মিঃ ড্যাং থানহ ট্যামের সভাপতিত্বে কোম্পানিটি একটি বিরল পরিস্থিতির সম্মুখীন হয়েছিল, প্রায় ১৬,০০০ বিলিয়ন ডলারের চাপের সম্মুখীন হয়েছিল।

কিন বাক নগর উন্নয়ন কর্পোরেশন ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে অনেক অদ্ভুত তথ্য রেকর্ড করেছে, যার মধ্যে রয়েছে ব্যক্তিগত প্রতিবেদন অনুসারে একটি বড় ক্ষতি কিন্তু একত্রিত প্রতিবেদন অনুসারে একটি বড় লাভ। ঋণ প্রায় ১৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বেড়েছে।

কিন বাক নগর উন্নয়ন কর্পোরেশন (কেবিসি) ২০২৫ সালের প্রথম ৬ মাসের নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণীর পার্থক্যের ব্যাখ্যা ঘোষণা করেছে, সংক্ষিপ্ত তথ্য সহ: KBC বছরের প্রথমার্ধে কর-পরবর্তী মুনাফা রেকর্ড করেছে, একীভূত প্রতিবেদন অনুসারে, একই সময়ের মধ্যে প্রায় ৫৩৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রায় ১,০৫৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং থেকে প্রায় ১,২৫১ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর সমান।

২০২৫ সালের প্রথমার্ধে শেয়ার বাজারে এটি একটি বিরল মুনাফা বৃদ্ধি।

তবে, মিঃ ড্যাং থানহ ট্যামের সভাপতিত্বে কিন বাক নগর উন্নয়ন, তাদের পৃথক প্রতিবেদন (মূল কোম্পানি) অনুসারে, বছরের প্রথম দুই প্রান্তিকে কর-পরবর্তী মুনাফায় ৩১৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি ক্ষতি রেকর্ড করেছে, যা ২০২৪ সালের প্রথমার্ধে ৯১.৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি ক্ষতির চেয়ে অনেক বেশি।

দেখা যায় যে দুটি প্রতিবেদনে লাভ-ক্ষতির হিসাব সম্পূর্ণ বিপরীত।

দুটি প্রতিবেদনে লাভ-ক্ষতির পরিসংখ্যান সম্পূর্ণ বিপরীত। সূত্র: কেবিসি

ভিয়েতনামের একটি শীর্ষস্থানীয় শিল্প রিয়েল এস্টেট এন্টারপ্রাইজ KBC-এর ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ ফাম ফুক হিউ স্বাক্ষরিত ব্যাখ্যামূলক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে, একীভূত প্রতিবেদন অনুসারে কর-পরবর্তী মুনাফা প্রায় ৬.৪ গুণ বেড়ে ১,২৫১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে, কারণ কোম্পানির শিল্প পার্ক ব্যবসায়িক কার্যক্রম থেকে রাজস্ব গত বছরের একই সময়ের তুলনায় বৃদ্ধি পেয়েছে।

পৃথক প্রতিবেদনে প্রকাশিত ব্যবসায়িক ফলাফলগুলি আরও গুরুতর ক্ষতির কারণ "এই সময়কালে, মূল কোম্পানিটি গত বছরের একই সময়ের তুলনায় শিল্প পার্ক ব্যবসায়িক কার্যক্রম থেকে রাজস্ব স্বীকৃতি হ্রাস করেছে"।

সুতরাং, পৃথক প্রতিবেদনে, রাজস্ব হ্রাস পায় কারণ এটি একত্রিত প্রতিবেদনে সহায়ক সংস্থাগুলিতে রেকর্ড করার জন্য স্থানান্তরিত হয়। সহায়ক সংস্থা, সহযোগী সংস্থাগুলিতে রাজস্ব রেকর্ড করা যেতে পারে...

