إذا كان شهر أكتوبر قد جلب الأمل في تحقيق رقم قياسي جديد، فإن شهر نوفمبر سيسجل في تاريخ سوق العملات المشفرة بلون رمادي.
الأرقام على اللوحة الإلكترونية تحكي قصة ليست للقلوب الضعيفة: انخفضت قيمة البيتكوين (BTC) بشكل حاد، واخترقت مستوى 82000 دولار، وتبخرت القيمة السوقية الإجمالية من مستوى 3000 مليار دولار، وساد الخوف جميع قرارات التداول.
"الانزلاق" بمليار دولار
خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية فقط، شهد السوق المالي الرقمي تطهيرًا عنيفًا. تُظهر بيانات البورصات الدولية المُحدّثة حتى مساء 21 نوفمبر (بتوقيت فيتنام) أن البيتكوين - "الأخ الأكبر" لقرية العملات الرقمية - يشهد أسوأ شهر تداول له منذ انهيار سلسلة نظام Terra-LUNA البيئي وبورصة FTX في عام 2022.
من مستوى يقارب 92,000 دولار أمريكي استعاده مؤخرًا، انخفض سعر البيتكوين فجأةً إلى 81,629 دولارًا أمريكيًا، مسجلًا انخفاضًا بنسبة تصل إلى 23% في نوفمبر وحده. ويُعدّ هذا الانخفاض الشهري الأعمق في السنوات الثلاث الماضية. لم يُفاجئ هذا الانخفاض المستثمرين الذين كانوا يتنقلون بين القمم فحسب، بل أثّر سلبًا على السوق بأكمله.
تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة رسميًا حاجز 3 تريليون دولار لأول مرة منذ أبريل من هذا العام - وهو رقم يتحدث عن شدة هذا التصحيح.
من المتوقع أن يسجل البيتكوين أسوأ شهر له منذ سلسلة من الانهيارات المؤسسية التي هزت قطاع العملات المشفرة بأكمله في عام 2022 (الصورة: MarketWatch).
لم تتمكن عملة الإيثريوم (ETH)، ثاني أكبر عملة مشفرة، من النجاة من دوامة الهبوط عندما فقدت 2700 دولار أمريكي، بانخفاض 7.6%. كما سجلت عملات بديلة أخرى، مثل سولانا، وبي إن بي، وريبل، انخفاضات مزدوجة الرقم، مما تسبب في "تبخر" حسابات العديد من المستثمرين الأفراد بسرعة.
من الجدير بالذكر أن ضغط البيع ليس مجرد تصحيح طبيعي. تُظهر بيانات CoinGlass أن موجةً من عمليات التصفية اجتاحت السوق. في 10 أكتوبر/تشرين الأول وحده، تم إلغاء أوامر رافعة مالية بقيمة 19 مليار دولار. وخلال الأربع والعشرين ساعة الماضية فقط، اضطرت البورصات إلى تصفية ملياري دولار أخرى.
مع انخفاض الأسعار، وصلت أوامر الشراء ذات الرافعة المالية العالية إلى مستويات وقف الخسارة، مما أدى إلى موجة من عمليات البيع التلقائية التي دفعت الأسعار إلى الانخفاض أكثر.
الأسباب الجذرية: من الاقتصاد الكلي إلى "أسماك القرش" التي تتخلص من البضائع
ولتفسير هذا التراجع الرهيب، أشار المحللون الماليون إلى تضافر العديد من العوامل السلبية، مما أدى إلى خلق "عاصفة مثالية".
أولاً، الضغوط الناجمة عن الاقتصاد الكلي.
بينما كانت الأسواق تأمل في تخفيف القيود النقدية، أثارت البيانات الأخيرة شكوكًا. وتفقد الأسهم الأمريكية، التي كانت "رفيقة" العملات المشفرة في النمو الأخير، زخمها. وخفت حدة الضجة حول الذكاء الاصطناعي (AI) وسهم إنفيديا (NVDA) وسط مخاوف من ارتفاع قيمتهما.
والأهم من ذلك، أن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في ديسمبر يتضاءل. فعندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يميل المال إلى الانسحاب من الأصول الخطرة، مثل بيتكوين، واللجوء إلى السندات الحكومية أو النقد.
ثانياً، سحب الأموال المؤسسية.
تُرسل تصرفات "الكبار" (الحيتان) وصناديق الاستثمار المؤسسية إشارةً مُقلقة. فقد سجّلت مجموعة صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، والمُكوّنة من 12 صندوقًا، سحبًا صافيًا قياسيًا بلغ 903 ملايين دولار أمريكي في 20 نوفمبر وحده. وكان هذا ثاني أكبر يوم سحب لرأس المال منذ إطلاق هذه المنتجات في أوائل عام 2024. ومع بدء انعكاس تدفقات رأس المال في وول ستريت، التي كانت تُعتبر أساسًا متينًا لارتفاع الأسعار في بداية العام، تدهورت معنويات السوق على الفور.
ثالثا، ضغوط البيع من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل.
من بين الأخبار التي أثارت ضجة في مجتمع العملات الرقمية، إعلانُ إطلاق محفظة رقمية تُدعى "أوين غوندن". هذه المحفظة، التي تحتفظ بعملة بيتكوين منذ عام ٢٠١١ (عندما كانت لا تزال في بداياتها)، بدأت ببيع كميات كبيرة من عملاتها منذ نهاية أكتوبر، بقيمة إجمالية تصل إلى ١.٣ مليار دولار أمريكي. ويُعتبر قرار المستثمرين الأوائل بجني الأرباح في هذا الوقت إشارة سلبية على التوقعات قصيرة الأجل.
