لماذا يخسر العديد من المستثمرين أموالهم عندما ترتفع أسعار الأسهم؟

(NLDO) - في الأسبوع الماضي، وصل مؤشر VN إلى 1500 نقطة في وقت ما، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022، ولكن لم يكن جميع المستثمرين متحمسين.

أنهى مؤشر VN-Index تداولات الأسبوع الممتد من 14 إلى 18 يوليو عند 1,497.28 نقطة، بارتفاع نسبته 2.71% مقارنة بالأسبوع السابق، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر VN30 بنسبة 3.13% ليصل إلى 1,643.91 نقطة، متجاوزًا بكثير المستوى التاريخي المسجل في نوفمبر 2021.

وصلت الأسهم إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات

تشهد الأسهم ارتفاعًا مع تدفق السيولة النقدية إلى السوق. ارتفع حجم التداول في بورصة هونج كونج (HOSE) بنسبة 8.6% مقارنةً بالأسبوع الماضي، ليتجاوز متوسطه 1.3 مليار سهم في الجلسة؛ وتجاوزت قيمة التداول حاجز المليار دولار أمريكي بكثير، وهو الأعلى في المنطقة. وواصل المستثمرون الأجانب شراء أسهم بقيمة صافية بلغت 1,219 مليار دونج فيتنامي في بورصة هونج كونج هذا الأسبوع.

واصلت مجموعة أسهم مجموعة فينجروب، التي تضم VIC وVHM وVRE، تصدر السوق، تلتها أسهم قطاعات الأوراق المالية والعقارات والبنوك بارتفاعات سعرية إيجابية للغاية. وبلغت بعض الأسهم ذروتها لجلسات متتالية، مما اضطرها لتبرير ارتفاعاتها السعرية غير الاعتيادية.

وفي منتديات ومجموعات الاستثمار في الأسهم، بدأ العديد من المستثمرين يتباهون بأرباح تتراوح بين 30-40% أو حتى 100% في فترة قصيرة من الزمن.

مع ذلك، لا يزال العديد من المستثمرين يبكون عند رؤية حساباتهم تغرق في الخسائر. السيدة هواي نهو (المقيمة في حي لونغ بيان، هانوي ) تستعرض محفظتها الاستثمارية البالغة 60 مليون دونج، لكنها تمتلك حتى الآن... 14 سهمًا اشترتها منذ نهاية عام 2021، عندما تجاوز مؤشر VN ذروته البالغة 1500 نقطة، وحافظ على مستواه حتى الآن.

ولا تزال محافظ بعض المستثمرين تعاني من خسائر فادحة في ظل موجة وصول مؤشر VN إلى مستوى 1500 نقطة.

بعد ما يقرب من أربع سنوات، لا تحتوي محفظتها الاستثمارية إلا على سهم واحد من VCG، والأسهم الثلاثة المتبقية رابحة، بينما لا تزال جميع الأسهم الأخرى خاسرة. على سبيل المثال، خسر سهم S99 50%، وخسر سهم TNI 66%، وخسر سهم NVL 39%، وخسر سهم VHG 82%، وخسر سهم VHG 82%... وبذلك، بلغت خسارة المحفظة الاستثمارية بأكملها حتى الآن 62%.

مع انتعاش سوق الأسهم، وارتفاع مؤشر VN باستمرار، فتحتُ محفظتي الاستثمارية، لكن كلما بحثتُ أكثر، ازدادت خيبة أملي لأنها لم تصل إلى نقطة التعادل. في نهاية عام ٢٠٢١ وبداية عام ٢٠٢٢، عندما تجاوز سوق الأسهم ١٥٠٠ نقطة، لم أكن أعرف شيئًا عن الاستثمار، لكنني استمعتُ إلى نصائح أصدقائي لفتح حساب. من اشترى "٣ أحرف"، اشتريتُ كل رمز ١٠٠ سهم أو بضع مئات. في البداية، حقق هذا الرمز أو ذاك ربحًا، لكن مع انهيار السوق، بدأ الحساب يتكبد خسائر فادحة. - اشتكت السيدة نهو.

تجدر الإشارة إلى أن استراتيجيتها الاستثمارية الحالية هي "الانتظار"، لا شراء المزيد من الأسهم، ولا شراء متوسط ​​أسعار الأسهم الصاعدة. قالت هذه المستثمرة: "أنتظر ارتفاع أسعار الأسهم لأبيعها وأستعيد رأس مالي".

