নতুন সপ্তাহের স্টক: ৩৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং 'পাম্প' হয়ে গেছে, দুটি বৃহত্তম চাপ কি বিপরীতমুখী?

বিনিময় হারের ইতিহাস এবং বিদেশী নিট বিক্রয় বিপরীতমুখী হওয়ার লক্ষণ দেখা দেওয়ায় শেয়ার বাজার ধীরে ধীরে চাপ কমছে। এছাড়াও, বছরের শেষ মাসে, অর্থনীতিতে ৩৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি ঋণ পাম্প করা হবে।

বছরের শেষের দিকে শেয়ার বাজার ধীরে ধীরে আরও আশাবাদী - ছবি: কোয়াং দিন

এই বছরের ৪৯তম ট্রেডিং সপ্তাহে ভিএন-ইনডেক্স ১,২৭০ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, যা গত সপ্তাহের তুলনায় প্রায় ২০ পয়েন্ট বেশি এবং গড় তারল্যের তীব্র বৃদ্ধি পেয়েছে।

* মিঃ দোয়ান মিন তুয়ান - FIDT বিশ্লেষণ বিভাগের প্রধান:

বছরের শেষে ঋণ বৃদ্ধি ইতিবাচক, দুটি বিপরীত সংকেত দেখা যাচ্ছে

- শেয়ার বাজারে স্বল্পমেয়াদী দুটি বৃহত্তম চাপ হল বিনিময় হার এবং বিদেশী নিট বিক্রয়, যা বিপরীতমুখী হওয়ার আরও আশাবাদী লক্ষণ দেখাচ্ছে।

এটি বিদেশী পুঁজির নতুন সুযোগের সন্ধানে ফিরে আসার সময় হতে পারে, বিশেষ করে আগামী মার্চ ২০২৫ সালে ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটকে FTSE দ্বারা একটি বাজারে উন্নীত করার ইতিবাচক সম্ভাবনার সাথে।

ঝুঁকি কেটে যাওয়ার সাথে সাথে, বাজারের আস্থা দ্রুত উন্নত হতে শুরু করে এবং বাজারে বড় নগদ প্রবাহ ফিরে আসার লক্ষণ দেখা যায়।

এছাড়াও, ২০২৪ সালের শেষ সময়ে ঋণ ইতিবাচক লক্ষণ দেখা গেছে। ৭ ডিসেম্বর পর্যন্ত, ঋণ বৃদ্ধি ১২.৫% এ পৌঁছেছে, যা বছরের শেষ ২ মাসে তীব্র বৃদ্ধি। এভাবে, মাত্র ১ মাসের মধ্যে ঋণ ৪৫০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

১৫% বার্ষিক ঋণ বৃদ্ধির পরিকল্পনা অনুসারে, বছরের শেষ মাসে ৩৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি ঋণ বিতরণ করা হবে। অনুমান করা হচ্ছে যে বছরের শেষ দুই মাসে প্রায় ৮০০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ঋণ বিতরণ করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

বেস কেসের জন্য, আমরা বিশ্বাস করি সাম্প্রতিক গভীর বাজার সংশোধন মূলত মধ্যমেয়াদী "অনুমানিক ঝুঁকি" প্রতিফলিত করেছে।

* মিঃ নগুয়েন দ্য মিন - ইউয়ান্তা সিকিউরিটিজ ভিয়েতনামের ব্যক্তিগত ক্লায়েন্ট বিশ্লেষণের পরিচালক:

শেয়ার বাজারের উন্নয়নের গল্প নগদ প্রবাহকে আকর্ষণ করবে

- সম্প্রতি সবচেয়ে বড় ঝুঁকি ছিল বিনিময় হার। তবে, মার্কিন ডলারের ঊর্ধ্বমুখী গতি দুর্বল হওয়ার সাথে সাথে মার্কিন সরকারের বন্ডের সুদের হারও দুর্বল হয়ে পড়ায় এই চাপ কিছুটা কমেছে।

স্টেট ব্যাংক সাম্প্রতিক বেশ কয়েকটি ট্রেজারি বিল ইস্যু করে বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে হস্তক্ষেপ শুরু করেছে।

