يستعد سوق الذهب العالمي لـ"ثورة رقمية" اعتبارًا من عام 2026.

سيقوم مجلس الذهب العالمي بتجربة آلية المؤشر الجغرافي للذهب في لندن والتي ستسمح للمستثمرين بامتلاك الذهب في معاملات جزئية في الوقت الحقيقي، مما يمثل خطوة إلى الأمام في جلب الذهب المادي إلى العصر الرقمي.

سبائك ذهب في قاعة تداول بسيول، كوريا الجنوبية. الصورة: يونهاب/TTXVN

أعلن مجلس الذهب العالمي مؤخرًا عن خططه لتجربة نموذج المصالح الذهبية المجمعة (PGI) في لندن بدءًا من أوائل عام 2026.

هذه آلية تسمح للمستثمرين بامتلاك الذهب في شكل كسري ودفعه في الوقت الحقيقي، مما يدفع هذا الأصل الآمن منذ فترة طويلة خطوة أخرى إلى الأمام في العصر الرقمي.

وهذه هي الخطوة الأحدث في الجهود التي يبذلها مجلس الذهب العالمي منذ سنوات لرقمنة سوق الذهب، مع طموحات لتحديث صناعة تجارة المعادن الثمينة التي تبلغ قيمتها نحو 900 مليار دولار في لندن.

ومع ذلك، فإن نجاح المبادرات الحكومية العالمية يعتمد على قدرتها على التغلب على المقاومة من جانب المشاركين الراسخين والتكيف مع الأطر القانونية التي ليست موحدة في مختلف البلدان.

ما هو "الذهب الرقمي"؟

يعمل سوق الذهب في لندن حاليًا بشكل رئيسي في شكلين: الذهب "المخصص" (والذي يمكن تسميته تقريبًا بالذهب المادي، المخصص في سبائك محددة) والذهب "غير المخصص" (الذي يتمتع بسيولة أعلى ولكنه يأتي مع المزيد من المخاطر).

ويُنظر إلى مؤشر أسعار المنتجين (PGI) باعتباره "الخيار الثالث" لتجارة الذهب خارج البورصة (OTC).

وبموجب هذا النموذج، يمكن للبنوك والمستثمرين شراء وبيع ملكية جزء من الذهب المادي المحفوظ في حسابات منفصلة مملوكة بشكل مشترك من خلال هيكل ائتماني.

وبحسب صحيفة فاينانشيال تايمز، ستبدأ المحاكمة مع عدد من المؤسسات المالية في لندن اعتبارًا من أوائل عام 2026.

بخلاف العملات المشفرة، يرتبط الذهب الرقمي بالسوق المادية. كل وحدة من مؤشر الذهب العالمي (PGI) تقابل كمية محددة من الذهب المخزن، وتُسجل المعاملات على سلسلة الكتل (blockchain) لضمان الشفافية.

وقال ديفيد تايت، الرئيس التنفيذي لمجلس الذهب العالمي: "نريد توحيد طبقة التداول الرقمية للذهب، بحيث يمكن أيضًا تطبيق المنتجات المالية في الأسواق الأخرى على الذهب".

يُنظر إلى PGI على أنه شكل من أشكال "جواز السفر الرقمي" للذهب، مستوحى من نماذج سابقة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أو العملات المستقرة الذهبية (مثل Paxos Gold)، والتي تتطلب احتياطيات ذهبية مادية بنسبة 100٪ لتجنب خطر التداول "الفارغ".

الفوائد والتحديات

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يوفر الذهب الرقمي إمكانات هائلة. فبدلاً من كونه مجرد أصل احتياطي، يمكن أن يصبح الذهب أداة مالية مرنة. وصرح السيد تايت قائلاً: "بالنسبة للبنوك، يمكن استخدام الذهب كضمان، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة".

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، يجمع مؤشر أسعار الذهب بين مزايا نموذجين موجودين للذهب خارج البورصة، بما في ذلك أمان الذهب المادي، ومزايا قابلية القسمة، وسهولة الضمان، والتحويل السريع.

مع ذلك، لا يزال هناك الكثير من الشكوك حول هذا النموذج، وخاصةً فيما يتعلق بالبيئة القانونية غير الواضحة. ولا تزال السلطات تناقش ما إذا كان ينبغي اعتبار الذهب الرقمي ضمانًا أم مشتقًا، في حين أن كل دولة تطبقه بشكل مختلف، مما يجعل تطبيقه عبر الحدود أمرًا صعبًا.

وعلى النقيض من العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية والتي أصبحت شائعة بفضل سيولتها، فإن "الذهب الرقمي" لا يزال يُحتفظ به بشكل سلبي في الغالب ولم يصبح بعد وسيلة للدفع أو وحدة حساب مشتركة.

المكانة التي لا يمكن تعويضها للذهب المادي

رغم العديد من العوائق، يجذب "الذهب الرقمي" اهتمامًا متزايدًا، لا سيما من جيل المستثمرين الشباب. ووفقًا لمسح HSBC لعام 2025، يخطط 41% من المستثمرين لامتلاك الذهب خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، منهم 28% يرغبون في امتلاك "الذهب الرقمي".

مع ذلك، يرى المحللون أنه من غير المرجح أن يحل الذهب الرقمي محل الذهب المادي تمامًا، الذي يلعب دورًا أساسيًا في احتياطيات النقد الأجنبي للبنوك المركزية والطلب الثقافي. تحتفظ البنوك المركزية العالمية حاليًا بنحو 36 ألف طن من الذهب، وقد أضافت أكثر من ألف طن سنويًا خلال السنوات الثلاث الماضية، وهو رقم قياسي.

على مستوى المنازل، لا يزال الذهب المادي يحظى بقبول قوي. في آسيا والشرق الأوسط، تُشكّل المجوهرات نسبة كبيرة من الطلب على الذهب. في المملكة المتحدة، لا تُعتبر العملات الذهبية استثمارًا فحسب، بل تُعتبر أيضًا ذات قيمة فنية وثقافية.

ويقول الخبراء إن المستقبل قد يكمن في نهج هجين: إذ يظل الذهب المادي بمثابة تحوط ضد التضخم والمخاطر المالية، في حين يوفر الذهب الرقمي مزايا السيولة والتكاليف المنخفضة والمدفوعات السريعة.

المصدر: VNA

المصدر: https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202509/thi-truong-vang-toan-cau-chuan-bi-don-cuoc-cach-mang-so-tu-nam-2026-57f01b5/