الشرق الأوسط يصبح "صراف آلي للعالم"

بفضل كميات النقد الكبيرة التي تمتلكها، تعتبر دول الخليج بمثابة "أجهزة الصراف الآلي للعالم "، حيث تلعب دوراً رئيسياً في عمليات الدمج والاستحواذ العالمية.

قبل خمس سنوات، عُرف مؤتمر الاستثمار الذي نظمته الحكومة السعودية، والمُسمى "مبادرة مستقبل الاستثمار"، بـ"دافوس الصحراء"، وخلوّه من المستثمرين الأمريكيين. انسحب رؤساء وول ستريت التنفيذيون بعد أن اتهمت الولايات المتحدة السعودية بالوقوف وراء مقتل اثنين من صحفييها.

ولكن من المتوقع أن يكون مؤتمر الرياض الشهر المقبل، الذي يستضيفه ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، مزدحما للغاية لدرجة أن الرؤساء التنفيذيين للشركات سيضطرون إلى دفع 15 ألف دولار لكل منهم لحضور المؤتمر.

ضيف يحضر مؤتمر مبادرة الاستثمار المستقبلي في الرياض، المملكة العربية السعودية، في 25 أكتوبر 2022. الصورة: رويترز

يشهد الطلب على رأس المال من الدولة الخليجية تزايدًا مستمرًا منذ عام ٢٠٢٢، مع تقلص التمويل من مصادر أخرى. في مؤتمر العام الماضي، انضم ياسر الرميان، رئيس صندوق الاستثمارات العامة السعودي، إلى نقاش مائدة مستديرة مع رئيسي اثنتين من أكبر شركات إدارة الاستثمار في العالم، وهما ستيفن شوارزمان، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، وراي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس. وحضر المؤتمر أيضًا كبار الشخصيات في مجال رأس المال الجريء، حيث ناقش سام بانكمان فريد، الرئيس التنفيذي لشركة FTX، فرص التمويل.

وقال بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري الأمريكية أندريسن هورويتز، في مؤتمر برعاية صندوق الاستثمارات العامة هذا الربيع، إن المملكة العربية السعودية "دولة ناشئة"، ووصف ولي العهد الأمير محمد بأنه "مؤسس" يخلق ثقافة جديدة ورؤية جديدة للبلاد.

لدى دول الشرق الأوسط الآن فرصةٌ للظهور على الساحة المالية العالمية لتوسيع نفوذها العالمي. في الوقت الذي ينسحب فيه المستثمرون الغربيون التقليديون من الاستثمارات الخاصة، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، يشهد الشرق الأوسط طفرةً في قطاع الطاقة. وقد أدى هذا إلى غمر المنطقة بالسيولة. ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، أصبحت صناديق الثروة السيادية في المنطقة بمثابة "صراف آلي" - تضخ الأموال في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والعقارات التي واجهت صعوبةً في جمع الأموال من مصادر أخرى.

شهد سوق الاندماجات والاستحواذات اهتمامًا متزايدًا من دول الخليج. ومن أبرز الصفقات الأخيرة استحواذ صندوق استثماري في أبوظبي على شركة فورتريس لإدارة الاستثمارات بأكثر من ملياري دولار، واستحواذ صندوق استثماري سعودي على وحدة الطيران التابعة لبنك ستاندرد تشارترد مقابل 700 مليون دولار.

تسابقت شركات وصناديق استثمارية يشرف عليها مستشار الأمن الوطني في أبوظبي، الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، للاستحواذ على بنك ستاندرد تشارترد وبنك لازارد الاستثماري. كما أبرمت مؤخرًا صفقات لشراء شركة رعاية صحية بريطانية بقيمة 1.2 مليار دولار، والاستحواذ جزئيًا على شركة أغذية كولومبية عملاقة بقيمة تقارب 6 مليارات دولار.

قال بيتر يادرستن، مؤسس شركة جايد أدفايزرز الاستشارية لجمع التبرعات، إن جمع الأموال من مصادر أخرى أصبح أكثر صعوبة. وأضاف: "الجميع يرغب في التوجه إلى الشرق الأوسط الآن - إنه أشبه بحمى الذهب القديمة في أمريكا".

يتوافد مديرو الصناديق الاستثمارية إلى الشرق الأوسط، وينتظرون غالبًا في صالات صناديق الثروة السيادية فرصًا استثمارية. ويتواجد مديرو الصناديق من وادي السيليكون ونيويورك بشكل شبه دائم في ردهة فندق فور سيزونز أبوظبي، ذات الرخام الأبيض، وغيره من الفنادق الفاخرة.

تتجلى الهيمنة الخليجية الجديدة جليًا في استثمارات الأسهم الخاصة، كما تُظهر أرقام اثنين من أكبر صناديق الثروة السيادية في المنطقة. ففي صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ارتفعت التزاماته تجاه "الأوراق المالية الاستثمارية" - وهي فئة تشمل الصناديق الخاصة - إلى 56 مليار دولار أمريكي في عام 2022، مقارنةً بـ 33 مليار دولار أمريكي في العام السابق. وأفاد صندوق مبادلة في أبوظبي بمضاعفة التزاماته إلى 18 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

يقول رؤساء شركات الاستثمار الخاص العملاقة، TPG وKKR ومجموعة كارلايل، إن اهتمام الشرق الأوسط لا يزال قويًا، بينما تراجعت مناطق أخرى من العالم. وفي مؤتمر عُقد في يونيو، قال هارفي شوارتز، الرئيس التنفيذي لشركة كارلايل، إن مستثمري الشرق الأوسط "مبادرون ونشطون للغاية".