قال براتيك كالا، مدير المحفظة في صندوق أبولو كريبتو الاستثماري الأسترالي: "معنويات السوق ضعيفة للغاية. يبدو أن هناك عمليات بيع قسرية واسعة النطاق، ولا أحد يعلم إلى متى ستستمر هذه العملية".
انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 23% هذا الشهر وأكثر من 30% من ذروته في أكتوبر (صورة توضيحية: Decrypto).
مايكروستراتيجي والخط الفاصل بين الحياة والموت
أحد الجوانب المثيرة للاهتمام والمحفوفة بالمخاطر للغاية في التمويل المؤسسي في هذا الانهيار يتعلق بشركة MicroStrategy - الشركة العامة التي تحتفظ بكمية ضخمة من البيتكوين تحت قيادة الملياردير مايكل سيلور.
قدم توني سيكامور، المحلل في IG Australia، رؤية حادة: قد يكون السوق "يختبر عتبة" استراتيجية مايكل سيلور لتخزين البيتكوين بالرافعة المالية.
تكمن المشكلة في أن شركة مايكروستراتيجي قد اقترضت مبالغ طائلة لشراء بيتكوين. إذا استمر سعر بيتكوين في الانخفاض نحو مستوى التعادل للشركة، فقد تُفعّل نداءات الهامش، مما يُجبر الشركة على بيع أصول أو زيادة رأس مالها في ظل صعوبات في تأمين الضمانات، مما يُطلق دوامة هبوطية جديدة. انخفض سهم ستراتيجي بنسبة 5% في تداولات 20 نوفمبر، وانخفضت نسبة قيمة الشركة إلى أصولها من بيتكوين (mNAV) إلى مستوى مُقلق بلغ 1.2 مرة.
حتى أن المحللين في بنك جي بي مورجان تشيس حذروا من أن ستراتيجي قد يتم إزالتها من المؤشرات الرئيسية مثل MSCI USA وNasdaq 100 إذا لم يتحسن الوضع بحلول 15 يناير.
السيناريو المستقبلي: 200 ألف دولار أم 58 ألف دولار؟
وفي ظل الصورة القاتمة، ينقسم المستثمرون بشدة بشأن الاتجاه الذي يسلكه البيتكوين في المرحلة المقبلة.
يُرسل التحليل الفني إشاراتٍ غير إيجابية. ظهر على الرسم البياني اليومي نموذج "تقاطع الموت"، حيث يتقاطع المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم. يُعد هذا مؤشرًا فنيًا تقليديًا يُشير إلى اتجاه هبوطي طويل الأجل.
يحذر العديد من الخبراء، بمن فيهم محللون من CoinGape و10x Research، من أنه في حال اختراق مستوى الدعم بين 80,000 و82,000 دولار أمريكي، فقد ينزلق البيتكوين إلى منطقة "قيمته الحقيقية" عند حوالي 58,000 دولار أمريكي (وهو ما يتزامن مع المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع). وقد انخفض مؤشر الخوف والجشع الآن إلى 11، وهو مستوى "الخوف الشديد"، وهو أدنى مستوى له منذ قاع عام 2022.
"نوفمبر الأحمر الناري" لعملة البيتكوين (الصورة: CoinMarketCap).
مع ذلك، لا يرى الجميع ذلك. بيتر براندت، وهو تاجر مخضرم أسطوري، لديه تنبؤات دقيقة عديدة بذروات وهبوطات البيتكوين في الماضي، لديه وجهة نظر معاكسة مثيرة للاهتمام.
بينما يُقرّ براندت بإمكانية انخفاض سعر البيتكوين إلى 58,000 دولار أمريكي على المدى القريب، إلا أنه يرى أن هذا هو "أفضل ما يمكن" أن يحدث. وحسب رأيه، يحتاج السوق إلى "تطهير" شامل للمستثمرين الضعفاء وأصحاب مراكز الرافعة المالية المفرطة لاكتساب زخمٍ لدورة نمو مستدامة حقًا.
استنادًا إلى دورة الأربع سنوات والبيانات التاريخية، يحافظ بيتر براندت على توقعه الجريء: سيصل سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار في دورة الصعود القادمة، ومن المتوقع أن يبلغ ذروته حوالي الربع الثالث من عام 2029. وكشف أنه لا يزال يحتفظ بنسبة 40% من محفظته بالبيتكوين، وأنه غير متأثر بالتقلبات الحالية.
يشهد سوق العملات المشفرة أكبر عملية تطهير له منذ عامين. ويؤدي مزيج من الضغط الكلي، والانسحاب المؤسسي، وذعر التجزئة إلى خلق "عاصفة عارمة".
بالنسبة للمستثمرين، هذا وقتٌ يتطلب يقظةً أكبر من أي وقت مضى. قد يكون الصيد في قاع السوق في هذا الوقت محفوفًا بالمخاطر الشديدة عندما لا يُظهر الاتجاه الهبوطي أي بوادر نهاية. ومع ذلك، يُثبت التاريخ أيضًا أن فرص تغيير الحياة غالبًا ما تولد في أكثر الأوقات تشاؤمًا. إن المراقبة الدقيقة لمستويات الدعم المهمة (75,000 دولار أمريكي و58,000 دولار أمريكي) وإدارة مخاطر المحفظة المالية ستكون مفتاح النجاة من "نوفمبر الأسود" هذا.
المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thang-den-toi-cua-bitcoin-bong-ma-2022-hien-ve-va-kich-ban-gia-58000-usd-20251121203206576.htm
تعليق (0)