তবে, এটি লক্ষণীয় যে একত্রিত রাজস্ব খুব শক্তিশালী হারে বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে পৃথকভাবে রিপোর্ট করা রাজস্ব হ্রাস পেয়েছে।

বিশেষ করে, সমন্বিত প্রতিবেদন অনুসারে বছরের প্রথম ৬ মাসে রাজস্ব ৩.৫ গুণেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৪ সালের প্রথমার্ধে ১,০৪৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং থেকে ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে প্রায় ৩,৬৯৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং হয়েছে। এটি সমন্বিত মুনাফা ৬.৪ গুণ বৃদ্ধির কারণও।

যার মধ্যে, জমি এবং অবকাঠামো ভাড়া রাজস্বের ক্ষেত্রে সবচেয়ে বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে: ২০২৪ সালের প্রথমার্ধে প্রায় ৫৩১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং থেকে ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে প্রায় ২,৮৩০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে। এছাড়াও, রিয়েল এস্টেট স্থানান্তর রাজস্বও ২২৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং থেকে ৪১১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি বেড়েছে। কারখানা বিক্রয় রাজস্ব ০ ভিয়েতনামি ডং থেকে প্রায় ১৩৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ বেড়েছে।

KBC-এর একীভূত রাজস্বে তীব্র বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে।

এদিকে, পৃথক প্রতিবেদন অনুসারে, ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে রাজস্ব গত বছরের একই সময়ের ২৭৯ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর বেশি থেকে তীব্রভাবে কমে ৯০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর বেশি হয়েছে। এই হ্রাসের মূল কারণ ছিল ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে জমি ভাড়া রাজস্ব ছিল ০ ভিয়েতনাম ডং, যেখানে একই সময়ে এটি ছিল ২০৪ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর বেশি।

প্রায় ৭,২০০ বিলিয়ন ডলারের ঋণাত্মক নগদ প্রবাহ, ঋণ আকাশছোঁয়া

একীভূত প্রতিবেদনে, মুনাফা বৃদ্ধির রেকর্ড করা সত্ত্বেও, ২০২৫ সালের প্রথম ৬ মাসে, কিন বাক নগর উন্নয়ন প্রায় ৭,২০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর নেতিবাচক অপারেটিং নগদ প্রবাহ রেকর্ড করেছে।

নেতিবাচক পরিচালন নগদ প্রবাহ ইঙ্গিত দেয় যে ব্যবসাটি আসলে পরিচালিত হচ্ছে কিন্তু এখনও অর্থ সংগ্রহ করেনি, অথবা সংগ্রহের চেয়ে বেশি ব্যয় করেছে। এটি প্রায়শই ঘটে যখন প্রাপ্য, মজুদ বৃদ্ধি পায়, অথবা সুদ এবং পরিচালন ব্যয় বেশি হয়। এই ঘটনাটি প্রায়শই এমন ব্যবসাগুলিতে ঘটে যারা দ্রুত সম্প্রসারিত হচ্ছে, অথবা এখনও তাদের নগদ প্রবাহের ভারসাম্য বজায় রাখেনি।

প্রকৃতপক্ষে, সমন্বিত প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে KBC-এর সম্পদ বছরের শুরুতে ৪৪.৭ ট্রিলিয়ন VND থেকে বেড়ে ২০২৫ সালের জুনের শেষে ৭০.৩ ট্রিলিয়ন VND-এরও বেশি হয়েছে। সম্পদের বৃদ্ধি মূলত নগদ এবং নগদ সমতুল্য (৬,৫৬৬ বিলিয়ন VND-এর বেশি থেকে ১৮,১৩৯ বিলিয়ন VND-এর বেশি), বিক্রেতাদের কাছে প্রিপেমেন্ট তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে (৩,৫০০ বিলিয়ন VND-এর বেশি থেকে প্রায় ৬,৩৬০ বিলিয়ন VND-এর বেশি), এবং ইনভেন্টরিগুলি তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে (প্রায় ১৩,৮৫০ বিলিয়ন VND থেকে ২৩,৭৬১ বিলিয়ন VND-এর বেশি)।

কেবিসি ব্যবসার নগদ প্রবাহ অত্যন্ত নেতিবাচক।

এইভাবে, কেবিসি যে গতিতে অর্থ সংগ্রহ করে তার চেয়ে অনেক বেশি গতিতে প্রকল্প, উৎপাদন এবং ব্যবসায়িক কর্মকাণ্ডে বিনিয়োগ বৃদ্ধি করছে।

তাহলে ২৫.৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গের বেশি মূল্যের সম্পদের বৃদ্ধির ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য কেবিসি কোথা থেকে অর্থ পাবে?

প্রকৃতপক্ষে, মূলধনের উৎসটি এই সময়ের মধ্যে প্রায় ৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং অতিরিক্ত ইকুইটি মূলধন থেকে আসে (বছরের শুরুতে ২০.৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ের বেশি থেকে প্রায় ২৫.৭ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং)। মোট দায় প্রায় ২৪.১ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং থেকে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়ে ৪৪.৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ের বেশি হয়েছে, যার মধ্যে স্বল্পমেয়াদী ঋণ প্রায় ৭,০৯৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং থেকে ১২,২১৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ের বেশি হয়েছে। দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ১৬,৯৯২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ের বেশি থেকে প্রায় ৩২,৩৮৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ে বেড়েছে।

২০২৫ সালের জুনের শেষ নাগাদ মোট দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্পমেয়াদী ঋণ প্রায় ২৬,০৭৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে (যার মধ্যে দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ছিল ২৫,১০৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি), যেখানে ২০২৪ সালের শেষে স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণের পরিমাণ ছিল ১০,১১২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং।

ঋণ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

সুতরাং, দেখা যায় যে বছরের প্রথম ৬ মাসে, KBC ১৫,৯৬০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি ঋণ নিয়েছে এবং একই সাথে তাদের ইকুইটি প্রায় ৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বৃদ্ধি করেছে। এটি অতিরিক্ত ২৫.৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সম্পদের তহবিলের উৎস।

এই সময়কালে, KBC স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্যতা ১৩.৩ ট্রিলিয়ন VND থেকে ১৬.৬ ট্রিলিয়ন VND-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। মজুদ ১৩.৮ ট্রিলিয়ন VND-এরও বেশি থেকে বেড়ে প্রায় ২৩.৮ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে। সুদের ব্যয় ১০১ বিলিয়ন VND-এরও বেশি থেকে বেড়ে ২০৬ বিলিয়ন VND-এরও বেশি হয়েছে। মজুদগুলি মূলত বাস্তবায়িত রিয়েল এস্টেট প্রকল্পগুলিতে অবস্থিত যেমন: ট্রাং ক্যাট আরবান অ্যান্ড সার্ভিস এরিয়া, লোক গিয়াং ইন্ডাস্ট্রিয়াল পার্ক, ফুক নিনহ আরবান এরিয়া...

দেখা যায় যে, ঋণাত্মক অপারেটিং নগদ প্রবাহ মূলত বর্ধিত প্রাপ্যতা এবং বর্ধিত মজুদদারির কারণে। যখন ব্যবসাটি এখনও অর্থ সংগ্রহ করতে পারেনি, তখন KBC কে ধার করা অর্থের উপর নির্ভর করতে হতে পারে, যার ফলে সুদের হার তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

ঋণের পরিমাণ প্রায় ১৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং বেড়ে যাওয়ায়, আগামী সময়ে এটি ব্যবসার উপর চাপ সৃষ্টি করবে।

সম্প্রতি KBC-র শেয়ারের দাম তীব্রভাবে ওঠানামা করেছে, ১৮-২০ আগস্ট পর্যন্ত ৩টি সেশনের সর্বোচ্চ সীমা অতিক্রম করে বহু বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, তারপর ২৫ আগস্টের সেশনে প্রায় ৫.৩% কমে ৩৮,৬৫০ ভিয়েতনাম ডং/শেয়ারে নেমে এসেছে।

মিঃ ট্রাম্পের পরিবারের সাথে করমর্দনের পর মিঃ ড্যাং থান ট্যাম ২,৪০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং চুক্তিটি পুনর্নির্মাণ করেন। কিন বাক নগর উন্নয়ন কর্পোরেশনের (কেবিসি) চেয়ারম্যান ড্যাং থান ট্যাম মার্কিন প্রেসিডেন্ট-নির্বাচিত ডোনাল্ড ট্রাম্পের বিলিয়ন মার্কিন ডলার গ্রুপের সাথে করমর্দনের পর হাজার বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং চুক্তিটি অব্যাহত রাখেন।

সূত্র: https://vietnamnet.vn/cong-ty-ong-dang-thanh-tam-lam-chu-cich-gap-dieu-hiem-co-ap-luc-16-000-ty-2435999.html