لا زال هناك مستثمرين خاسرين.

ليس فقط أولئك الذين علقوا عند ذروة 1500 نقطة لمؤشر VN قبل بضع سنوات، بل حتى في الوقت الحاضر، لا يزال العديد من المستثمرين الآخرين يخسرون أموالهم. فوفقًا لإحصاءات شركات الأوراق المالية، لم ترتفع سوى 12 من أصل 50 سهمًا فقط من الأسهم ذات القيمة السوقية الأكبر بشكل أقوى من مؤشر VN منذ 31 مارس حتى الآن. وما يقرب من نصف الأسهم المدرجة ضمن أكبر 50 سهمًا لم تتعاف بعد إلى ما قبل أبريل 2025.

قال السيد هوانغ نام (المقيم في حي تان هونغ، مدينة هو تشي منه) إنه في الأسبوع الماضي، كان يُشغّل لوحة التحكم الإلكترونية يوميًا، ويرى مؤشر VN يرتفع بمقدار 10-15 نقطة، إلا أن صافي أصوله ظلّ ثابتًا، وحتى خسارة 300 مليون دونج لم تتحسن. كانت محفظة أسهمه في الغالب أسهمًا في النفط والغاز، مثل PSD وPVT وPVP، بالإضافة إلى بعض أسهم شركات الصلب والبنوك والعقارات. وقد اشترى العديد من الأسهم بأسعار مرتفعة، لذا لا تزال خسائره قائمة.

يرتفع مؤشر VN على شكل حرف V في وقت قصير

اشتريتُ أسهمًا في شركة PVT عندما كان الصراع الإسرائيلي الإيراني متوترًا، مما دفع أسعار النفط للارتفاع. ظننتُ أن أسهم النفط والغاز ستستفيد كما في السنوات السابقة، لذا كانت نسبة PVT في محفظتي هي الأعلى، بأكثر من 1.3 مليار دونج فيتنامي. حتى الآن، لا يزال هذا الاستثمار يخسر أكثر من 240 مليون دونج فيتنامي، بينما يواصل مؤشر VN تسجيل مستويات قياسية جديدة. سيكون من المؤسف بيعه مقابل أسهم أخرى الآن، لكنني لا أعرف متى سأعود إلى السوق - هذا ما قاله السيد نام.

توقعات الأسهم الأسبوع المقبل

أشار السيد دينه فيت باخ، المحلل في شركة بينتري للأوراق المالية، إلى تحسن مؤشر VN الأسبوع الماضي، وتركز التدفق النقدي بشكل رئيسي على أسهم الشركات الرئيسية، مثل الأوراق المالية والعقارات والبنوك ومجموعة فينجروب. وقد ازدادت معنويات المستثمرين حذرًا، إذ أشار المستثمرون الأجانب إلى انخفاض صافي الشراء، وافتقر السوق إلى معلومات داعمة قوية. وأصبح الصراع بين المشترين والبائعين أكثر وضوحًا.

وفي تعليقهم على اتجاه الأسبوع المقبل، قال خبراء من شركة بينتري للأوراق المالية إن الاتجاه الصعودي متوسط ​​الأجل لمؤشر VN لا يزال قائماً، لكن علامات التصحيح قصير الأجل أصبحت واضحة تدريجياً مع تزايد ضغوط جني الأرباح، خاصة في سياق أن الأسبوع المقبل هو ذروة الإعلان عن التقارير المالية للربع الثاني من عام 2025.

"ومن المتوقع أن يتعمق التباين بين مجموعات الصناعات، حيث يميل التدفق النقدي إلى التحول بعيدًا عن الأسهم التي زادت بسرعة إلى الأسهم التي لم ترتفع أو لم تستفد من نتائج الأعمال الإيجابية.

قد يزداد ضغط جني الأرباح الأسبوع المقبل. على المستثمرين توخي الحذر، وتجنب الشراء بدافع الخوف من تفويت الفرص بأسعار مرتفعة، والاستفادة من الاتجاه الصعودي بشكل استباقي لإغلاق الصفقات تدريجيًا، والحفاظ على الأرباح، وإعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية بشكل مناسب - صرّح السيد دينه فيت باخ.

المصدر: https://nld.com.vn/nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-len-dinh-3-nam-196250720100515485.htm