مؤشر VN يصل إلى ذروة تاريخية لكن حسابات المستثمرين في الأسهم لا تزال بطيئة

(NLDO) - وصل مؤشر VN إلى ذروة تاريخية لأكثر من 3 سنوات، وكسر مؤشر VN30 الذروة التاريخية ولكن حسابات العديد من المستثمرين ظلت ثابتة أو لم تحقق الأرباح كما كان متوقعًا.

شهدت سوق الأسهم الفيتنامية أسبوع تداول مميزًا من 7 إلى 11 يوليو، حيث وصل مؤشر VN إلى ذروة تاريخية عند 1,457.76 نقطة، بزيادة قدرها 5.1% عن الأسبوع السابق. ولم يتأخر مؤشر VN30 كثيرًا، حيث ارتفع بشكل حاد بنسبة 7.07% ليصل إلى 1,594.07 نقطة، محطمًا الرقم القياسي السابق. وقد عزز هذا التطور ثقة المستثمرين في دورة انتعاش مستدامة، لا سيما مع استمرار التدفق النقدي القوي للشركات القيادية.

يسود جو من التفاؤل.

يسود جو من التفاؤل منتديات ومجموعات الأسهم، حيث يتبادل المستثمرون توقعاتهم وتنبؤاتهم باستمرار ببلوغ مؤشر VN ذروة جديدة قريبًا، متجاوزًا حتى حاجز 1500 نقطة. إلا أن وراء هذا الحماس، يكمن أيضًا قلق، بل وخيبة أمل، بين المستثمرين الذين لم يصلوا إلى نقطة الانطلاق بعد، حيث لم تتحرك محافظهم الاستثمارية إلا بشكل جانبي أو انخفضت بشكل طفيف، على الرغم من انتعاش السوق بشكل عام. وهذا يعكس أن اتساع السوق يُظهر علامات واضحة على التمايز.

وفقًا لتحليل شركة SHS للأوراق المالية، حقق مؤشر VN-Index خلال أسبوع واحد فقط اختراقًا مذهلاً من مستوى 1,380 نقطة إلى ما يزيد عن 1,450 نقطة. ومع ذلك، لم تستفد جميع فئات الأسهم من هذا الاتجاه الصعودي. تركز الارتفاع بشكل رئيسي على أسهم Vingroup ، والصلب، والبنوك، والأوراق المالية، والأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، والتي دعمتها بقوة عمليات الشراء الصافية المستمرة للمستثمرين الأجانب.

وفي الوقت نفسه، لا تزال العديد من أسهم الشركات متوسطة الحجم وغيرها من مجموعات الصناعة تحت ضغط التكيف والتراكم، مما يدل على أن التدفق النقدي أصبح أكثر انتقائية، حيث يعطي الأولوية فقط للتدفق إلى الشركات ذات الأساسيات القوية أو التي تستفيد بشكل مباشر من الاتجاه الصعودي.

مستوى تعافي الصناعات ومؤشر VN بعد الانخفاض في أوائل أبريل وحتى الآن

داخل كل قطاع، تختلف الأسهم أيضًا. اشتكت السيدة ثوي مينه (المقيمة في حي فوك لونغ بمدينة هو تشي منه) من ارتفاع أسعار العديد من أسهم العقارات بشكل كبير، حيث وصلت باستمرار إلى الحد الأقصى لسعرها، مثل أسهم VIC وVHM وLDG وDLG وNTL وNDN وDXG وTCH، إلا أن أسهم KDH وDIG التي تملكها لم تشهد ارتفاعًا كبيرًا.

كما اشتكى العديد من المستثمرين الآخرين من أنهم "ليسوا سعداء للغاية" لأنهم لم يحتفظوا بالأسهم التي كانت ترتفع بقوة.

علق السيد نجوين تان فونج، المحلل في شركة بينتري للأوراق المالية، على أن معنويات المستثمرين الأسبوع الماضي كانت أكثر إثارة عندما تم إصدار سلسلة من المعلومات الجيدة حول التعريفات الجمركية، وأوصى جي بي مورجان (الولايات المتحدة) بشراء الأسهم في السوق الفيتنامية، وشجع رئيس الوزراء ترقية FTSE لسوق الأسهم الفيتنامية...

ومع ذلك، لا يزال السوق يتمتع ببعض التمايز عندما يركز التدفق النقدي فقط على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة (الشركات الزرقاء)، في حين تتحرك الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة بشكل جانبي فقط أو تقوم بتعديلات طفيفة.

يؤدي هذا إلى ارتفاع حاد في مؤشر VN، لكن العديد من حسابات المستثمرين لا تتحرك إلا بشكل جانبي إذا لم يشتروا الأسهم المناسبة التي ترتفع. مع القوة الشرائية الصافية القوية للمستثمرين الأجانب والتدفق النقدي القوي إلى الأسهم الرئيسية، فإن الاتجاه قصير الأجل لمؤشر VN إيجابي. ولكن من السابق لأوانه التنبؤ بأن هذا هو "الارتفاع التدريجي" قبل ترقية السوق. لأن المؤسسات الأجنبية تشتري بقوة ولكنها تركز فقط على تخصيص استثماراتها لأسهم SSI وFPT و SHB والشركات متوسطة الحجم - على عكس حقيقة أنه قبل ترقية السوق، يجب تخصيص التدفق النقدي لأسهم مثل HPG وVNM أو أسهم البنوك الكبرى - عبّر السيد فونغ عن رأيه.

ولم ترتفع حسابات العديد من المستثمرين بالقدر المتوقع، إذا لم ترتفع الأسهم المملوكة بشكل حاد في الأيام الأخيرة.

من المتوقع أن يصل مؤشر VN إلى ذروة تاريخية ولديه القدرة على الوصول إلى 1500 نقطة في المستقبل القريب

وفقًا لبعض شركات الأوراق المالية، ينبغي على المستثمرين ألا يخشوا تفويت فرصة شراء أسهم جديدة. أما بالنسبة للمستثمرين الذين يحتفظون بأسهم، فلا داعي للبيع الفوري.

على المدى القصير، ترى شركة إس إس آي للأوراق المالية أن السوق قد يشهد تقلبات حادة في يوليو وأوائل أغسطس، نتيجةً لضغوط جني الأرباح خلال موسم نتائج الأعمال بنهاية يوليو. ويُعدّ مجال تخفيف السياسة النقدية محدودًا في ظل ارتفاع سعر الصرف بأكثر من 3% في النصف الأول من هذا العام.

وقد بدأ تأثير التعريفات الجمركية يصبح أكثر وضوحا، كما يتبين من خلال أرقام الصادرات ونتائج أعمال الربع الثالث لعدد من الصناعات ذات الصلة مثل المنسوجات والمأكولات البحرية والمتنزهات الصناعية وغيرها.

سجل مؤشر VN ارتفاعًا على شكل حرف V خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

"تحافظ شركة SSI على وجهة نظر إيجابية تجاه السوق على المدى الطويل مع هدف وصول مؤشر VN إلى 1500 بحلول نهاية عام 2025 بفضل الاقتصاد الكلي المستقر؛ ونمو أرباح الشركات المستدام؛ وتبريد حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية؛ وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة..." - توقع خبراء شركة الأوراق المالية هذه.

المصدر: https://nld.com.vn/vn-index-lap-dinh-tai-khoan-chung-khoan-nhieu-nha-dau-tu-van-chua-ve-bo-19625071312145661.htm