ورغم انتعاش المنطقة، فقد انخفض رأس المال من المستثمرين الغربيين التقليديين، حيث أثر ارتفاع أسعار الفائدة العالمية سلباً على الكثير من محافظهم الاستثمارية ــ وخاصة الأسهم والسندات.

ضخّ المستثمرون 33 مليار دولار في صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية في النصف الأول من عام 2023، أي أقل من نصف مبلغ 74 مليار دولار الذي ضخّوه في الفترة نفسها من عام 2021، وفقًا لـ PitchBook. وانخفض إجمالي التمويل العالمي من جميع الصناديق الخاصة بنسبة 10% العام الماضي ليصل إلى 1.5 تريليون دولار، وفقًا لـ Preqin.

يتوقع كثيرون في هذا القطاع استمرار التراجع. وصرحت بريندا ريني، نائبة الرئيس التنفيذي في شركة باين آند كو، التي تقدم استشارات لصناديق الاستثمار الخاصة، قائلةً: "أصبح التمويل أكثر صعوبةً خلال الاثني عشر شهرًا الماضية".

في المقابل، غذّى عاملان ازدهار الصفقات في منطقة الخليج. أولًا، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، جزئيًا بسبب الصراع في أوكرانيا، إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات إلى صناديق الثروة السيادية في المنطقة المعتمدة على النفط.

في الوقت نفسه، يحرص ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وكبار المسؤولين الإماراتيين على تعزيز نفوذهم على الساحة العالمية، في المجالات الجيوسياسية والمالية والرياضية. فهم يضخون المزيد من الأموال في خزائن الدولة لإبرام الصفقات.

لقد أدى تقاطع السياسة والمال في المنطقة إلى جعل الصناديق السعودية والإماراتية والقطرية الداعمين الماليين الرئيسيين لشخصيتين رئيسيتين في إدارة ترامب: جاريد كوشنر ووزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، حيث جمعوا معًا مليارات الدولارات من هناك.

يقول مديرو الصناديق إن الصناديق الخليجية حثّت نظيراتها الأمريكية على فتح مكاتب في الشرق الأوسط لتسهيل الحصول على الاستثمارات. وأعلنت شركة الاستثمار الأمريكية بلاك روك أنها ستُشكّل فريقًا متخصصًا في الرياض لتعزيز الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في الخليج.

افتتحت شركة ميلينيوم مانجمنت، ومقرها نيويورك، مكتبًا لها في دبي عام ٢٠٢٠، وتبعتها شركات أخرى، منها شركة سي في سي كابيتال بارتنرز للاستثمار الخاص، وإكسودوس بوينت كابيتال مانجمنت، أكبر صندوق تحوط ناشئ على الإطلاق برأس مال أولي قدره ٨ مليارات دولار. كما أنشأت كل من تيكهاو كابيتال وأرديان الأوروبية فرق عمل متخصصة في أبوظبي.

عيّنت شركة بريتيوم الأمريكية لإدارة الاستثمارات البديلة خبيرًا مخضرمًا في هذا المجال في دبي. كما افتتح مكتب عائلة داليو مكتبًا في أبوظبي. وحصل راجيف ميسرا، الداعم القديم لسوفت بنك، على التزامات بأكثر من 6 مليارات دولار أمريكي لمشروع مشترك جديد مع عدة صناديق استثمارية مرتبطة بأبوظبي. وستنقل هذه الصناديق مكاتبها من المملكة المتحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.

عانى ذراع رأس المال الاستثماري لشركة تايجر جلوبال (Tiger Global) من صعوبة في جمع التمويل لصندوقه الجديد، حيث خفض هدفه مرارًا وتكرارًا بمليارات الدولارات. وقد أدت الخسائر وبيئة جمع الأموال غير المواتية إلى عزوف العديد من المستثمرين الأمريكيين. لكن الشركة وجدت منقذًا في سنابل، وهي وحدة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة. في ربيع هذا العام، أضافت سنابل شركة تايجر إلى قائمتها العامة لمديري الصناديق الذين تدعمهم. ومن بين الأسماء الأخرى المدرجة في القائمة: صندوق المؤسسين التابع لبيتر ثيل، وأندريسن هورويتز.

وقال إبراهيم عجمي، مدير استثمارات الشركات الناشئة في صندوق مبادلة الاستثماري التابع لحكومة أبوظبي، إن البيئة العالمية الحالية تمنح مبادلة القدرة على أن تكون "مدروسة للغاية وانتقائية" بشأن الصناديق التي تمولها.

قال إن مبادلة قد تتفاوض على شروط تسمح لها بشراء حصص في مدير الصندوق بنفسها أو الاستثمار مع آخرين. وأضاف: "ما نقوم به هو التعمق أكثر، والتركيز على مجموعة مختارة من المديرين والتفاعل معهم".

فين آن ( وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html