مواصلة استقرار سوق سندات الشركات

وفقًا لتقرير وزارة المالية بشأن وضع سوق سندات الشركات والحلول لمواصلة استقرار السوق ومعالجة المخالفات، في سوق سندات الشركات الفردية في الأشهر العشرة الأولى من العام، كان هناك 70 شركة تصدر بحجم 180.4 تريليون دونج (انخفاضًا بنسبة 45.1٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022)؛ بلغ حجم عمليات إعادة الشراء المبكرة 190.7 تريليون دونج (بزيادة 30.2٪ مقارنة بنفس الفترة في عام 2022).

صورة توضيحية.

منذ دخول المرسوم الحكومي رقم 08/2023/ND-CP حيز التنفيذ (5 مارس 2023)، بلغ حجم الإصدار 179.5 تريليون دونج. وفي شهر أكتوبر وحده، بلغ حجم الإصدار 41 تريليون دونج، بزيادة قدرها 17 تريليون دونج مقارنة بشهر سبتمبر (23.4 تريليون دونج).

ومن الجدير بالذكر أنه حتى الآن، قامت الشركات بإعادة شراء سندات بقيمة 190.7 تريليون دونج قبل تاريخ الاستحقاق (أعلى من إجمالي المبلغ المصدر). في أكتوبر 2023 وحده، اشترت الشركات ما يقرب من 14.2 تريليون دونج. إن المستثمرين الرئيسيين الذين يشترون سندات الشركات الفردية في السوق الأولية هم المستثمرون المؤسسيون (يمثلون 95% من إجمالي حجم الإصدار)، بينما يشكل المستثمرون الأفراد 5% فقط. وفي السوق الثانوية، يمتلك المستثمرون الأفراد نحو 28.5% من إجمالي السندات الفردية للشركات القائمة (ما يعادل نحو 285.6 تريليون دونج).

وللوفاء بمعايير ترقية سوق الأوراق المالية من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة، ناقشت وزارة المالية مع مؤسستي التصنيف الائتماني MSCI وFTSE، إلى جانب المشورة من البنك الدولي . من بين 12 مجموعة من القضايا التي تحتاج إلى تحسين لسوق الأوراق المالية الفيتنامية، هناك مشاكل سياسية وعملية تحتاج إلى التركيز على حلها، مثل: متطلبات الهامش قبل التداول، وحدود الملكية الأجنبية، وما إلى ذلك.

وستتولى وزارة المالية رئاسة وتنسيق مع بنك الدولة والوزارات والفروع والوحدات ذات الصلة لإجراء مراجعة شاملة لتقديمها إلى الجهات المختصة لتعديل واستكمال اللوائح ذات الصلة، ووضع نظام المقاصة للمدفوعات وفق نموذج المقاصة المركزية قريباً موضع التنفيذ.

من بين 12 مجموعة من القضايا التي تحتاج إلى تحسين لسوق الأوراق المالية الفيتنامية، هناك مشاكل سياسية وعملية تحتاج إلى التركيز على حلها، مثل: متطلبات الهامش قبل التداول، وحدود الملكية الأجنبية، وما إلى ذلك.

وفيما يتعلق بحدود الملكية الأجنبية، طلبت وزارة المالية من وزارة التخطيط والاستثمار الإعلان بشكل كامل عن الحد الأقصى لنسبة الملكية الأجنبية لخطوط الأعمال المشروطة والوصول المقيد؛ تحديث موقع الوزارة الإلكتروني بانتظام باللغتين الفيتنامية والإنجليزية لتسهيل وصول المستثمرين الأجانب إليه والتعلم منه؛ إجراء بحوث لتقليل عدد الصناعات التي لا تقيد بالضرورة وصول المستثمرين الأجانب إلى السوق وفقًا للقائمة الحالية للصناعات التي لا تتمتع بالقدرة على الوصول إلى السوق والوصول المشروط إلى السوق.

كما قامت وزارة المالية بمراجعة وتنقيح اللوائح المتعلقة بالإفصاح عن المعلومات للشركات العامة في اتجاه إلزام الشركات المدرجة على نطاق واسع (المتوقع أن تكون شركات مدرجة في سلة مؤشر VN100) بالإفصاح الإلزامي عن المعلومات باللغة الفيتنامية والإنجليزية، وفي الوقت نفسه تنفيذ إخطار الحد الأقصى لنسبة الملكية الأجنبية في جميع الشركات العامة حتى يتمكن المستثمرون الأجانب من الحصول بسهولة على معلومات حول قدرتهم على المشاركة في الشركات.

وفي إطار الحلول الرامية إلى مواصلة استقرار سوق السندات للشركات، يواصل المديرون إرسال العديد من الرسائل المهمة. وبناء على ذلك، وبالإضافة إلى التنفيذ المتزامن للحلول لإدارة السياسات الكلية، والسيطرة على التضخم، وتعزيز صرف رأس المال الاستثماري العام، أكدت وزارة المالية على ضرورة إزالة الصعوبات بسرعة واستقرار سوق العقارات؛ مراقبة سداد السندات المستحقة على الشركات وتعزيز أعمال المعلومات والاتصال؛ تنظيم السوق وتحسين كفاءة الإدارة والإشراف…

وبالإضافة إلى ذلك، فمن الضروري مواصلة المراجعة الشاملة لاستكمال الأحكام القانونية في قانون الأوراق المالية وقانون الشركات والقوانين ذات الصلة؛ - البحث في السياسات الرامية إلى تشجيع التصنيفات الائتمانية، وتعزيز خارطة الطريق لتطوير سوق الأوراق المالية، وتطوير نظام للمستثمرين المؤسسيين؛ تعزيز الموارد والكوادر لأجهزة التفتيش والفحص المتخصصة.

وأكدت وزارة المالية على وجه الخصوص: أن الشركات المصدرة يجب أن تكون مسؤولة عن ديونها، وفي الوقت نفسه يجب على المستثمرين حماية أصولهم، ويجب على هيئات الإدارة مواصلة تعزيز الدعاية والرقابة. ونأمل أن تستمر سوق سندات الشركات، بفضل هذه الخطوات، في التنظيم والعمل بشكل مستقر وفعال، مما يعزز حيوية الشركات في فيتنام.

وفقًا لصحيفة نهان دان

مصدر