بنك الدولة يضخ 8400 مليار دونج في السيولة فهل يستمر تعافي سوق الأسهم؟

[إعلان 1]

ضخ البنك المركزي 8400 مليار دونج في جلسة التداول في 20 أكتوبر

في جلسة التداول يوم 20 أكتوبر، واصل بنك الدولة الفيتنامي تقديم العطاءات لشراء سندات لأجل 28 يومًا باستخدام طريقة تقديم العطاءات بسعر الفائدة. شارك في المزاد 4 من 5 أعضاء، وبلغ إجمالي قيمة الأوراق المالية الصادرة 1650 مليار دونج.

وبالمقارنة مع إصدارات سندات الخزانة السابقة، فإن هذا الإصدار هو الأقل حجماً من حيث إصدار سندات الخزانة، مما يدل على اتجاه تباطؤ في نشاط إصدار سندات الخزانة لدى بنك الدولة. في المقابل، لا يزال معدل الفائدة الفائزة المسجل عند 1.45% مرتفعاً.

بنك الدولة يضخ 8400 مليار دونج في صندوق إنعاش سوق الأوراق المالية، الشكل 1 — ضخ البنك المركزي صافي 8.4 مليار دونج في جلسة 20 أكتوبر، وارتفع مؤشر العملة المحلية مرة أخرى بمقدار 20 نقطة. هل سيستمر تعافي سوق الأسهم؟ (صورة TL)

إن الانخفاض في حجم سندات الخزانة الإضافية المصدرة هو إشارة إلى أن سيولة النظام انخفضت إلى حد ما.

كما استحق في 20 أكتوبر/تشرين الأول أيضًا مبلغ 10 مليارات دونج من سندات الخزانة الصادرة في 22 سبتمبر/أيلول 2023 بسعر فائدة 0.5%. وفي 20 أكتوبر/تشرين الأول، ضخ البنك المركزي 8.350 مليار دونج في السيولة السوقية.

وإذا أضفنا ضخ الأموال الصافية في 19 أكتوبر/تشرين الأول، فإن البنك المركزي قد ضخ ما مجموعه 14.100 مليار دونج إلى السيولة في السوق في الدورتين الماضيتين.

وانخفضت أيضًا كمية سندات الخزانة المتداولة بشكل كبير، لتصل إلى 241.600 مليار دونج فقط. وستستحق هذه الفواتير تدريجيا في شهر نوفمبر/تشرين الثاني. إذا أصدر البنك المركزي خلال هذه الفترة كمية متناقصة من الأوراق النقدية أو لم يصدر المزيد من الأوراق النقدية، فإن السيولة في النظام ستصبح وفيرة مرة أخرى.

هل يتعافى سوق الأسهم؟

وفي سبتمبر/أيلول، أصبحت سيولة النظام النقدي زائدة عن الحاجة، في حين ظل معدل امتصاص الائتمان للشركات منخفضا. وبحلول نهاية سبتمبر/أيلول، وصل الائتمان في الاقتصاد بأكمله إلى 12,749 تريليون دونج، بزيادة قدرها 6.92% فقط، في حين وصل هدف نمو الائتمان للعام بأكمله إلى 14-15%.

وإزاء هذا الوضع، لجأ البنك المركزي إلى إصدار سندات خزانة لسحب كمية معينة من النقد من نظام السيولة، مما أدى إلى تقليص مستوى السيولة الفائضة. منذ 21 سبتمبر، أصدر البنك المركزي بشكل مستمر سندات خزانة لمدة 28 يومًا من خلال العطاءات على أسعار الفائدة وسحب كمية كبيرة من النقد من سيولة النظام.

شهدت سوق الأسهم الفيتنامية بعض ردود الفعل، ففي شهر واحد فقط شهد مؤشر VN العديد من جلسات الانخفاض. من 1,212.74 نقطة في 21 سبتمبر إلى 1,087.85 نقطة في 19 أكتوبر.

في أعقاب الأخبار التي تفيد بأن بنك الدولة الفيتنامي خفض كمية أوراق الائتمان المصدرة في 19 أكتوبر، ارتفع مؤشر VN بمقدار 20 نقطة إلى 1108.03 نقطة.

إلى جانب المعلومات التي تفيد بأن بنك الدولة الفيتنامي قد خفض كمية سندات الائتمان المصدرة وضخ الأموال الصافية في السيولة، فإن توقعات المستثمرين بشأن التقارير المالية للربع الثالث للشركات هي أيضًا القوة الدافعة التي تحدد اتجاه السوق.

يعتقد العديد من الخبراء أنه عندما يتم الإعلان عن نتائج أعمال الربع الثالث، سيكون لدى المستثمرين المزيد من المعلومات لاتخاذ قرارات الاستثمار. خلال الشهر الماضي، تسببت اتجاهات السوق المتقلبة وعقلية الانتظار والترقب لنتائج الأعمال في الربع الثالث جزئياً في افتقار سيولة سوق الأسهم إلى الإثارة.

[إعلان 2]
مصدر