أصبح الشرق الأوسط بمثابة "صراف آلي للعالم".

بفضل احتياطياتها النقدية الضخمة، تُعتبر دول الخليج "أجهزة الصراف الآلي في العالم "، حيث تلعب دورًا رئيسيًا في عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية.

قبل خمس سنوات، أُطلق على فعالية الاستثمار التي نظمتها الحكومة السعودية، والتي تحمل اسم "مبادرة مستقبل الاستثمار"، لقب "دافوس الصحراء"، وشهدت غياباً تاماً للمستثمرين الأمريكيين. فقد انسحب رؤساء شركات وول ستريت بعد أن اتهمت الولايات المتحدة السعودية بالوقوف وراء مقتل اثنين من صحفييها.

لكن من المتوقع أن تشهد قمة الرياض هذا العام، التي يستضيفها ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان الشهر المقبل، ازدحاماً شديداً لدرجة أن الرؤساء التنفيذيين سيضطرون إلى دفع 15 ألف دولار لكل منهم لحضورها.

زائر يحضر مؤتمر مبادرة مستقبل الاستثمار في الرياض، المملكة العربية السعودية، في 25 أكتوبر 2022. الصورة: رويترز

بدأ الطلب على التمويل من المملكة العربية السعودية بالازدياد بشكل حاد في عام 2022، مع تراجع فرص الحصول على التمويل من مصادر أخرى. وفي مؤتمر العام الماضي، شارك ياسر الرميان، مدير صندوق الاستثمارات العامة السعودي، في جلسة نقاش مع قادة أكبر شركتين لإدارة الاستثمارات في العالم: ستيفن شوارزمان، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، وراي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس. كما اجتمع في المؤتمر شخصيات بارزة في مجال رأس المال الاستثماري، من بينهم سام بانكمان فريد، الرئيس التنفيذي لشركة إف تي إكس، الذي سعى للحصول على تمويل.

صرح بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري الأمريكية أندريسن هورويتز، في مؤتمر برعاية صندوق الاستثمارات العامة هذا الربيع، بأن المملكة العربية السعودية هي "دولة ناشئة" ووصف ولي العهد الأمير محمد بأنه "المؤسس"، الذي يعمل على خلق ثقافة جديدة ورؤية جديدة للبلاد.

تُتاح الآن لدول الشرق الأوسط فرصة الظهور على الساحة المالية العالمية وتوسيع نفوذها العالمي. فكما يُعيق ارتفاع أسعار الفائدة المستثمرين الغربيين التقليديين ويُجبرهم على الانسحاب من صفقات الأسهم الخاصة، يشهد الشرق الأوسط طفرةً في قطاع الطاقة، ما يُؤدي إلى وفرةٍ في السيولة. ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، أصبحت صناديق الاستثمار المملوكة للدولة في المنطقة بمثابة "أجهزة صراف آلي" - تضخ الأموال في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال المخاطر والعقارات التي تُعاني من صعوبة جمع رؤوس الأموال من مصادر أخرى.

يحظى سوق عمليات الاندماج والاستحواذ باهتمام متزايد من منطقة الخليج. ومن أبرز الصفقات الأخيرة استحواذ صناديق أبوظبي على شركة إدارة الاستثمارات "فورتريس" بأكثر من ملياري دولار، وشراء صندوق سعودي لوحدة الطيران التابعة لبنك "ستاندرد تشارترد" مقابل 700 مليون دولار.

تتنافس الشركات والصناديق التي يشرف عليها مستشار الأمن القومي في أبوظبي، الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، على الاستحواذ على بنك ستاندرد تشارترد وبنك لازارد الاستثماري. كما أبرمت مؤخراً صفقات لشراء شركة رعاية صحية بريطانية بقيمة 1.2 مليار دولار، والسيطرة على حصة تقارب 6 مليارات دولار في شركة أغذية كولومبية عملاقة.

قال بيتر ياديرستن، مؤسس شركة "جيد أدفايزرز" الاستشارية لجمع التبرعات، إن جمع رأس المال من أماكن أخرى أمر صعب. وأضاف: "الآن، الجميع يريد التوجه إلى الشرق الأوسط، تماماً كما كان الحال مع حمى الذهب في أمريكا آنذاك".

يسافر مديرو الصناديق الاستثمارية إلى الشرق الأوسط، وغالباً ما ينتظرون الفرص في ردهات صناديق الاستثمار الوطنية. ويتواجد مديرو الصناديق من وادي السيليكون ونيويورك بشكل شبه دائم في أروقة فندق فور سيزونز أبوظبي الرخامية البيضاء، فضلاً عن فنادق أخرى فاخرة.

يتجلى تفوق منطقة الخليج الجديد بوضوح في تدفقاتها إلى صناديق الاستثمار المباشر. وتعكس أرقام اثنين من أكبر صناديق الثروة السيادية في المنطقة هذا التفوق. ففي صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ارتفعت الالتزامات تجاه "الأوراق المالية الاستثمارية" - وهي محفظة تضم صناديق الاستثمار المباشر - إلى 56 مليار دولار أمريكي في عام 2022، مقارنةً بـ 33 مليار دولار أمريكي في العام السابق. كما أعلن صندوق مبادلة في أبوظبي (الإمارات العربية المتحدة) عن مضاعفة التزاماته الرأسمالية لتصل إلى 18 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

يرى قادة شركات الأسهم الخاصة العملاقة، مثل TPG وKKR ومجموعة كارلايل، أن الاهتمام من الشرق الأوسط لا يزال قوياً، بينما يتراجع الاهتمام من مناطق أخرى من العالم. وفي مؤتمر عُقد في يونيو، صرّح هارفي شوارتز، الرئيس التنفيذي لشركة كارلايل، بأن مستثمري الشرق الأوسط "يتمتعون برؤية مستقبلية وديناميكية عالية".

في حين شهدت المنطقة تسارعاً في النمو، تراجعت رؤوس الأموال من المستثمرين الغربيين التقليديين. ويعود ذلك إلى ارتفاع أسعار الفائدة العالمية الذي تسبب في خسائر في معظم محافظهم الاستثمارية، لا سيما في الأسهم والسندات.

وفقًا لـ PitchBook، ضخ المستثمرون 33 مليار دولار في صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية في النصف الأول من عام 2023، أي أقل من نصف مبلغ 74 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2021. وانخفضت عمليات جمع التمويل العالمية عبر جميع الصناديق الخاصة بنسبة 10٪ العام الماضي، لتصل إلى 1.5 تريليون دولار، وفقًا لـ Preqin.

يعتقد الكثيرون في هذا القطاع أن هذا الاتجاه التنازلي سيستمر. وقالت بريندا ريني، نائبة الرئيس التنفيذي في شركة باين آند كو، وهي شركة تقدم استشارات لصناديق الأسهم الخاصة: "أصبح جمع رأس المال أكثر صعوبة بكثير خلال الأشهر الـ 12 الماضية".

في المقابل، ينبع الارتفاع الكبير في صفقات الاستثمار من منطقة الخليج من سببين رئيسيين. أولاً، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، جزئياً بسبب الصراع الأوكراني، إلى توفير عشرات المليارات من الدولارات كإيرادات إضافية لصناديق الأصول المعتمدة على النفط والغاز في المنطقة.

في الوقت نفسه، سعى ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وكبار المسؤولين الإماراتيين إلى تعزيز نفوذهم على الساحة الدولية جيوسياسياً ومالياً ورياضياً. وضخوا المزيد من الأموال في صناديق الدولة لتسهيل هذه المعاملات.

أدى التفاعل بين السياسة والتمويل في المنطقة إلى أن تصبح الصناديق السعودية والإماراتية والقطرية الداعم المالي الرئيسي لشخصيتين رئيسيتين في إدارة ترامب: جاريد كوشنر ووزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، حيث جمعوا مليارات الدولارات بشكل مشترك من هذا المصدر.

يقول مديرو الصناديق الاستثمارية إن صناديق الخليج شجعت الشركات الأمريكية العاملة في القطاع نفسه على فتح مكاتب لها في الشرق الأوسط لتسهيل جذب الاستثمارات. وأعلنت شركة بلاك روك الأمريكية للاستثمار أنها ستشكل فريق عمل في الرياض لحث المستثمرين على الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في منطقة الخليج.

أنشأت شركة ميلينيوم مانجمنت، ومقرها نيويورك، مكتباً لها في دبي عام 2020، ثم مكاتب أخرى لاحقاً، بما في ذلك شركة الأسهم الخاصة سي في سي كابيتال بارتنرز، وشركة إكسودوس بوينت كابيتال مانجمنت - أكبر شركة ناشئة لصناديق التحوط على الإطلاق برأس مال ابتدائي قدره 8 مليارات دولار. كما أنشأت كل من شركة تيكيهو كابيتال وشركة أرديان الأوروبية فرق عمل في أبوظبي.

عيّنت شركة بريتيوم (الولايات المتحدة)، المتخصصة في إدارة الاستثمارات البديلة، خبيرًا مخضرمًا في هذا المجال في دبي. كما افتتحت شركة داليو فاميلي أوفيس، التي تدير أصول العائلات الثرية، مكتبًا لها في أبوظبي. وحصل راجيف ميسرا، الممول المخضرم لشركة سوفت بنك، على التزام استثماري يزيد عن 6 مليارات دولار لمشروع مشترك جديد مع عدد من صناديق الاستثمار المرتبطة بأبوظبي. ويجري نقل مكاتبهم من المملكة المتحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.

واجهت شركة رأس المال الاستثماري التابعة لشركة تايجر جلوبال صعوبة في جمع التمويل لصندوقها الأخير، حيث خفضت مرارًا هدفها التمويلي الذي كان يبلغ مليارات الدولارات. وقد دفعت الخسائر وتراجع فرص جمع التمويل العديد من المستثمرين الأمريكيين إلى تجاهلها. إلا أن الشركة وجدت منقذًا في سنابل، التابعة لصندوق الاستثمارات العامة. ففي ربيع هذا العام، أضافت سنابل شركة تايجر إلى قائمة مديري الصناديق المدرجة في البورصة التي تدعمها. ومن بين الأسماء الأخرى في القائمة صندوق المؤسسين التابع لبيتر ثيل، وشركة أندريسن هورويتز.

قال إبراهيم عجمي، مدير استثمارات الشركات الناشئة في صندوق مبادلة المملوك لحكومة أبوظبي، إن البيئة العالمية الحالية تمنح مبادلة القدرة على أن تكون "متأنية للغاية وانتقائية" بشأن الصناديق التي تستثمر فيها.

وقال إن شركة مبادلة تستطيع التفاوض على شروط تسمح لها بشراء أسهم في شركة إدارة الصناديق نفسها أو الاستثمار جنباً إلى جنب مع كيانات أخرى. وأضاف: "ما نقوم به هو التعمق أكثر، والتركيز بشكل أكبر، والتواصل بشكل أوثق مع مجموعة مختارة من المديرين".

فين آن ( بحسب وول ستريت جورنال )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html