২০২৫ সালের শেষে রিয়েল এস্টেট: মূলধনের প্রবাহ দক্ষিণে 'নিম্নমুখী'?

(CLO) হ্যানয় রিয়েল এস্টেট তার "শীর্ষে" পৌঁছানোর পর, বিনিয়োগকারীরা দা নাং, তারপর হো চি মিন সিটিতে স্থানান্তরিত হওয়ার প্রবণতা দেখায়।

২০২৫ সালের শুরু থেকে, রিয়েল এস্টেট বাজার প্রতি ত্রৈমাসিক এবং প্রতি মাসে ক্রমাগত "উষ্ণতা" রেকর্ড করেছে, যা ক্রমবর্ধমান সরবরাহ এবং লেনদেনের সংখ্যা বৃদ্ধির মাধ্যমে স্পষ্টভাবে প্রকাশিত হয়েছে। এই পুনরুদ্ধারের গতি অর্থনীতির সাধারণ বৃদ্ধি, অবরুদ্ধ সরবরাহ এবং আইনি ত্রাণ নীতির একটি সিরিজ থেকে আসে, যা বাজারের একটি নতুন বৃদ্ধি চক্রের ভিত্তি তৈরি করে।

অন্যান্য অনেক বিনিয়োগ চ্যানেলের তীব্র ওঠানামার প্রেক্ষাপটে, রিয়েল এস্টেট একটি "মূল্যবান আশ্রয়স্থল" হিসেবে তার অবস্থান প্রমাণ করে চলেছে, মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদে স্থিতিশীল লাভজনকতা বজায় রেখেছে।

২০২৫ সালে, হ্যানয় এবং হো চি মিন সিটির রিয়েল এস্টেট 'দুই ভাগে বিভক্ত' হবে। (ছবি: ST)

জার্নালিস্ট অ্যান্ড পাবলিক ওপিনিয়ন নিউজপেপারের সাংবাদিকদের সাথে আলাপকালে, এসজিও হোমসের জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ লে দিন চুং বিশ্লেষণ করেছেন: সম্প্রতি, সরকার রিয়েল এস্টেট প্রকল্পগুলির জন্য আইনি বাধাগুলি অপসারণের জন্য ক্রমাগত পদক্ষেপ নিয়েছে। এটি রিয়েল এস্টেটের সরবরাহ বৃদ্ধিতে সহায়তা করবে, গ্রাহকদের আরও পছন্দ থাকবে এবং বছরের শেষ মাসগুলিতে বাজার আরও প্রাণবন্ত হবে।

তবে, এই সময়কাল খুব একটা "গরম" হবে না, কারণ প্রদেশ এবং শহরগুলির একীভূতকরণের মতো গুরুত্বপূর্ণ খবরগুলি পূর্ববর্তী দামগুলিতে স্পষ্ট এবং প্রতিফলিত হয়েছে। এছাড়াও, এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত, হ্যানয় এবং অন্যান্য প্রদেশে রিয়েল এস্টেটের দাম আরও উপযুক্ত হওয়ার জন্য সামঞ্জস্য করা হবে কারণ সেগুলি ক্রেতাদের ক্রয়ক্ষমতার চেয়ে বেশি হয়ে গেছে।

প্রতিটি বাজার সম্পর্কে স্পষ্ট মন্তব্য করে, মিঃ চুং বলেন যে ২০২৪ সালের মাঝামাঝি থেকে, হ্যানয় রিয়েল এস্টেট বাজার একটি নতুন মূল্য "শীর্ষ" স্থাপন করেছে, এবং ২০২৫ সালের প্রথম দিকে, দাম আরও বাড়তে থাকবে।

অতএব, স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী লাভজনক বিনিয়োগের সুযোগ সংকুচিত হতে শুরু করে। এর ফলে উত্তরাঞ্চলের বিনিয়োগকারীরা, বিশেষ করে যাদের অভিজ্ঞতা এবং বৃহৎ পুঁজি রয়েছে, তারা উন্নত মূল্য বৃদ্ধির মার্জিন সহ নতুন বাজার খুঁজতে শুরু করে।

