تبرز صناعة تجهيز اللحوم وتجارة التجزئة الحديثة في مشهد الاستهلاك

في عام ٢٠٢٥، سيظل الاستهلاك المحلي دافعًا أساسيًا للاقتصاد الفيتنامي. ووفقًا لمكتب الإحصاء العام، بلغ إجمالي مبيعات التجزئة للسلع وإيرادات خدمات المستهلك في أغسطس ٥٨٨.٢ تريليون دونج، بزيادة قدرها ١٠.٦٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. وقد دُعم هذا الانتعاش القوي بتحسن الدخل وسياسات التحفيز الاقتصادي وزيادة طلب المستهلكين خلال العطلات الرسمية.

في ظل نمو السوق العام، حققت مجموعة ماسان (HoSE: MSN)، الشركة الرائدة في قطاع التجزئة الاستهلاكية، نتائج إيجابية في قطاعاتها الرئيسية. ونتيجةً لذلك، حقق كلٌّ من قطاع التجزئة - WinCommerce (WCM) وقطاع اللحوم - Masan MEATLife (MML) نموًا إيجابيًا في يوليو وأغسطس 2025، متجاوزين بذلك الخطة الموضوعة. تعكس هذه النتائج مرونة السوق المحلية وفعالية استراتيجية التوسع، كما تُبرز الدور المتزايد الأهمية لمنظومة ماسان في تلبية احتياجات المستهلكين.

WinCommerce: خطة التوسع اكتملت، والمتاجر الجديدة مربحة

وفقًا لأحدث تقرير أعمال، حققت شركة WCM إيرادات بلغت 3,573 مليار دونج فيتنامي في أغسطس 2025، بزيادة قدرها 24.2% عن نفس الفترة من العام الماضي. وإجمالًا، بلغت الإيرادات في الأشهر الثمانية الأولى من العام 25,000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 16.1% عن نفس الفترة من عام 2024، متجاوزةً بذلك بكثير هدف النمو المخطط له والذي يتراوح بين 8% و12%. والجدير بالذكر أن مبيعات المتاجر نفسها (LFL) ارتفعت خلال الأشهر الثمانية بنسبة 8.2%، ووصلت في أغسطس وحده إلى 11.9%، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط الفترة السابقة، مما يعكس الطلب الفعلي من النظام الحالي.

تواصل استراتيجية التركيز على توسيع شبكتها في المناطق الريفية تحقيق نتائج واضحة. خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام، افتتحت WCM 415 متجرًا جديدًا، محققةً بذلك الهدف السنوي الأساسي (400-700 متجر). من بينها، 300 متجر تنتمي إلى نموذج WinMart+ الريفي، وهو ما يمثل حوالي 75% من الافتتاحات الجديدة. وتستحوذ المنطقة الوسطى وحدها على ما يقرب من 50% من المتاجر الجديدة، مما يؤكد الدور المحوري في استراتيجية توسع الشركة.

إن حقيقة أن متاجر WinMart+ في المناطق الريفية تحقق التعادل بسرعة وتصبح مربحة تظهر أن نموذج البيع بالتجزئة الحديث مناسب للتغيرات في عادات المستهلكين، حيث يعطي الناس الأولوية بشكل متزايد للمنتجات الآمنة والمريحة ذات الأصول الواضحة.

Masan MEATLife: زيادة المساهمة في النظام البيئي

بينما توسّع WCM نطاق تغطيتها، تُسجّل Masan MEATLife (MML) نتائج إيجابية بفضل توجه الاستهلاك القائم على مبدأ "تناول طعامًا جيدًا، عش حياةً أفضل". في يوليو 2025، بلغ متوسط إيرادات كل متجر WCM من منتجات MML حوالي 2.3 مليون دونج فيتنامي يوميًا. وإذا وُسّع نطاقها ليشمل جميع متاجرها البالغ عددها 4200 متجر تقريبًا، فقد يصل حجم الإيرادات اليومية إلى ما يقارب 9.5 مليار دونج فيتنامي، مما يُظهر إمكانات نمو كبيرة في قطاع التجزئة الحديث.

