ফেড: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দ্বিধাগ্রস্ততার মুখোমুখি, চাকরির ঝুঁকি মুদ্রাস্ফীতির উপর চাপ সৃষ্টি করছে

VTV.vn - ফেড চেয়ারম্যান পাওয়েলের মতে, মার্কিন অর্থনীতি মুদ্রাস্ফীতি এবং কর্মসংস্থান ঝুঁকির মধ্যে আটকে আছে। ফেড নীতি শিথিল করার দিকে ঝুঁকছে, যা প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য সুদের হার কমানোর প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করছে।

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল ছবি: এএফপি

দ্বৈত কর্তব্যের ভারসাম্য: কর্মসংস্থানের ঝুঁকি বাড়ছে

ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন ফর বিজনেস ইকোনমিক্স (NABE)-তে এক মূল বক্তৃতায়, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল একটি জটিল অর্থনৈতিক চিত্র এঁকেছেন, যেখানে অর্থনীতিকে একটি দ্বিধাগ্রস্ত পরিস্থিতির মুখোমুখি হিসেবে বর্ণনা করেছেন, যা ফেডের দ্বৈত আদেশের দুটি পরস্পরবিরোধী লক্ষ্যের মধ্যে আটকে আছে: মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং শ্রমবাজার স্থিতিশীল রাখা।

মিঃ পাওয়েল জোর দিয়ে বলেন যে যদিও মুদ্রাস্ফীতি ২০২২ সালের সর্বোচ্চ থেকে তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, বিশেষ করে মূল ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয় (PCE) মূল্য সূচক, তবুও এটি ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে। তবে, তিনি বলেন যে এখন প্রধান চাপ এবং সবচেয়ে বড় ঝুঁকি শ্রমবাজারের দিকে ঝুঁকছে, কারণ চাকরির বৃদ্ধি ধীরগতির স্পষ্ট লক্ষণ দেখা যাচ্ছে।

ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সতর্ক করে বলেছেন যে মার্কিন অর্থনীতি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং দুর্বল শ্রমবাজারের ঝুঁকির মধ্যে চাপের মধ্যে রয়েছে। যদিও ফেড এখনও দাম নিয়ন্ত্রণকে অগ্রাধিকার দিচ্ছে, তবুও এটি নীতি শিথিল করার দিকে ঝুঁকছে - প্রবৃদ্ধি এবং কর্মসংস্থানকে সমর্থন করার জন্য আসন্ন বৈঠকে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করছে।

"নিকটকালীন মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি উর্ধ্বমুখী থাকলেও কর্মসংস্থানের ঝুঁকি নিম্নমুখী। এটি একটি অত্যন্ত চ্যালেঞ্জিং পরিস্থিতি," মিঃ পাওয়েল বলেন। তিনি জোর দিয়ে বলেন যে এই টানাপোড়েন ফেডকে একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্য খুঁজতে বাধ্য করে, যাকে তিনি "ঝুঁকিমুক্ত" বলে বর্ণনা করেছেন। যদি ফেড খুব দ্রুত হ্রাস পায়, তাহলে মুদ্রাস্ফীতি আবারও বাড়তে পারে; কিন্তু যদি এটি দীর্ঘ সময় ধরে শক্ত থাকে, তাহলে শ্রমবাজার দুর্বল হয়ে যেতে পারে, যা প্রবৃদ্ধি এবং কর্মসংস্থানকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।

নীতি শিথিলকরণের লক্ষণগুলি হ্রাস প্রত্যাশাকে আরও শক্তিশালী করে

যদিও পাওয়েল পরবর্তী সুদের হার কমানোর সময় সম্পর্কে নির্দিষ্টভাবে প্রতিশ্রুতি দেননি, তার মন্তব্যগুলি ফেড ধীরে ধীরে সুদের হার কমাতে থাকবে এই প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করে। তিনি সেপ্টেম্বরের বৈঠকে ফেডের প্রথম সুদের হার কমানোর সময় তিনি যে মতামত প্রকাশ করেছিলেন তা পুনর্ব্যক্ত করেছিলেন: ক্রমবর্ধমান কর্মসংস্থান ঝুঁকি ফেডের নীতিগত ঝুঁকি ভারসাম্যকে পরিবর্তন করেছে।

সাম্প্রতিক তথ্য থেকে দেখা যাচ্ছে যে নিয়োগের গতি উল্লেখযোগ্যভাবে ধীর হয়ে গেছে, এবং বেকারত্বের হার কম থাকলেও, এটি সামান্য ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখাচ্ছে - এটি একটি লক্ষণ যে শ্রমবাজার ঠান্ডা হচ্ছে। গতিশীলতার এই অভাব ফেডকে নীতি শিথিল করার সম্ভাবনা গুরুত্ব সহকারে বিবেচনা করতে বাধ্য করেছে।

ওয়াল স্ট্রিটের অর্থনীতিবিদরা দ্রুত বার্তাটি বিশ্লেষণ করেছেন। “যদিও ফেড তার পরবর্তী সভায় সুদের হার কমানোর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে তাতে খুব একটা সন্দেহ ছিল না, আজ পাওয়েলের মন্তব্য সেই প্রত্যাশার দৃঢ় প্রমাণ,” বলেছেন জেপি মরগান চেজের প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ মাইকেল ফেরোলি। বিনিয়োগকারীরা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছ থেকে স্পষ্টতা আশা করার কারণে বাজার এখন এই বছর আরও দুটি সুদের হার কমানোর বিষয়ে মূল্যায়ন করছে।

সম্পদ ক্রয় এবং ভবিষ্যতের পুনঃভারসাম্য কৌশল নিয়ে বিতর্ক

বর্তমান মুদ্রানীতি সম্পর্কে তার মন্তব্যের পাশাপাশি, মিঃ পাওয়েল তার বক্তৃতার একটি অংশ কোভিড-১৯ মহামারী চলাকালীন বিশাল সম্পদ ক্রয় কর্মসূচি (বন্ড এবং সিকিউরিটিজ কেনা) পর্যালোচনা করার জন্যও উৎসর্গ করেছিলেন। এই নীতিটি খুব দীর্ঘ বলে সমালোচিত হয়েছে, যা পরবর্তীতে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধিতে অবদান রেখেছে।

মিঃ পাওয়েল ফেডের সিদ্ধান্তের পক্ষে যুক্তি দিয়ে বলেন যে অর্থনীতিকে আরও গভীর মন্দার হাত থেকে রক্ষা করার জন্য এবং ট্রেজারি মার্কেটের পতন এড়াতে এই পদক্ষেপগুলি প্রয়োজনীয় ছিল। তবে তিনি একটি ঐতিহাসিক স্বীকারোক্তিও করেছেন: অতীতের দিকে তাকালে, ফেড "আগেই সম্পদ কেনা বন্ধ করতে পারত - এবং সম্ভবত করা উচিত ছিল -।" তবুও, তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে তাড়াতাড়ি থামলে COVID-19-পরবর্তী মুদ্রাস্ফীতির গতিপথ মৌলিকভাবে পরিবর্তন করার সম্ভাবনা কম।

বাজার এবং ভবিষ্যতের দৃষ্টিভঙ্গি

ভাষণের পরপরই, মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড সামান্য কমে যায়, যা বাজারের প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে যে ফেড মুদ্রানীতি শিথিলকরণের একটি পর্যায়ের কাছাকাছি চলে যাচ্ছে।

কিছু অর্থনীতিবিদ বলছেন যে মার্কিন অর্থনীতি এখন একাধিক বিরোধী শক্তির দ্বারা ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে - বাণিজ্য উত্তেজনা এবং শুল্ক থেকে শুরু করে অভিবাসন নীতিতে পরিবর্তন যা শ্রমশক্তির বৃদ্ধিকে ধীর করে দিচ্ছে - ফেডের কাজকে আগের চেয়ে আরও জটিল করে তুলছে। নমনীয়তা, বাস্তব তথ্য এবং ভারসাম্যপূর্ণ ঝুঁকি গুরুত্বপূর্ণ।

তার বক্তৃতার শেষে, মিঃ পাওয়েল তার পরিচালনার দর্শন নিশ্চিত করেছেন: "আমরা পূর্বনির্ধারিত পথ অনুসরণ করার পরিবর্তে অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির প্রকৃত উন্নয়ন এবং ঝুঁকির ভারসাম্যের উপর নীতি ভিত্তি করব।" এই বার্তাটি পুনরায় নিশ্চিত করে যে ফেড কোনও রোডম্যাপ দ্বারা আবদ্ধ হবে না, তবে পরবর্তী পদক্ষেপ নির্ধারণের জন্য আসন্ন সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য, বিশেষ করে শ্রমবাজার এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের উপর সম্পূর্ণরূপে নির্ভর করবে।/।

সূত্র: https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm