تواجه شركة نام ميكونج (VC3) خطر انتهاك خطتها لعام 2023، فبعد 6 أشهر لم تحقق سوى 5.8% من هدفها السنوي للربح.
مع مشروع منطقة باو نينه الحضرية 2، يأمل العديد من المستثمرين أن تُحسّن نام ميكونغ نتائج أعمالها. لكن الواقع يُظهر عكس ذلك تمامًا، فبعد نهاية الربع الثاني وقرب نهاية الربع الثالث من عام 2023، لا تزال نتائج أعمال VC3 دون المستوى المطلوب، بل قد تُخالف الخطة السنوية.
في التقرير المالي نصف السنوي، حققت شركة VC3 إيرادات بلغت 191 مليار دونج فيتنامي خلال الأشهر الستة الأولى من العام. منها 126.7 مليار دونج فيتنامي، وبلغ إجمالي الربح 64.3 مليار دونج فيتنامي. وبلغ هامش الربح الإجمالي 33.7%.
خلال هذه الفترة، بلغت المصروفات المالية 15.5 مليار دونج، شكلت مصروفات الفوائد غالبيتها، حيث بلغت 9.5 مليار دونج. وارتفعت مصروفات المبيعات ومصروفات إدارة الأعمال بشكل حاد مقارنةً بالفترة نفسها، حيث بلغت 2.3 مليار دونج و18.2 مليار دونج على التوالي.
وبعد خصم جميع النفقات والضرائب، بلغ صافي الربح المتبقي لشركة نام ميكونج بعد الضرائب 25 مليار دونج، وهو ما يزيد بنحو 15 مرة عن نفس الفترة.
ورغم أن الأرباح زادت مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، إلا أنه في الواقع، إذا ما قورنت بنتائج الأعمال التي تم تحديدها في بداية العام، يمكننا أن نرى أن نام ميكونج أبطأ بكثير من الهدف الأولي.
منذ بداية عام ٢٠٢٣، حددت الشركة هدفًا لإيرادات قدرها ١٨٧٣ مليار دونج فيتنامي، وهدفًا لأرباح قبل الضريبة قدره ٥٤٦ مليار دونج فيتنامي. وبالمقارنة بهذا الهدف، وبعد ستة أشهر، لم تُنجز VC3 سوى ١٠.٢٪ من خطة الإيرادات و٥.٨٪ من خطة الأرباح السنوية.
إذا لم يتحسن الوضع في النصف الثاني من عام 2023، فمن المرجح جدًا أن يفشل مشروع VC3 في تحقيق جدوله المخطط له.
يقع 80% من المخزون في مشروع باو نينه 2
تجدر الإشارة إلى أن هيكل أصول نام ميكونغ شهد ارتفاعًا في حجم النقد وما يعادله من 132.3 مليار دونج إلى 327.6 مليار دونج. وانخفضت السيولة النقدية من 49.3 مليار دونج إلى 5.8 مليار دونج فقط. وتكمن الزيادة في الودائع لأجل لدى البنوك، والتي بلغت 321.9 مليار دونج، لمدة تقل عن 3 أشهر. في المقابل، انخفضت الاستثمارات المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق من 312 مليار دونج إلى 40 مليار دونج فقط.
ومن النقاط الجديرة بالملاحظة أيضًا أن المخزون يشكل نسبة كبيرة من الهيكل، تصل إلى 2.340 مليار دونج، أي ما يعادل 64% من إجمالي الأصول.
80% من مخزون نام ميكونج يقع في مشروع باو نينه 2 (مدينة لا سيليا) (صورة TL)
يبلغ المخزون الكبير، الذي يتجاوز 2,340 مليار دونج، معظمه تكاليف إنتاج وأنشطة غير مكتملة، تُمثل 2,339.3 مليار دونج، بينما يُمثل مخزون المواد الخام 677 مليون دونج فقط. ويُعتبر أكبر مخزون من هذا المخزون في مشروع باو نينه 2 الحضري، حيث تبلغ قيمته 1,843.5 مليار دونج. ويُمثل مخزون مشروع باو نينه 2 ما يقرب من 80% من إجمالي مخزون نام ميكونغ و51% من إجمالي أصول هذه الوحدة.
يليه مشروع "ذا تشارم بينه دونغ" بقيمة 475.2 مليار دونج، بينما تبلغ قيمة مخزون مشاريع البناء والعقارات الأخرى 20.6 مليار دونج.
هيكل الديون المرتفع، والتدفق النقدي السلبي للأعمال، وصعوبة متزايدة
في نهاية الربع الثاني أيضًا، سُجِّل هيكل رأس مال شركة نام ميكونغ بشكل رئيسي كديون. بلغت قيمة الالتزامات 2,397.9 مليار دونج، أي ما يعادل حوالي 66.2% من إجمالي رأس مال الشركة. وبلغت نسبة حقوق الملكية 33.8% فقط، مما يُظهر أن ثلثي أصول شركة VC3 كانت ديونًا.
معظمها ديون قصيرة الأجل بقيمة 2,336.9 مليار دونج فيتنامي. والجدير بالذكر أن القروض قصيرة الأجل والإيجارات التمويلية شهدت ارتفاعًا حادًا في الربع الثاني من 120.4 مليار دونج فيتنامي إلى 293.6 مليار دونج فيتنامي. هذا يعني أن VC3 اضطرت إلى زيادة ديونها قصيرة الأجل بمقدار 2.4 مرة خلال الأشهر الستة الأولى فقط من العام.
على العكس من ذلك، يتجه الدين طويل الأجل إلى الانخفاض من 123.5 مليار دونج إلى 43.4 مليار دونج فقط. كما تُشكل الفوائد المستحقة حاليًا غالبية النفقات المالية للشركة، والبالغة 9.5 مليار دونج.
يُظهر بيان التدفقات النقدية لشركة VC3 أيضًا أنه خلال الأشهر الستة الأولى من العام، سجلت الشركة تدفقًا نقديًا سلبيًا قدره 172 مليار دونج فيتنامي من الأنشطة التشغيلية. هذا يعني أن VC3 لا تحقق أرباحًا كافية لتغطية نفقاتها، مما أدى إلى انخفاض السيولة النقدية. في الوقت نفسه، ارتفع التدفق النقدي من الأنشطة المالية بمقدار 93 مليار دونج فيتنامي، مما يُظهر مرة أخرى أن VC3 مضطرة لزيادة ديونها لتعويض نقص التدفق النقدي.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)