الجهود الغربية لفرض عقوبات على موسكو بدأت تؤتي ثمارها، فهل تضررت صناعة النفط الروسية؟

[إعلان 1]

Khả năng tài trợ cho cuộc chiến với Ukraine của Nga đang bắt đầu bị ảnh hưởng do các lệnh trừng phạt của phương Tây (Nguồn: Getty Images)

بدأت قدرة روسيا على تمويل حربها مع أوكرانيا تتأثر بالعقوبات الغربية (المصدر: Getty Images)

تتراجع عائدات روسيا من النفط والغاز، في حين يتزايد عجز ميزانيتها.

وتظهر النتائج الأولية لعام 2023 أن الجمع بين تحديد سقف لأسعار النفط والحظر الغربي على واردات النفط الروسية يعمل بشكل جيد، حتى مع زيادة صادرات موسكو من الطاقة.

انخفضت الإيرادات

دخل حظر الاتحاد الأوروبي على المنتجات النفطية المكررة القادمة من روسيا، مع تحديد أسعارها، حيز التنفيذ رسميا اعتبارا من الخامس من فبراير/شباط. وتتماشى هذه التدابير مع تلك التي تطبقها مجموعة الدول السبع وأستراليا.

وكانت الدول فرضت في السابق عقوبات على النفط الخام الروسي، والتي دخلت حيز التنفيذ في 5 ديسمبر/كانون الأول 2022. وحظرت الدول مجتمعة بيع النفط الخام الروسي ومنتجات النفط المنقولة بحراً داخل الاتحاد الأوروبي، باستثناء النفط الذي لا يزال يُنقل عبر خطوط الأنابيب، وأعفت مؤقتاً ثلاث دول: المجر وبلغاريا وكرواتيا.

حقق السوق مؤخرًا أداءً أعلى بكثير من سقف الأسعار، حيث انخفض سعر برميل النفط الخام الروسي إلى ما دون 60 دولارًا. مع ذلك، بلغت إيرادات روسيا من صادرات النفط والغاز 18.5 مليار دولار فقط في يناير 2023، بانخفاض يقارب 40% عن العام السابق.

وتوقعت وكالة الطاقة الدولية أن يكون انخفاض الإيرادات أكثر حدة في الأشهر المقبلة.

وقرر الغرب استهداف قطاع الطاقة في روسيا لأنه يمثل نحو 18% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد وما لا يقل عن ثلث إيرادات الموازنة العامة للدولة.

مع ذلك، ورغم خسارة الإيرادات، كان الضرر الذي لحق بالاقتصاد ككل طفيفًا على نحو مفاجئ، على الأقل وفقًا للأرقام الرسمية. ومن المتوقع أن ينكمش نمو الناتج المحلي الإجمالي لروسيا في عام ٢٠٢٢ بنسبة ٢.٧٪ فقط، على الرغم من مواجهتها أكثر من ألف عقوبة.

النجاح الغربي

وقد نجح هدف غربي آخر من أهداف تحديد سقف الأسعار، وهو الحفاظ على تدفق النفط الروسي إلى السوق. ولم يتأثر إنتاج روسيا من النفط الخام وصادراتها بشكل ملحوظ، إذ تمكنت من تحويل صادراتها من السوق الأوروبية إلى مشترين آخرين في آسيا، وفي مقدمتهم الصين والهند.

حتى مع وجود تخفيضات في الأسعار، تُعدّ مبيعات النفط مربحة لموسكو. وسيؤدي قطع الإمدادات الروسية إلى ضغوط تصاعدية على الأسعار العالمية، وهو سيناريو غير مرغوب فيه للاتحاد الأوروبي، الذي يُعاني بالفعل من ارتفاع التضخم.

مع ذلك، فإن تصدير المنتجات البترولية ليس السبيل الأمثل للحكومة الروسية لتحقيق مكاسب مالية من عائداتها المفاجئة. فعلى مدى عقود، أنفقت موسكو جزءًا من أموالها على دعم مصافي النفط غير التنافسية. واليوم، لا تستطيع العديد من مصافي النفط الروسية العمل دون دعم الدولة.

وقد أدت العقوبات المفروضة على المنتجات النفطية في البلاد إلى تفاقم الوضع، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان الكرملين سيخفض الإمدادات، وخاصة وقود الديزل، لتخفيف العبء المالي على الدولة.