ومن الجدير بالذكر أن مساهمة MML في إجمالي إيرادات اللحوم في WCM تستمر في الارتفاع، من 49% في عام 2023 إلى 55% في عام 2024، و62% في الربع الثاني من عام 2025، إلى 69% في يوليو 2025. ويؤكد هذا الاتجاه الدور المتنامي لشركة MML في نظام توزيع ماسان.

لتلبية توقعات المستهلكين، تواصل MML تطبيق سلسلة قيمة متكاملة (الأعلاف - المزارع - الأغذية)، تشمل مزارع الماشية، ومصانع المعالجة، ونظام توزيع حديث. تتيح هذه السلسلة المغلقة مراقبة الجودة من المدخلات إلى المنتجات النهائية، بما يتماشى مع الطلب المتزايد على أغذية آمنة ذات أصول واضحة.

المرونة من السوق المحلية

تتماشى نتائج النمو الإيجابية لشركتي WCM وMML مع التوجه العام للسوق. وتُعدّ سياسة خفض ضريبة القيمة المضافة، وزيادة الراتب الأساسي، والتحول من الأسواق التقليدية إلى قنوات البيع بالتجزئة الحديثة عوامل دافعة. وفي الوقت نفسه، ساهم الاحتفال باليوم الوطني في الثاني من سبتمبر، وانتعاش الأنشطة السياحية والخدمية في أغسطس، في تعزيز الطلب على التسوق.

تقترب فيتنام من بلوغ نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي 5000 دولار أمريكي، وهي عتبة غالبًا ما ترتبط بطفرة في استهلاك المنتجات عالية القيمة. ويمثل هذا بيئة مواتية لشركة ماسان لمواصلة استغلال فرص النمو في المناطق الحضرية والريفية على حد سواء.

على الرغم من النتائج الإيجابية الأخيرة لأعمال ماسان، لا تزال الشركة تواجه العديد من التحديات. يشهد سوق التجزئة الفيتنامي تزايدًا في التنافسية، مع دخول المزيد من العلامات التجارية العالمية، في حين تشهد السلاسل المحلية توسعًا سريعًا. ويفرض التوسع السريع لشبكة المتاجر ضغطًا كبيرًا على تكاليف التشغيل، بدءًا من استئجار المساحات وصولًا إلى الخدمات اللوجستية والموارد البشرية. في هذا السياق، يُصبح تحقيق التوازن بين هدف توسيع النطاق والقدرة على التحكم في التكاليف عاملًا أساسيًا للحفاظ على نمو مستدام للأرباح.

مع ذلك، لا تزال توقعات الأعمال مدعومة بالعوامل الداخلية والبيئة الاقتصادية الكلية. يُظهر وضع الاستهلاك في الأشهر الثمانية الأولى من العام اتجاهًا واضحًا للتعافي، حيث ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة للسلع والخدمات بنسبة 9.4% خلال الفترة نفسها. وانطلاقًا من هذا السياق، يُحقق التعاون بين WinCommerce وMasan MEATLife ميزة مزدوجة: إذ تُوسّع WCM نطاق تغطية التجزئة للوصول إلى المستهلكين، بينما تُقدّم MML منتجات عالية الجودة، مُلبيةً بذلك توجه الاستهلاك الآمن مع إمكانية التتبع. وبالتعاون مع Masan Consumer والوحدات الأخرى في المنظومة، تمتلك Masan الأساس للحفاظ على زخم النمو في الأرباع القادمة.

في السوق، تُقيّم أسهم MSN بشكل إيجابي من قِبل شركات الأوراق المالية الكبرى. على سبيل المثال، تُطبّق KBSV طريقة SoTP وتُقيّمها عند 100,000 دونج فيتنامي للسهم، بناءً على سيناريو النمو في Masan Consumer وWinCommerce وMasan MEATLife. تُوصي VCBS بالشراء بسعر مستهدف قدره 93,208 دونج فيتنامي للسهم. في الوقت نفسه، تُصنّف VCI سهم MSN كسهم رائد في قطاع التجزئة الاستهلاكية، مدعومًا باستراتيجية توسيع الشبكة وتحسين المحفظة، بسعر مستهدف قدره 101,000 دونج فيتنامي للسهم.

المصدر: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Processed-Meat-and-Modern-Retail-Stand-Out-in-Vietnams-Consumer-Landscape.html