যুক্তরাষ্ট্র কি যুক্তরাজ্য ও জাপানের মতো অর্থনৈতিক মন্দার সম্মুখীন হবে?

বিশ্বের দুটি প্রধান অর্থনীতি – যুক্তরাজ্য ও জাপান – সম্প্রতি মন্দার কবলে পড়ায়, যুক্তরাষ্ট্রও পরবর্তী শিকার হবে কিনা, সেই প্রশ্ন উঠেছে।

১৫ই ফেব্রুয়ারি, বিশ্বের দুটি বৃহত্তম অর্থনীতি – যুক্তরাজ্য এবং জাপান – উভয়ই তাদের ২০২৩ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের জিডিপিতে পতন ঘোষণা করেছে। এর অর্থ হলো, পরপর দুটি ত্রৈমাসিকে ঋণাত্মক প্রবৃদ্ধির পর উভয় দেশই মন্দার কবলে পড়েছে।

এই পরিসংখ্যানগুলো এই প্রশ্ন উত্থাপন করে যে, বর্তমানে বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রই কি পরবর্তী হবে। ১৫ই ফেব্রুয়ারি, মার্কিন বাণিজ্য বিভাগও এমন তথ্য প্রকাশ করেছে যা থেকে দেখা যায় যে, টানা দুই মাসের প্রবৃদ্ধির পর জানুয়ারি মাসে দেশটিতে খুচরা বিক্রি ০.৮% হ্রাস পেয়েছে।

এটি ইঙ্গিত দেয় যে, জমজমাট ছুটির কেনাকাটার মরসুমের পর আমেরিকানরা তাদের ব্যয় সংকোচন করছে। সাম্প্রতিককালে মার্কিন অর্থনীতিতে ভোক্তা ব্যয় একটি চালিকাশক্তি হিসেবেই রয়ে গেছে।

তবে, অনেক বিশ্লেষক মনে করেন যে বর্তমানে মন্দার ঝুঁকি বেশ ক্ষীণ, কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মৌলিক কারণগুলো যুক্তরাজ্য ও জাপানের থেকে ভিন্ন।

ইউবিএস গ্লোবাল ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের প্রধান অর্থনীতিবিদ পল ডোনোভান ১৫ই ফেব্রুয়ারি বলেছেন যে, জনসংখ্যা হ্রাসের কারণে জাপানের অর্থনীতি সংকুচিত হচ্ছে। ২০২২ সালে দেশটির জনসংখ্যা ৮ লক্ষ কমেছে, যা টানা ১৪তম বছরের জনসংখ্যা হ্রাসকে চিহ্নিত করে। এটি প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাকে সীমিত করেছে, কারণ "জনসংখ্যা কম মানে উৎপাদন এবং ব্যয়ও কম।"

যুক্তরাজ্যে জনসংখ্যা ও মজুরি উভয়ই বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, মুদ্রাস্ফীতির কারণে ব্যয়ের যে হ্রাস ঘটেছে, তা পুষিয়ে দেওয়ার জন্য এই বৃদ্ধি যথেষ্ট হয়নি। এই অর্থনীতির প্রবৃদ্ধির অন্যতম প্রধান চালিকাশক্তি হলো ভোগ।

অন্যদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরিস্থিতি বেশ ভিন্ন। গত দুই ত্রৈমাসিকে, প্রধানত শক্তিশালী ভোক্তা ব্যয়ের দ্বারা চালিত হয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রত্যাশার চেয়ে বেশি জিডিপি প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে।

নিউ ইয়র্ক সিটির একটি মেলায় লোকজন কেনাকাটা করছেন। ছবি: রয়টার্স

২০২১ সাল থেকে আমেরিকানরা প্রচুর পরিমাণে খরচ করে আসছে। শুরুতে, মহামারীর সময় তারা সরকারের কাছ থেকে নগদ সহায়তা পেয়েছিল। পরবর্তীতে, যুক্তরাষ্ট্র লকডাউন তুলে নিলে তারা সেই হারানো অর্থ পুষিয়ে নেয়। ভোক্তা ব্যয়ের কল্যাণে, বেশিরভাগ অন্যান্য উন্নত দেশের তুলনায় মার্কিন অর্থনীতি ক্রমাগত ভালো ফল করে চলেছে।

