التصنيف الائتماني - أداة فعّالة للشفافية في الأسواق المالية

[إعلان_1]

هذا هو رأي الدكتور نجوين كوك هونغ - نائب الرئيس والأمين العام لجمعية بنوك فيتنام في ورشة عمل حول " دور التصنيف الائتماني في إدارة مخاطر الائتمان " نظمتها جمعية البنوك في فيتنام بالتعاون مع شركة ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيف الائتماني وشركة فين ريتنجز المساهمة اليوم (25 أكتوبر).

وفقًا للدكتور نجوين كوك هونغ، يلعب التصنيف الائتماني للمؤسسات الائتمانية والشركات دورًا بالغ الأهمية في الأنشطة المصرفية والمالية والإنتاج والأعمال. فإذا منحت مؤسسة مرموقة تصنيفًا ائتمانيًا عاليًا، فسيساعد ذلك البنوك على تحقيق العديد من المزايا، مثل: تعبئة رأس المال، وتسهيل الأنشطة التجارية، والإقراض، أو الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة من المؤسسات المحلية والدولية. أما الشركات ذات التصنيف الائتماني الجيد، فستتمكن من الحصول على رأس مال البنك بسهولة وسرعة، وبأسعار فائدة تفضيلية.

ومع ذلك، قال الدكتور نجوين كوك هونغ إن التصنيف الائتماني في فيتنام لا يزال محدودا ولم يصبح لائحة إلزامية مثل التدقيق المستقل.

قال الدكتور نجوين كوك هونغ إن خدمات التصنيف الائتماني تطورت على مدار عقود عديدة في العالم . ففي فيتنام، ومنذ صدور المرسوم رقم 88/2014/ND-CP الذي ينظم ترخيص وتشغيل مؤسسات التصنيف الائتماني، هيأ الظروف لتكوين سوق رسمي للتصنيف الائتماني في البلاد. وحتى الآن، لا يوجد سوى 3 شركات مرخصة للتصنيف الائتماني في فيتنام: FiinRatings وVIS Rating وSaigon Ratings، ولا تزال عمليات هذه الشركات محدودة نسبيًا. ومن ناحية أخرى، يُظهر المعدل المنخفض جدًا للشركات التي تستخدم التصنيفات الائتمانية عدم اهتمام الشركات، بما في ذلك البنوك، بهذه المسألة، فبينما لا توجد لوائح تتطلب تصنيفات ائتمانية إلزامية، بالإضافة إلى أساليب إدارة شركات التصنيف الائتماني، لا يعتبرها المستثمرون عاملاً مهمًا يؤثر على قراراتهم الاستثمارية.

لذلك، يأمل الدكتور نجوين كووك هونغ أن توفر الورشة المزيد من المعرفة حول دور وفوائد أنشطة التصنيف الائتماني للشركات، مع محتوى عملي ومفيد من عدد من وجهات النظر مثل: مساعدة مؤسسات الائتمان على فهم دور أنشطة التصنيف الائتماني في إدارة مخاطر الائتمان في فيتنام من الممارسات الدولية والممارسات الفيتنامية؛ الخبرة والفعالية من التنفيذ في بلدان أخرى، وبالتالي مساعدة مؤسسات الائتمان الفيتنامية على إدارة المخاطر بشكل أفضل في أنشطة منح الائتمان؛ تقديم معلومات حول تطبيق التصنيف الائتماني لسندات الشركات في فيتنام، مما يساهم في تشجيع قنوات الاستثمار طويلة الأجل في فيتنام؛ وفي الوقت نفسه، تعد هذه أيضًا فرصة جيدة للأطراف المعنية لمناقشة القدرة على تلبية متطلبات التصنيف الائتماني لسندات الشركات من بداية عام 2024 لبعض حالات إصدار السندات الخاصة وفقًا لأحكام المرسوم رقم 08 والمرسوم رقم 65 (بشأن السندات الخاصة) والمرسوم رقم 155 (بشأن السندات العامة)؛ توفير المعلومات ومناقشة قدرة منظمات التصنيف الائتماني الحالية وقدرتها على تلبية احتياجات السوق والمستثمرين بالإضافة إلى تغييرات السياسات لبناء ممارسات التصنيف الائتماني في فيتنام.