গত সপ্তাহে শেয়ার বাজারের তারল্য ঝুঁকিও কিছুটা সমাধান হয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা পাশে থাকেননি এবং কম হতাশাবাদীও।

বর্তমানে, বিদেশী মূলধনের অনুমানমূলক নগদ প্রবাহ প্রায় সম্পূর্ণরূপে প্রত্যাহার করে নেওয়া হয়েছে এবং কেবল কৌশলগত শেয়ারহোল্ডাররা অবশিষ্ট রয়েছেন। বিক্রি করার খুব বেশি জায়গা অবশিষ্ট নেই।

ডিসেম্বরে ফেড সুদের হার কমাতে থাকবে এমন সম্ভাবনা বেশি, যার ফলে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামের বাজারে নেট ক্রয়ে ফিরে আসবেন এমন প্রত্যাশা আরও জোরদার হবে।

শেয়ার বাজারের আপগ্রেডের গল্পের সাথে, আমরা গত অক্টোবরে সুযোগটি হাতছাড়া করেছি। আগামী বছরের মার্চ পর্যালোচনায়, FTSE দ্বারা আপগ্রেডের জন্য আমাদের বিবেচনা করার সম্ভাবনা বেশি। এটি একটি ইতিবাচক বিষয় যা দেশী এবং বিদেশী উভয় অর্থ প্রবাহকে আকর্ষণ করে।

* মিঃ ব্যারি ওয়েইসব্ল্যাট - ভিএনডাইরেক্ট সিকিউরিটিজ বিশ্লেষণের পরিচালক:

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের আকর্ষণীয় মূল্যায়ন

- ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটের মূল্যায়ন আকর্ষণীয়। সেই অনুযায়ী, ভিএন-সূচকের পরবর্তী পি/ই (মূল্য থেকে আয় অনুপাত) বর্তমানে ৫ বছরের গড়ের তুলনায় ১০.৩% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে। আমাদের পূর্বাভাস অনুসারে বাজার এখনও চতুর্থ প্রান্তিকে ২০% এর বেশি লাভ বৃদ্ধির সম্ভাবনা সঠিকভাবে মূল্যায়ন করেনি।

উপরন্তু, বাজারটি মূলত নবনির্বাচিত রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রস্তাবিত নীতিগুলির ঝুঁকির উপর নির্ভর করেছে, যা DXY সূচককে 107-এ ঠেলে দিয়েছে।

আসন্ন ডিসেম্বরের বৈঠকে ফেডের সুদের হার কমানোর ধারাবাহিকতা DXY সূচককে ঠান্ডা করতে পারে, যার ফলে VND বিনিময় হারের উপর চাপ কমবে এবং স্টেট ব্যাংকের জন্য সিস্টেমের তারল্য এবং ঋণ বৃদ্ধির উপর আরও বেশি মনোযোগ দেওয়ার পরিস্থিতি তৈরি হবে।

যদিও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির মুনাফার চিত্র উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, তবুও দেখা যাচ্ছে যে বাজার মূল্যায়ন এটি পুরোপুরি প্রতিফলিত করেনি, মূলত বছরের শুরু থেকে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের বিশাল নিট বিক্রয়ের প্রভাব, বিনিময় হারের চাপ বৃদ্ধি এবং এই বছরের শেষ মাসগুলিতে উচ্চতর তারল্য চাপের কারণে।

বর্তমান মূল্যায়ন এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পটভূমির পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা বিশ্বাস করি যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য ২০২৫ সালের জন্য একটি পোর্টফোলিও তৈরির জন্য সক্রিয়ভাবে মূলধন বরাদ্দ এবং স্টক সংগ্রহের এটিই সঠিক সময়।

তবে, যেহেতু বাজার এখনও স্পষ্ট ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রতিষ্ঠা করতে পারেনি, তাই আর্থিক লিভারেজের অত্যধিক ব্যবহার বিপরীতমুখী হতে পারে এবং ঝুঁকি বাড়াতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের সতর্ক মূলধন বরাদ্দ কৌশল গ্রহণ করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

সূত্র: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm