارتفاع سوق الأسهم هذا العام، حيث ساعدوا السوق على التعافي من عمليات البيع المكثفة وتحقيق أرقام قياسية جديدة. ومع ذلك، منذ بداية نوفمبر 2025، عندما استدار السوق وانخفض من ذروته الأخيرة، لاحظ المحللون تباطؤ عمليات الشراء خلال فترات الانخفاض.

وقال جيمس سانت أوبين، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة الاستشارات الاستثمارية أوشن بارك لإدارة الأصول، إن شعار "اشترِ الانخفاض" لا يزال يحظى بدعم واسع النطاق على وسائل التواصل الاجتماعي، لكن المستثمرين يولون اهتمامًا أكبر لقصص التقييم ويشعرون بالقلق بشأن ما إذا كانت السوق في فقاعة الذكاء الاصطناعي.

منذ جائحة كوفيد-19 عام 2020، لعبت التدفقات النقدية من مستثمري التجزئة دورًا متزايد الأهمية، لا سيما مع تزايد عدد الأشخاص الذين يقضون وقتًا أطول في مراقبة محافظهم الاستثمارية. وعلى مدار العامين الماضيين، أشار المحللون مرارًا إلى القوة الشرائية لهذه الفئة كعامل يُساعد على استقرار السوق في ظل التقلبات.

ومع ذلك، قالت شركة أبحاث السوق "فاندا ريسيرش" في تقارير حديثة إن بيانات التداول تظهر أن المستثمرين الأفراد لم يعودوا يظهرون نفس مستوى الثقة الذي كان يغذي في السابق الارتفاعات القوية، مثل الانتعاش بعد "حمى التعريفات الجمركية" في أبريل/نيسان 2025.

يقول فيراج باتيل، المدير المساعد للأبحاث في شركة فاندا للأبحاث، إن علامات التحذير كانت موجودة مبكرًا. ففي الصيف الماضي، بدأ المستثمرون الأفراد بالاتجاه نحو الأسهم المضاربة، بدءًا من شركات بيتكوين الصغيرة، مرورًا بأسهم الحوسبة الكمومية، وصولًا إلى أسهم الميم. وظهرت أوضح علامات هذا التوجه الدفاعي في سبتمبر 2025، عندما انتقلت الأموال من الأسهم الفردية إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) أو صناديق مؤشرات إنفيسكو (Invesco QQQ).

وسجلت العديد من المؤسسات الأخرى اتجاهات مماثلة منذ أوائل نوفمبر/تشرين الثاني 2025. وقالت شركة بنك أوف أميركا للأوراق المالية، وحدة الأبحاث والاستثمار التابعة لبنك أوف أميركا، إن هناك زيادة حادة في مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة الأسبوع الماضي، ولكن بشكل رئيسي من جانب المؤسسات، في حين كان المستثمرون الأفراد بائعين صافين للمرة الأولى منذ أواخر سبتمبر/أيلول.

مع ذلك، يرى بعض الخبراء أن الوقت لم يحن بعد لدق ناقوس الخطر. فوفقًا لمنصة التداول تشارلز شواب، أصبح المستثمرون الأفراد أكثر حذرًا، لكن معنوياتهم لا تزال إيجابية. وقد تباطأ الاهتمام باستراتيجية "الشراء عند الانخفاض" هذا الشهر، لكنه "لا يزال قائمًا"، وفقًا لجو مازولا، مدير استراتيجية التداول والمشتقات في تشارلز شواب.

يراقب المحللون عن كثب معنويات المستثمرين الأفراد، إذ لا تزال هذه الفئة تُشكل قوة دافعة مهمة للسوق. ويؤكدون أن أي انتعاش للسوق سيكون أكثر صعوبة بدون دعمهم.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/my-gioi-dau-tu-mat-dan-niem-tin-vao-kha-nang-phuc-hoi-cua-thi-truong-chung-khoan-20251118064746447.htm