এই সপ্তাহে শেয়ার বাজার: অর্থনীতিতে ৩৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং প্রবেশ করেছে, দুটি বৃহত্তম চাপ কি বিপরীতমুখী?

বিনিময় হার পরিস্থিতি এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট বিক্রির বিপরীতমুখী লক্ষণ দেখা দেওয়ায় শেয়ার বাজার ধীরে ধীরে চাপ কমছে। এছাড়াও, বছরের শেষ মাসে অর্থনীতিতে ৩৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গেরও বেশি ঋণ প্রবেশ করানো হবে।

বছরের শেষের দিকে শেয়ার বাজার ধীরে ধীরে আরও আশাবাদী হয়ে উঠছে - ছবি: কোয়াং দিন

বছরের ৪৯তম ট্রেডিং সপ্তাহে ভিএন-সূচক ১,২৭০ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, যা আগের সপ্তাহের তুলনায় প্রায় ২০ পয়েন্ট বেশি, এবং গড় ট্রেডিং ভলিউমও তীব্র বৃদ্ধি পেয়েছে।

* মিঃ দোয়ান মিন তুয়ান - FIDT-এর বিশ্লেষণ বিভাগের প্রধান:

বছরের শেষে ঋণ বৃদ্ধি শক্তিশালী, তবে সম্ভাব্য বিপরীতমুখী প্রবণতার দুটি লক্ষণ দেখা দিয়েছে।

- শেয়ার বাজারে স্বল্পমেয়াদী দুটি বৃহত্তম চাপ, বিনিময় হার এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট বিক্রয়, বিপরীতমুখী হওয়ার আরও আশাবাদী লক্ষণ দেখাচ্ছে।

এটি এমন সময় হতে পারে যখন নতুন বিদেশী পুঁজির প্রবাহ নতুন সুযোগের সন্ধানে ফিরে আসবে, বিশেষ করে ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গির সাথে যে আসন্ন মার্চ ২০২৫ সময়ের মধ্যে ভিয়েতনামী শেয়ার বাজার FTSE মর্যাদায় উন্নীত হবে।

ঝুঁকি কেটে যাওয়ার পর, বাজারের আস্থা দ্রুত উন্নত হতে শুরু করে এবং বাজারে বিপুল পরিমাণ অর্থ ফিরে আসার লক্ষণ দেখা যায়।

এছাড়াও, ২০২৪ সালের শেষভাগে ঋণ ইতিবাচক লক্ষণ দেখিয়েছে। ৭ ডিসেম্বর পর্যন্ত, ঋণ বৃদ্ধি ১২.৫% এ পৌঁছেছে, যা বছরের শেষ দুই মাসে খুবই শক্তিশালী বৃদ্ধি। এভাবে, মাত্র এক মাসের মধ্যে ঋণ ৪৫০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

পরিকল্পিত ১৫% ঋণ প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা অনুসারে, বছরের শেষ মাসে অর্থনীতিতে ৩৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি প্রবেশ করানো হবে। অনুমান করা হচ্ছে যে বছরের শেষ দুই মাসে প্রায় ৮০০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ঋণ বিতরণ করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

মূল পরিস্থিতির জন্য, আমরা বিশ্বাস করি যে সাম্প্রতিক গভীর বাজার সংশোধন মধ্যমেয়াদী "অনুমিত ঝুঁকি"-এর বেশিরভাগই প্রতিফলিত করেছে।

* মিঃ নগুয়েন দ্য মিন - ইউয়ান্টা সিকিউরিটিজ ভিয়েতনামের ব্যক্তিগত ক্লায়েন্টদের বিশ্লেষণ পরিচালক:

শেয়ার বাজারের উন্নয়নের গল্প পুঁজি আকর্ষণ করবে।

- সম্প্রতি সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল বিনিময় হার। তবে, মার্কিন সরকারের বন্ড ইল্ডের দুর্বলতার সাথে সাথে মার্কিন ডলারের ঊর্ধ্বমুখী গতি দুর্বল হয়ে পড়ায় এই চাপ কিছুটা কমেছে।

ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংকও সম্প্রতি বেশ কয়েকটি ট্রেজারি বিল ইস্যু করে বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে হস্তক্ষেপ পুনরায় শুরু করেছে।

গত সপ্তাহে শেয়ার বাজারে তারল্য ঝুঁকি কিছুটা কমেছে, বিনিয়োগকারীরা পাশে থাকেননি এবং হতাশাবাদ কম দেখিয়েছেন।

বর্তমানে, অনুমানমূলক বিদেশী মূলধন প্রায় সম্পূর্ণরূপে প্রত্যাহার করে নেওয়া হয়েছে, কেবল কৌশলগত শেয়ারহোল্ডাররা রয়েছেন। বিক্রি করার খুব বেশি জায়গা অবশিষ্ট নেই।

ডিসেম্বরে ফেড সুদের হার কমাতে থাকবে বলে খুব সম্ভবত, যা ভিয়েতনামের বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট ক্রয় ফিরে আসার প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করবে।

শেয়ার বাজারের আপগ্রেডের ক্ষেত্রে, গত অক্টোবরে আমরা সুযোগটি হাতছাড়া করেছিলাম। তবে, আগামী মার্চে পর্যালোচনায়, FTSE দ্বারা আপগ্রেডের জন্য আমাদের বিবেচনা করার সম্ভাবনা বেশি। এটি একটি ইতিবাচক বিষয় যা দেশী এবং বিদেশী উভয় বিনিয়োগকেই আকর্ষণ করে।

* মিঃ ব্যারি ওয়েইসব্ল্যাট - ভিএনডাইরেক্টের সিকিউরিটিজ বিশ্লেষণের পরিচালক:

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের মূল্যায়ন আকর্ষণীয়।

- ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারের মূল্যায়ন বর্তমানে আকর্ষণীয়। সেই অনুযায়ী, ভিএন-সূচকের পরবর্তী পি/ই অনুপাত (মূল্য-আয় অনুপাত) বর্তমানে ৫ বছরের গড়ের তুলনায় ১০.৩% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে। আমাদের কোম্পানির পূর্বাভাস অনুসারে, বাজার চতুর্থ প্রান্তিকে আয় বৃদ্ধির ২০% এর বেশি হওয়ার সম্ভাবনা সঠিকভাবে মূল্যায়ন করেনি।

এছাড়াও, বাজারটি মূলত নবনির্বাচিত রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রস্তাবিত নীতিগুলির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলিকে প্রতিফলিত করেছে, যা DXY সূচককে 107-এ ঠেলে দিয়েছে।

আসন্ন ডিসেম্বরের সভায় ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর ধারাবাহিকতা DXY সূচককে ঠান্ডা করতে পারে, যার ফলে VND বিনিময় হারের উপর চাপ কমবে এবং স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামকে সিস্টেমের তারল্য এবং ঋণ বৃদ্ধির উপর আরও বেশি মনোযোগ দেওয়ার সুযোগ দেবে।

যদিও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির আয়ের চিত্র উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, তবুও দেখা যাচ্ছে যে বাজার মূল্যায়ন এখনও এটি সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত করেনি, মূলত বছরের শুরু থেকে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা খুব বড় পরিমাণে নিট বিক্রয়ের প্রভাব, বিনিময় হারের চাপ বৃদ্ধি এবং এই বছরের শেষ মাসগুলিতে উচ্চতর তারল্য চাপের কারণে।

বর্তমান মূল্যায়ন এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট বিবেচনা করে, আমরা বিশ্বাস করি যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য ২০২৫ সালের জন্য একটি পোর্টফোলিও তৈরির জন্য সক্রিয়ভাবে মূলধন বরাদ্দ এবং শেয়ার সংগ্রহ করার এটি একটি উপযুক্ত সময়।

তবে, যেহেতু বাজার এখনও স্পষ্টভাবে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রতিষ্ঠা করেনি, তাই আর্থিক লিভারেজের অত্যধিক ব্যবহার বিপরীতমুখী হতে পারে এবং ঝুঁকি বাড়াতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের একটি বিচক্ষণ মূলধন বরাদ্দ কৌশল গ্রহণ করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

সূত্র: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm