مفارقة حيث تتخلص شركة Nvidia من رقائق بقيمة 4.5 مليار دولار

على الرغم من نفاد بطاقات الرسوميات على مستوى العالم، فمن المرجح أن تضطر شركة Nvidia إلى إلغاء جميع شحنات H20، وهي سلسلة شرائح تم تعديلها للبيع في الصين.

جاء تقرير الأرباح الفصلية القياسي لشركة إنفيديا مع خبر سلبي: خسارة قدرها 4.5 مليار دولار، حيث لم تتمكن الشركة من تسليم الرقائق المعدلة للامتثال للقيود الأمريكية الحالية للبيع في الصين.

أعلنت إدارة ترامب في أبريل/نيسان أنها ستفرض قيودًا أكثر صرامة على مبيعات شركة إنفيديا من رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين، مما يتطلب من عملاق بطاقات الرسومات الحصول على ترخيص للصفقات المستقبلية، حتى بالنسبة للرقائق المعدلة.

وهذا أيضًا هو أول قيد رئيسي تفرضه إدارة ترامب على مبيعات أشباه الموصلات الأجنبية.

"تبخرت" 4.5 مليار دولار أمريكي

تبذل شركة إنفيديا جهودًا حثيثة للحفاظ على مبيعاتها إلى الصين رغم القيود المتزايدة التي فرضتها الحكومة الأمريكية. في عام ٢٠٢٢، فرضت إدارة بايدن قواعد لتقييد صادرات أفضل شرائح الذكاء الاصطناعي من إنفيديا إلى الصين.

لم تعد هناك أي استثناءات لشركة إنفيديا لشحن الرقائق إلى الصين. الصورة: بلومبرج.

للالتفاف على القانون، عدّلت إنفيديا إحدى شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة لديها، H100، لتؤدي أداءً أقل من الحد التنظيمي الذي تفرضه الحكومة الأمريكية. وكانت النتيجة شريحة H20، المصممة خصيصًا للسوق الصينية.

وعلى الرغم من أن قوتها الحاسوبية تقتصر على تدريب الذكاء الاصطناعي، فإن H20 "ربما تكون أفضل شريحة في العالم للاستدلال"، وفقًا لجيمي جودريتش، المستشار الأول في مؤسسة RAND.

ومع ذلك، فإن تصميم الشريحة وقدراتها المحدودة يعنيان صعوبة استخدامها في دول أخرى. وصرح آراش آزاديجان، أستاذ إدارة سلسلة التوريد في كلية روتجرز للأعمال، قائلاً: " لا تناسب هذه الشريحة أي مكان آخر دون الكثير من التعديلات المكلفة".

قال تشاد أوتري، أستاذ سلسلة التوريد بجامعة تينيسي، إن إجراء المزيد من التعديلات على معالج H20 سيكون غير ممكن، إذ سيُكلّف إنفيديا تكاليف إضافية. علاوة على ذلك، قد لا تُلبّي بعض الرقاقات احتياجات الأداء للعملاء في مناطق أخرى، أو قد تُصمّم خصيصًا لتلبية متطلبات العملاء الصينيين.

حتى لو فعلت شركة إنفيديا كل ما في وسعها لبيع الرقائق عن طريق خفض الأسعار، فإنها ستخاطر بتدمير صورتها كمقدم رائد للابتكار.

تذكر أن أحدث وحدات معالجة الرسوميات Blackwell من Nvidia تعمل على تشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي المتطورة مثل طراز GPT-5 غير الصادر من OpenAI.

قال آزاديجان: "ربما لا ترغب إنفيديا في إغراق السوق بشرائح بأسعار مخفضة. قد يُربك ذلك تشكيلة منتجاتها، ويُربك العملاء، ويُشتت انتباههم عن خط إنتاج بلاكويل الأحدث".

ما هو مستقبل الفائض من الرقائق الإلكترونية؟

نقلت مجلة فورتشن عن خبراء في سلسلة التوريد، في مقابلات معهم، تشككهم في إمكانية التخلص من رقائق الماء. وصرح آلان أملينغ، أستاذ سلسلة التوريد في كلية هاسلام للأعمال: "مع وجود العديد من فرص النمو الأخرى، فإن تكلفة إعادة استخدام هذه الرقائق واختبارها وإعادة اعتمادها باهظة للغاية".

في الواقع، لن يكون لقبول إلغاء شريحة H2O سوى تأثير طفيف على أعمال إنفيديا المزدهرة على المدى القصير. ففي تقرير إيراداتها للربع الأول من عام 2025، أعلنت شركة بطاقات الرسومات العملاقة عن إيرادات بلغت 44.1 مليار دولار (بزيادة 69% على أساس سنوي) ودخل صافٍ بلغ 18.8 مليار دولار. ويمثل هذا هامش ربح صافٍ جيد بنسبة 42.6%.

بحسب تقديرات الخبراء، يُعدّ إلغاء دفعة شرائح المياه للعملاء الصينيين الحل الأمثل والأكثر أمانًا. (صورة: بلومبرج).

بالإضافة إلى ذلك، يُوفّر تخفيض قيمة الشريحة بالكامل ميزة ضريبية فورية من خلال خفض دخل إنفيديا الخاضع للضريبة. وحسب توقعات مبيعات الشركة ونفقاتها المستقبلية، قد تفوق هذه الميزة، أو تكاد تساوي، الفائدة المالية المتأتية من بيع الشريحة بخصم كبير، وفقًا لمجلة فورتشن .

تُشير أحدث القواعد لشركة إنفيديا إلى أن إدارة ترامب ستواصل إحكام قبضتها على تطوير التكنولوجيا في الصين. وقد أبرز صعود ديب سيك في يناير التقدم السريع الذي أحرزته البلاد في مجال الذكاء الاصطناعي، وهو مجال يُنظر إليه على أنه ساحة معركة جيوسياسية رئيسية على المدى الطويل.

وفي جلسة استماع للترشيح في يناير/كانون الثاني، أكد وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن شرائح إنفيديا ساهمت في تطوير DeepSeek، وأن مثل هذه التحركات من الجانب الأمريكي يجب أن تتوقف.

إذا أرادوا منافستنا، فليفعلوا، لكن كفّوا عن استخدام أدواتنا. سأكون صارمًا جدًا في هذا الشأن، كما أكد لوتنيك.

وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز ، فإن عملاق بطاقات الرسومات قلقٌ من خسارة مبيعاته لصالح هواوي، الشركة الرائدة في صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي في الصين، في حال اضطراره للانسحاب من هذا السوق. حتى أن هواوي بدأت تُشكّل تحديًا لشركة إنفيديا في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي عالميًا.

قال المحلل باتريك مورهد من شركة مور إنسايتس آند ستراتيجي: "هذا يُضعف قدرة إنفيديا على الوصول إلى سوق رئيسية، وسيؤدي إلى فقدانها زخمها في البلاد. ستتحول الشركات الصينية ببساطة إلى هواوي".

المصدر: https://znews.vn/ngich-ly-khi-nvidia-vut-bo-so-chip-tri-gia-4-5-ty-usd-post1558306.html