لماذا ستعود شركة ماسان كونسيومر إلى مسار النمو في الربع الرابع من عام 2025؟

من المتوقع أن تعود شركة ماسان كونسيومر (UPCOM: MCH) إلى مسار النمو اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2025، بعد فترة من إعادة الهيكلة الشاملة لنظام التوزيع.

وفقًا لتقرير صناعة السوبر ماركت والهايبر ماركت في فيتنام (إنسايت آسيا، سبتمبر 2025)، يشهد سوق السلع الاستهلاكية سريعة الحركة في فيتنام انتعاشًا واضحًا بعد تباطؤه في الفترة 2023-2024. وسيصل إجمالي مبيعات التجزئة في عام 2025 إلى 309.7 مليار دولار أمريكي، تُمثل قنوات البيع بالتجزئة الحديثة 27% من إجمالي الإيرادات، بزيادة حادة مقارنةً بنسبة 15% في عام 2005. والجدير بالذكر أن 62% من المستهلكين الفيتناميين يتسوقون في السوبر ماركت والمتاجر الحديثة أسبوعيًا، مما يعكس عودة الاستقرار في القوة الشرائية واتجاهات الاستهلاك الحديثة.

وفي مواجهة هذا الاتجاه، اختارت شركة Masan Consumer (UPCOM: MCH)، وهي شركة عضو في مجموعة Masan (HOSE: MSN)، بشكل استباقي اتجاهًا جديدًا: تنفيذ نموذج "التوزيع المباشر" على الصعيد الوطني، للتحكم بشكل أفضل في سلسلة التوريد والبيانات وكفاءة كل نقطة بيع.

نتائج أعمال الربع الثالث من عام 2025: علامات واضحة على التعافي

في الربع الثالث من عام 2025، حققت شركة ماسان كونسيومر (UPCOM: MCH) إيرادات بلغت 7,517 مليار دونج فيتنامي، بانخفاض قدره 5.9% على أساس سنوي، مما يعكس المرحلة الأولى من تطبيق نموذج "التوزيع المباشر" في قنوات البيع التقليدية. وتُعد هذه فترة انتقالية استراتيجية، تستغرق عادةً من 3 إلى 6 أشهر حتى يعمل النظام الجديد بثبات وفعالية.

ومع ذلك، ظهرت بوادر إيجابية مع انخفاض انخفاض الإيرادات بشكل ملحوظ مقارنةً بالربع الثاني من عام 2025 (-15.1%)، مما يشير إلى أن التعافي الاقتصادي بدأ يتبلور. وشهدت قنوات البيع بالتجزئة الحديثة نموًا بنسبة 12.5%، وزادت الصادرات بنسبة 14.8% خلال الفترة نفسها، مما يُظهر مرونة القدرة التشغيلية للشركات في سياق إعادة الهيكلة الشاملة لسوق السلع الاستهلاكية سريعة الحركة.

وبحسب ما ذكره مجلس إدارة شركة ماسان كونسيومر في اجتماع المستثمرين الأخير، بعد نشر مشروع "التوزيع المباشر" على مستوى البلاد، تحسنت مؤشرات التشغيل بشكل كبير وتتوقع الشركة العودة إلى النمو الإيجابي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2025.

بحلول نهاية الربع الثالث من عام ٢٠٢٥، بلغ متوسط عدد نقاط البيع العاملة حوالي ٣٤٥ ألف نقطة، بزيادة قدرها ٤٠٪ عن الفترة نفسها؛ وارتفعت إنتاجية فريق المبيعات بنسبة ٥٠٪؛ وانخفضت مدة تخزين البضائع لدى الموزعين إلى ١٥ يومًا (بانخفاض قدره ٨ أيام عن الفترة نفسها). تؤكد هذه التحسينات الفعالية الأولية للنموذج الجديد، الذي يهدف إلى تحقيق نمو مستدام في المرحلة التالية.

"التوزيع المباشر" - محرك نمو جديد لشركة ماسان للمستهلك

"التوزيع المباشر" هو نموذج مبيعات متقدم ستبدأ شركة ماسان كونسيومر في تنفيذه على مستوى البلاد اعتبارًا من عام 2024، بهدف التواصل المباشر مع مئات الآلاف من نقاط البيع، والقضاء على المستويات الوسيطة، والتحكم بشكل استباقي في بيانات السوق في الوقت الفعلي.

بخلاف النموذج التقليدي، تُمكّن هذه الطريقة الشركات من فهم تقلبات طلب المستهلكين آنيًا، وتحسين خطط الإنتاج والمخزون والترويج، ورفع كفاءة كل نقطة بيع. كما تُشكّل هذه الطريقة الأساس الذي تُمكّن MCH من بناء علاقات ثنائية مع تجار التجزئة، والشركاء الذين يتعاملون مباشرةً مع المستهلكين النهائيين.

في معرض شرحه لنموذج التوزيع الجديد، صرّح السيد داني لي، المدير العام لمجموعة ماسان، بأن هذا المشروع يُغيّر ثلاثة جوانب: الموارد البشرية، والتكنولوجيا، والتواصل. وتحديدًا، يُعيد المشروع هيكلة الفريق إلى "مندوبي مبيعات"، يُدارون حسب المنطقة؛ ويُطبّق تقنيات وبرامج جديدة، وميزات اقتراح الطلبات؛ ويُتيح لمندوبي المبيعات التواصل مباشرةً مع منافذ البيع بالتجزئة.

وفقًا لأحدث تقرير صادر عن الشركة، يُظهر هذا النموذج نتائج إيجابية: بلغ متوسط عدد المنتجات لكل طلب 3.4 وحدة تخزين، بزيادة قدرها 50% عن الفترة نفسها؛ وحققت كفاءة المبيعات في مراحل التنفيذ المبكرة نموًا كبيرًا من رقم واحد. وحققت بعض العلامات التجارية الرئيسية، مثل CHIN-SU وOmachi وWake-up 247 وChanté، نموًا في الإنتاج والمبيعات يتجاوز السوق، مما يُثبت قدرتها على التكيف بسرعة وفعالية مع النموذج الجديد.

ابتداءً من الربع الأخير من عام 2025، تخطط شركة ماسان كونسيومر لاستكمال توسيع نموذج التوزيع المباشر على مستوى البلاد، متوقعةً عودة نمو الإيرادات وتحسين هوامش الربح بفضل هيكل قنوات التوزيع الأمثل. في الوقت نفسه، تواصل الشركة تعزيز الابتكار في محفظة منتجاتها، لا سيما في قطاع التوابل والأطعمة الجاهزة والمشروبات، مستهدفةً شريحة المنتجات الفاخرة والمعايير العالمية.

وفي الوقت نفسه، تواصل شركة MCH تعزيز محفظة منتجاتها من السلع الاستهلاكية سريعة التداول، وخاصة في قطاعات التوابل والأطعمة الجاهزة والمشروبات، مستفيدة من شبكة التوزيع الرقمية الخاصة بها للوصول إلى المستهلكين بشكل أسرع وأكثر كفاءة.

كما سرّعت الشركة إدراجها في بورصة هوز (HOSE)، معززةً التزامها بالشفافية وتوسيع نطاق وصولها إلى المستثمرين العالميين. ووفقًا لرئيس مجلس الإدارة، نجوين دانج كوانج، فإن ربط برنامج عضوية WiN بنظام التجزئة WinCommerce ونموذج التوزيع المباشر لشركة Masan Consumer سيخلق منظومة متكاملة تجمع بين المستهلكين والتجزئة، تخدم أكثر من 100 مليون فيتنامي بشكل شامل، مما يُرسي أسس النمو المستدام ويخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين.

المصدر: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Why-Masan-Consumer-Is-Poised-to-Return-to-Growth-in-Q4-2025.html