خلال ورشة العمل، أكد السيد ريتيش ماهيشواري، المدير الإداري (لجنوب شرق آسيا، ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيفات الائتمانية)، على أهمية تطوير سوق السندات لتخصيص رأس المال بفعالية، ويتطلب قاعدة مستثمرين متنوعة وسيولة جيدة. وتساعد التصنيفات الائتمانية والتقييم الدقيق للجهات المصدرة المستثمرين على تقييم موثوقية القدرة على السداد وتعزيز الشفافية.

خلال مشاركته في ورشة العمل، قال السيد نجوين كوانغ ثوان، المدير العام لشركة فين رايتينجز، إن على أعضاء السوق التعاون لاتخاذ الخطوات الأولى، حتى في ظل غياب لوائح إلزامية للتصنيف الائتماني. تفتقر فيتنام حاليًا إلى الظروف الملائمة للاستثمار طويل الأجل، حيث تتدفق أموال المواطنين بشكل رئيسي إلى البنوك. كما تودع شركات التأمين بشكل رئيسي في البنوك والسندات الحكومية ، بأسعار فائدة منخفضة للغاية لا تضمن أقصى قدر من الأرباح للعملاء.

ومع ذلك، يرى السيد ثوان أن التصنيف الائتماني ليس "عصا سحرية"، فلكي يتطور السوق، لا بد من وجود الثقة. على الشركات بناء سجل شفاف في سوق رأس المال لتجنب الاعتماد المفرط على القروض المصرفية.

حاليًا، تُشكّل الشركات الصغيرة والمتوسطة أكثر من 90% من الشركات في فيتنام. تحتاج هذه الشركات أيضًا إلى خدمات التصنيف الائتماني، ولكن ما تحتاجه أكثر هو الوصول إلى رأس المال.

لتطوير خدمات البنية التحتية المالية، يجب على الدولة دعمها. تدعم الدولة بشكل مباشر التكاليف المدفوعة لوكالات التصنيف الائتماني، مما يُمكّن الشركات ذات التصنيف الائتماني من الحصول على رأس المال بشكل أفضل.

في إطار تطبيق تقييم وقياس مخاطر الائتمان، صرّح السيد فام كوانغ كانه، المدير الأول (مركز تحليل المخاطر، قسم إدارة المخاطر) في بنك Techcombank ، بأن دور التقييم الائتماني في اتخاذ القرارات الائتمانية بالغ الأهمية. ويلعب التقييم الائتماني والنماذج السلوكية دورًا هامًا في قرارات الأعمال، ويُحسّنان تجربة العملاء من البداية، مرورًا بعملية التأسيس، وصولًا إلى إدارة العملاء، وصولًا إلى تحصيل الديون وتسويتها.

وناقش المتحدثون في الورشة كيفية تصنيف تصنيفات السندات بمستويات التصنيف الائتماني المختلفة من شأنه أن يدعم المستثمرين في إدارة محافظهم الاستثمارية وفقاً لمستوى التصنيف الائتماني اعتماداً على مستوى الأمان ونموذج التشغيل للمؤسسة الاستثمارية.

ناقش الخبراء أيضًا قدرات مؤسسات التصنيف الائتماني الحالية وقدرتها على تلبية احتياجات السوق والمستثمرين، بالإضافة إلى التغييرات في السياسات اللازمة لبناء ممارسات التصنيف الائتماني في فيتنام. قدمت الورشة منظورًا متعدد الأبعاد حول التصنيف الائتماني المستقل من الممارسات الدولية، والممارسات المتبعة في فيتنام، وتجربة التطبيق وفعاليته في دول أخرى.

[إعلان 2]
رابط المصدر