মিঃ চুং-এর মতে, উত্তরের বিনিয়োগকারীদের "রুচি" প্রায়শই বড় শহরগুলির দিকে পরিচালিত হয়, কারণ এর তরলতা বেশি। ফোকাস করা হচ্ছে: হ্যানয়, দা নাং এবং হো চি মিন সিটি।

তিনি প্রকাশ করেন যে হ্যানয় রিয়েল এস্টেট তার "শীর্ষে" পৌঁছানোর পর, বিনিয়োগকারীরা দা নাং-এ স্থানান্তরিত হওয়ার প্রবণতা দেখায়। এটি "বরফ ভাঙতে" সাহায্য করে, ২০২৪ সালের মাঝামাঝি থেকে বাজার পুনরুদ্ধারে সহায়তা করে। এর ফলে, দা নাং-এ জমি, টাউনহাউস এবং উপকূলীয় রিয়েল এস্টেট বিভাগে রিয়েল এস্টেটের দাম তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়।

"২০২৪ সালের শেষের দিকে এবং ২০২৫ সালের প্রথম দিকে, দা নাং-এর দাম তীব্র বৃদ্ধি পাবে, অনেক ক্ষেত্রেই এটি ৫০-৭০% পর্যন্ত বৃদ্ধি পাবে," মিঃ চুং বলেন।

২০২৫ সালের গোড়ার দিকে, যখন দা নাং রিয়েল এস্টেট একটি নতুন "শীর্ষে" পৌঁছেছে, তখন বিনিয়োগ মূলধন হো চি মিন সিটিতে স্থানান্তরিত হতে থাকে। মিঃ চুং বলেন যে ২০২২ সালে, কঠোর আইনি বিধিনিষেধ এবং সীমিত সরবরাহের কারণে, হো চি মিন সিটির রিয়েল এস্টেট বাজার "সংকুচিত" হয়েছে।

এখন পর্যন্ত, যখন আইনি ব্যবস্থা উন্নত করা হয়েছে, অনেক নীতি "অবাস্তব" হয়েছে, অনেক বিনিয়োগকারী "তাদের পণ্য চালু করেছেন", বিশেষ করে অনেক গুরুত্বপূর্ণ অবকাঠামো প্রকল্প বাস্তবায়িত হয়েছে, যা হো চি মিন সিটির রিয়েল এস্টেট বাজারকে আবার "উত্তপ্ত" করতে সাহায্য করেছে।

ইতিমধ্যে, G6 গ্রুপের চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন আন কুয়ে মন্তব্য করেছেন: দীর্ঘমেয়াদে রিয়েল এস্টেট একটি নিরাপদ বিনিয়োগের মাধ্যম হিসেবে রয়ে গেছে, তবে বিনিয়োগকারীদের আগের চেয়ে আরও সতর্ক থাকতে হবে।

তার মতে, অর্থ ব্যয় করা উচিত বৈধতা, পরিকল্পনা, মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনার পাশাপাশি বসবাস, ভাড়া বা ব্যবসা করার মতো প্রকৃত শোষণ ক্ষমতার পুঙ্খানুপুঙ্খ মূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে। বর্তমান বাজার আর "কিনে রেখে দাও" এমন একটি সম্পদ হিসেবে মানসিকতার জন্য উপযুক্ত নয় যা পূর্ববর্তী সময়ের মতো স্বয়ংক্রিয়ভাবে মূল্য বৃদ্ধি পায়।

মিঃ কুই সুপারিশ করেন যে যদি বিনিয়োগকারীরা আর্থিক লিভারেজ ব্যবহার করেন, তাহলে তাদের কেবল নিম্ন স্তরে ঋণ নেওয়া উচিত এবং নিশ্চিত করা উচিত যে নগদ প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ করা যায়।

স্বল্পমেয়াদে, স্টক, সোনা বা ডিজিটাল সম্পদ আরও ভালো লাভের মার্জিন আনতে পারে। তবে, দীর্ঘমেয়াদে এবং নিরাপত্তার দিক থেকে, রিয়েল এস্টেট এখনও এক নম্বর বিনিয়োগ চ্যানেলের অবস্থান ধরে রেখেছে।

"অন্যান্য মাধ্যমে সফল হলেও, বিনিয়োগকারীরা এখনও রিয়েল এস্টেটের মাধ্যমে সম্পদ সংগ্রহের দিকে ফিরে যাওয়ার প্রবণতা পোষণ করেন," তিনি জোর দিয়ে বলেন।

অনেক বাজার গবেষণা ভবিষ্যদ্বাণী করে যে ২০২৫ সালের শেষের দিকে তৃতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় আরও ইতিবাচক পরিবর্তন দেখা যাবে, বিশেষ করে নতুন সরবরাহে। তবে, বৃদ্ধির হার এবং শোষণের মাত্রা অনেক কারণ দ্বারা প্রভাবিত হবে, যা তিনটি ভিন্ন পরিস্থিতি তৈরি করবে: চ্যালেঞ্জ, প্রত্যাশা এবং আদর্শ।

আদর্শ পরিস্থিতি: নতুন সরবরাহ ৪০-৫০% বৃদ্ধি পায়, ভাসমান সুদের হার ৮-৯% থাকে, বিক্রয়মূল্য ১০-১৫% বৃদ্ধি পায়, শোষণের হার ৪০-৪৫% এ পৌঁছায়। এটি সবচেয়ে আশাবাদী পরিস্থিতি, যা বাজারের শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির সময়কালে প্রবেশের প্রত্যাশা উন্মোচন করে।

প্রত্যাশিত পরিস্থিতি: নতুন সরবরাহ ২৫-৩৫% বৃদ্ধি পায়, সুদের হার ৯-১১% হারে ভাসমান থাকে, বিক্রয়মূল্য ৫-১০% বৃদ্ধি পায় এবং শোষণের হার ৩৫-৪০% এ পৌঁছায়। এটিকে সবচেয়ে সম্ভাব্য পরিস্থিতি হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যা আরও স্পষ্ট এবং টেকসই পুনরুদ্ধারের প্রবণতা প্রতিফলিত করে।

চ্যালেঞ্জিং পরিস্থিতি: সরবরাহ মাত্র ৫-১৫% বৃদ্ধি পায়, ভাসমান সুদের হার ১০-১২% বৃদ্ধি পায়, বিক্রয়মূল্য ২-৫% সামান্য বৃদ্ধি পায় এবং শোষণের হার ২০-৩০% এ পৌঁছায়। এটি একটি রক্ষণশীল পরিস্থিতি, যা ইঙ্গিত দেয় যে বাজার একটি ধীর পুনরুদ্ধার চক্রের মধ্যে পড়তে পারে।

একইভাবে, ভিয়েতনাম অ্যাসোসিয়েশন অফ রিয়েলটরস (VARS) আসন্ন বাজারের জন্য তিনটি পরিস্থিতির প্রস্তাব করেছে। প্রথম পরিস্থিতি হল ধীর পুনরুদ্ধার সহ একটি স্থিতিশীল বাজার - যদি নীতিগুলি সতর্কভাবে বজায় রাখা হয়, তাহলে আগামী 2-3 বছরে বাজারটি সামান্য এবং টেকসইভাবে বৃদ্ধি পাবে।

দ্বিতীয় পরিস্থিতি হল, যখন ঋণ শিথিল করা হয় এবং আইনি সমস্যাগুলি সম্পূর্ণরূপে সমাধান করা হয়, তখন বাজার দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার করে, যা ২০২৬ সাল থেকে একটি স্পষ্ট পরিবর্তনের সূচনা করে।

তৃতীয় পরিস্থিতি হলো, যদি ক্রেডিট প্যাকেজ বা কর প্রণোদনার মতো বড় ধরনের উৎসাহ বৃদ্ধি পায়, তাহলে বাজার আবার উত্তপ্ত হয়ে উঠবে; তবে, যদি ভালোভাবে নিয়ন্ত্রণ না করা হয়, তাহলে এর সাথে জল্পনা-কল্পনার সুযোগ বৃদ্ধির ঝুঁকিও রয়েছে।

সূত্র: https://congluan.vn/bat-dong-san-cuoi-nam-2025-dong-von-xuoi-vao-nam-10319919.html