في ظل ظروف السوق الحالية، قد يكون فقدان نصف صادرات موسكو من الديزل مهمةً بالغة الصعوبة. وإذا حدث هذا، فسيكون له عواقب وخيمة على كبار المستوردين، وخاصةً الاتحاد الأوروبي، وهو مستورد كبير للديزل ويعتمد على المنتج الروسي في أكثر من نصف احتياجاته.

تم تحويل وقود الديزل

من بين مختلف المنتجات النفطية التي تُصدرها روسيا، يبرز الديزل . ليس فقط بسبب قدرة البلاد على التصدير وأهميته للاقتصاد العالمي، بل أيضًا بسبب قلة الطلب على الديزل في السوق العالمية.

بعد التعافي من جائحة كوفيد-19، أدت انقطاعات الإمدادات إلى ارتفاع أسعار الديزل بشكل أكبر، مما سيؤدي إلى زيادة التكاليف لمجموعة من التطبيقات التي تستخدم الديزل كمادة خام، من النقل إلى التدفئة والعمليات الصناعية.

تُصدّر روسيا حوالي مليون برميل من الديزل يوميًا. ويُلبّي ديزل البلاد حوالي 3.5% من الطلب العالمي على الديزل (20 مليون برميل يوميًا). ورغم أن هذا الرقم قد لا يبدو مرتفعًا، إلا أنه ذو دلالة.

من المتوقع أن تظل صادرات روسيا من الديزل مستقرة إلى حد كبير طوال عام 2022. وقد أضافت البلاد حوالي 200 ألف برميل من الديزل يوميًا بحلول نهاية العام مع قيام المشترين الغربيين بتكثيف مشترياتهم قبل دخول العقوبات حيز التنفيذ.

حتى الآن، لم يحدث أي انقطاع في إمدادات الديزل. بل ما حدث، كما حدث في سوق النفط الخام، هو تحويل مسار تدفقات التجارة. فالديزل الروسي، الذي كان متجهًا في الأصل إلى دول الاتحاد الأوروبي، يُباع الآن في تركيا وشمال أفريقيا، أو يُجبر على نقله إلى أماكن أبعد، مثل أمريكا اللاتينية.

وفي السوق الأوروبية، يتم استبدال محركات الديزل الروسية بمحركات الديزل القادمة من أماكن أبعد، مثل الشرق الأوسط والهند والصين.

روسيا في ورطة؟

ما لم يتم الحديث عنه كثيراً في الآونة الأخيرة هو حالة مصافي النفط الروسية.

في ظل سوق حرة، ستحقق مصفاة روسية تنتج النفط وتبيعه للسوق الأوروبية أقل من 5-10 دولارات للبرميل نظرًا لارتفاع تكاليف التسليم. وللحفاظ على استمراريتها، اضطرت الحكومة الروسية إلى دعم هذه المصافي. وبدون أي دعم، ستتوقف 80% من طاقة التكرير الروسية على الفور.

سيرتفع هذا الدعم وينخفض مع تقلبات أسعار النفط الخام الروسي. وقد أدى الانخفاض الأخير في أسعار النفط الخام إلى انخفاض دعم المصافي إلى مستويات منخفضة للغاية، مما يهدد قدرتها على مواصلة العمل.

مع ذلك، مع تقلص الإيرادات وضعف المالية العامة، لدى الحكومة الروسية أسبابٌ وجيهةٌ لدعم هذه النتيجة. في حال حدوث ذلك، ستتوفر لدى روسيا كمياتٌ إضافية من النفط الخام (ما بين مليون ومليون ونصف برميل يوميًا) للتصدير، نظرًا لانخفاض طاقة التكرير المحلية. في المقابل، ستنخفض أسعار النفط الخام العالمية.

يتمثل حل روسيا في خفض إنتاج النفط الخام. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت الحكومة أنها ستخفض صادرات النفط الخام بمقدار 500 ألف برميل يوميًا بدءًا من مارس 2023. وكان السبب الرئيسي هو الحفاظ على الأسعار، إلا أن هذا القرار قد يكون أيضًا مؤشرًا على صعوبات أخرى.