ساخن: FTSE Russell يرفع تصنيف سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا

تمت ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام رسميًا من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة ثانوية.

في صباح يوم 8 أكتوبر (بتوقيت فيتنام)، أعلنت فوتسي راسل عن تقريرها لتصنيف أسهم الدول لشهر سبتمبر 2025. وبناءً عليه، رُقّيت سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا من الأسواق الناشئة إلى الأسواق الناشئة الثانوية. ويُعد هذا إنجازًا تاريخيًا يُمثّل جهود الإصلاح الشاملة لسوق الأسهم الفيتنامية، بعد سبع سنوات منذ سبتمبر 2018، عندما وُضعت فيتنام على قائمة مراقبة فوتسي للترقية.

تمت ترقية سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة ثانوية

الصورة: نهات ثينه

وفقًا لمؤشر فوتسي راسل، طبّقت فيتنام في نوفمبر 2024 نموذج تداول يسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بتداول الأسهم دون الحاجة إلى أموال كافية (حل عدم التمويل المسبق - NPS). بالإضافة إلى ذلك، وُضعت آلية لمعالجة أخطاء الدفع لتحسين آلية عمل السوق. وصرحت فوتسي راسل: "يُقرّ مجلس إدارة مؤشر فوتسي راسل بالتقدم الذي أحرزته الجهة التنظيمية للسوق الفيتنامية في تطوير السوق، ويؤكد أن فيتنام قد استوفت جميع معايير تصنيف السوق الناشئة الثانوية ضمن إطار تصنيف دول الأسهم".

كما نوّهت الوكالة بجهود فيتنام في بناء نموذج يُتيح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب التداول مباشرةً مع شركات الأوراق المالية العالمية، بما يتوافق مع المعايير الدولية، ويُقلل من مخاطر الطرف المقابل، ويعزز ثقة المستثمرين من خلال قنوات وساطة موثوقة. وأفادت فوتسي راسل بأنه من المتوقع تنفيذ ترقية سوق الأسهم الفيتنامية على عدة مراحل. وستواصل فوتسي راسل رصد التحسينات التي تُجريها فيتنام، والتشاور مع مجتمع الاستثمار الدولي قبل مراجعة مارس 2026، لضمان تنفيذ الترقية في الموعد المحدد في سبتمبر 2026.

ستساعد هذه الترقية سوق الأسهم الفيتنامية على جذب مليارات الدولارات من رأس المال الاستثماري الأجنبي. ووفقًا لشركة ميراي أسيت سيكيوريتيز، فإن حجم رأس مال مؤشر VN-Index مشابه إلى حد كبير للعديد من الدول ذات نسب التخصيص المنخفضة في محفظة مؤشر FTSE للأسواق الناشئة. وتقدر هذه الشركة أن نسبة فيتنام في السلة ستكون حوالي 0.7٪ عند إضافتها رسميًا. عادةً، يبلغ حجم صندوق Vanguard FTSEE Merging Markets ETF حوالي 83 مليار دولار أمريكي. وبنسبة تخصيص تبلغ 0.7٪، يمكن صرف حوالي 581 مليون دولار أمريكي لفيتنام. وبتلخيص عدد من صناديق ETF باستخدام مؤشر FTSE للأسواق الناشئة كمرجع، بنسبة تخصيص تبلغ 0.7٪، يمكن أن تتلقى فيتنام استثمارًا يقدر بحوالي 622 مليون دولار أمريكي. علاوة على ذلك، لا تقتصر تدفقات رأس المال الأجنبي إلى فيتنام على الصناديق التي تستخدم مؤشر فوتسي للأسواق المندمجة كمرجع فحسب، بل تجذب أيضًا تدفقات رأس مال أجنبية أخرى... وتشير تقديرات بنك إتش إس بي سي إلى أنه بعد ترقية فيتنام، قد تُمثل حوالي 0.6% في مؤشر فوتسي آسيا و0.5% في مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة، مما قد يجذب حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي من الصناديق السلبية. وفي سيناريو أكثر تفاؤلاً، قد تصل تدفقات رأس المال من الصناديق السلبية إلى 3 مليارات دولار أمريكي، إلى جانب ما بين 1.9 و7.4 مليار دولار أمريكي من الصناديق النشطة.

لكن يجب على المستثمرين أن يلاحظوا أن رأس المال الأجنبي لن يتدفق على الفور لأن عملية التحول تستغرق وقتا ولن يدخل قرار الترقية حيز التنفيذ رسميا حتى سبتمبر/أيلول 2026.

المصدر: https://thanhnien.vn/nong-ftse-russell-chinh-thuc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185251008055339467.htm