مجموعة أخرى من الشركات تتخلف عن سداد مدفوعات السندات عند حلول موعد استحقاقها.

شهد سوق سندات الشركات باستمرار حالات تأخر في سداد أصل الدين والفوائد المستحقة على السندات. (رسم توضيحي: ل. جيانغ)

تشهد سندات العقارات حالات تعثر واسعة النطاق.

تأخرت شركة جيا دوك العقارية المحدودة في سداد فوائد سنداتها (رمز السند GDGCH2131001)، حيث بلغ إجمالي الفوائد المستحقة 35.7 مليار دونغ فيتنامي. وكان من المقرر سدادها في 30 يونيو 2024، إلا أن الشركة لم توفر الأموال اللازمة بعد. وتتوقع الشركة سدادها في 10 يوليو 2024.

تُركز شركة جيا دوك العقارية بشكل أساسي على قطاع العقارات. إلا أن أداء الشركة كان ضعيفاً خلال العامين الماضيين، حيث تكبدت خسائر متتالية. فعلى وجه التحديد، سجلت جيا دوك خسارة صافية قدرها 134 مليار دونغ فيتنامي في عام 2023، وخسارة قدرها 92 مليار دونغ فيتنامي في العام السابق.

في 31 ديسمبر 2023، بلغ رأس مال شركة جيا دوك 3.299 مليار دونغ فيتنامي، بانخفاض قدره 3.4% مقارنةً بعام 2022. وبلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.43 مرة، ما يعادل التزامات الشركة البالغة 8.016 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة طفيفة قدرها 4% مقارنةً بالعام السابق. أما نسبة السندات إلى حقوق الملكية فبلغت 0.39 مرة، ما يعادل ديون سندات بقيمة 1.286 مليار دونغ فيتنامي.

وبالمثل، أعلنت شركة ADEC المساهمة للتو عن معلومات تتعلق بدفع أصل وفائدة السند ذي الرمز ADECH2123001، الصادر بقيمة 430 مليار دونغ فيتنامي، بتاريخ 5 أبريل 2021، لمدة 36 شهرًا.

وبناءً على ذلك، سددت الشركة كامل مبلغ الفائدة، وهو 6.5 مليار دونغ فيتنامي. أما المبلغ الأصلي المستحق فهو 100 مليار دونغ فيتنامي؛ إلا أنه حتى 5 أبريل 2024، لم تسدد شركة ADEC سوى 52.7 مليار دونغ فيتنامي، ليتبقى رصيد قدره 47.3 مليار دونغ فيتنامي.

السبب المعلن لتأخير السداد هو نقص الموارد المالية. وأوضحت شركة ADEC أنها ستسدد الدين المتبقي البالغ 47.3 مليار دونغ فيتنامي قبل 31 ديسمبر 2024.

شركة ADEC تعمل في مجالات الاندماج والاستحواذ والاستثمار والتطوير وتجارة العقارات. ووفقًا لبياناتها المالية لعام 2023، بلغ صافي ربح ADEC بعد الضريبة 1.3 مليار دونغ فيتنامي فقط خلال العام الماضي، بينما لم يتجاوز ربحها في العام الذي سبقه 500 مليون دونغ فيتنامي.

في نهاية عام 2023، بلغ رأس مال شركة ADEC 634 مليار دونغ فيتنامي، مع نسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 0.67 مرة، أي ما يعادل إجمالي التزامات بقيمة 424 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 36٪ مقارنة بعام 2022. وبلغت نسبة السندات إلى حقوق الملكية 0.16 مرة، أي ما يعادل سندات ADEC القائمة بقيمة 101 مليار دونغ فيتنامي في نهاية عام 2023.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت عدة شركات عقارية عن تأخيرات في سداد أصل وفوائد سنداتها، مثل شركة هوانغ كات العقارية المساهمة، التي تأخرت في سداد 333 مليار دونغ فيتنامي من أصل وفوائد السندات. وتجري الشركة مفاوضات مع حاملي السندات بشأن الدين، لكنها لم تُعلن عن موعد نهائي متوقع للسداد.

تأخر Hoang Anh Gia Lai في دفع 4,364 مليار دونج فيتنامي.

والجدير بالذكر أن شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (HAGL – الرمز: HAG) مدرجة أيضاً في قائمة الشركات المتأخرة في سداد أصل الدين والفوائد المستحقة على السندات، مع وجود مبلغ مرتفع نسبياً من الديون المتأخرة.

وبناءً على ذلك، تأخرت الشركة في سداد قيمة سندات HAGLBOND16.26. ووفقًا للخطة، يتعين على HAG دفع الفائدة الدورية التي تقارب 140 مليار دونغ فيتنامي على إصدار هذه السندات بحلول 30 يونيو 2024.

هذه مجموعة من سندات شركة HAG المتأخرة عن السداد لعدة أقساط. في 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي الفوائد المتأخرة 3,349 مليار دونغ فيتنامي، وبلغ إجمالي أصل الدين المتأخر 1,015 مليار دونغ فيتنامي. وبذلك، فإن إجمالي قيمة السندات المتأخرة لشركة HAG يبلغ 4,364 مليار دونغ فيتنامي.

أعلنت الشركة أن تأخير السداد يعود إلى عدم كفاية الأموال المحصلة من ديون شركة هوانغ آنه جيا لاي الدولية للزراعة المساهمة (HNG)، إلا أن شركة HAG أكدت أنها توصلت إلى اتفاقية ثلاثية الأطراف لسداد هذه الديون. كما أن بعض الأصول المتعثرة التي لم تُصفّى بعد تؤثر أيضاً على التدفقات النقدية. وتتوقع HAG سداد المبلغ المتبقي خلال الربع الثالث من عام 2024.

على الرغم من تأخرها المستمر في سداد السندات، إلا أن أداء شركة HAG التجاري كان أكثر استقرارًا خلال السنوات الثلاث الماضية. في الربع الأول من عام 2024، سجلت الشركة صافي ربح قدره 215 مليار دونغ فيتنامي، بانخفاض قدره 26% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ويُعد هذا الربع الثاني عشر على التوالي الذي تحقق فيه الشركة صافي ربح، منذ الربع الثاني من عام 2021.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/them-loat-doanh-nghiep-cham-thanh-toan-no-trai-phieu-den-han-1362715.ldo