আরেকটি সুবিধা হলো, যুক্তরাষ্ট্র রাশিয়ার জ্বালানির ওপর কম নির্ভরশীল। এর ফলে, ২০২২ সালের ফেব্রুয়ারিতে রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাতের পর যখন গ্যাসের দাম আকাশচুম্বী হয়েছিল, তখন তারা কম ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থায় ছিল। ইউক্রেন সংঘাতের পর যুক্তরাষ্ট্র এমনকি ইউরোপের একটি প্রধান গ্যাস সরবরাহকারী হয়ে ওঠে। ব্লুমবার্গের মতে, গত বছর তারা ছিল বিশ্বের বৃহত্তম তরলীকৃত প্রাকৃতিক গ্যাস (এলএনজি) রপ্তানিকারক।

এখানকার শ্রম বাজারও বেশ শক্তিশালী। বেকারত্বের হার টানা ২৪ মাস ধরে ৪%-এর নিচে রয়েছে, যার আংশিক কারণ হলো মহামারী থেকে উদ্ভূত পরিবর্তন। মহামারী চলাকালীন ও তার পরে ব্যাপক কর্মী ছাঁটাইয়ের ফলে ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোতে জনবলের ঘাটতি দেখা দিয়েছে, যা তাদের নতুন কর্মী আকৃষ্ট করতে মজুরি বাড়াতে বাধ্য করেছে। প্রযুক্তি খাত ছাড়া সাম্প্রতিক বছরগুলোতে বড় আকারের কর্মী ছাঁটাইও সীমিত ছিল।

তবে, নাগরিকদের অজান্তেই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থনৈতিক মন্দা দেখা দিতে পারে। এর কারণ হলো, অর্থনৈতিক মন্দার অবস্থা নির্ধারণ করে ন্যাশনাল ব্যুরো অফ ইকোনমিক রিসার্চ (NBER)। ১৯২০ সালে প্রতিষ্ঠিত NBER হলো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শীর্ষস্থানীয় অর্থনীতিবিদদের দ্বারা পরিচালিত একটি বেসরকারি গবেষণা সংস্থা। এই সংস্থাটি পরপর দুটি ত্রৈমাসিকে জিডিপি হ্রাসের উপর ভিত্তি করে মন্দার সংজ্ঞা দেয় না – যা একটি বহুল প্রচলিত সংজ্ঞা।

এর পরিবর্তে, এনবিইআর এই অবস্থাকে সংজ্ঞায়িত করে "দেশজুড়ে অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের একটি উল্লেখযোগ্য পতন, যা বেশ কয়েক মাস ধরে স্থায়ী হয়" হিসেবে। এনবিইআর-এর ওয়েবসাইট অনুসারে, সংস্থাটি মার্কিন অর্থনৈতিক চক্র মূল্যায়ন করতে নিম্নলিখিত ছয়টি উপাদান ব্যবহার করে: প্রকৃত ব্যক্তিগত আয়, অকৃষি খাতের বেতন-ভাতা প্রতিবেদন, মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর গৃহস্থালি জরিপ থেকে প্রাপ্ত কর্মসংস্থানের পরিসংখ্যান, প্রকৃত ব্যক্তিগত ভোক্তা ব্যয়, মূল্য-সমন্বিত পাইকারি ও খুচরা বিক্রয় এবং শিল্প উৎপাদন।

সুতরাং, তাদের মন্দার সিদ্ধান্তে জিডিপি প্রাথমিক কারণ ছিল না। ২০২০ সালের জুন মাসে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জিডিপি পরিসংখ্যানের জন্য অপেক্ষা না করেই, মার্কিন ন্যাশনাল ব্যুরো অফ ইকোনমিক রিসার্চ (NBER) নিশ্চিত করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ফেব্রুয়ারি মাস থেকেই মন্দার মধ্যে ছিল। এদিকে, ২০২২ সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরপর দুটি ত্রৈমাসিকে পতন রেকর্ড হওয়ার পরেও, NBER মন্দা ঘোষণা করেনি।

২০২৩ সালের ডিসেম্বরে, ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেন যে, ২০২২ সালের মার্চে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়ানো শুরু করার পর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার ঝুঁকি বেড়েছে। তবে, তিনি এও নিশ্চিত করেন যে, “এমন কোনো অন্তর্নিহিত কারণ নেই যা ইঙ্গিত দেয় যে অর্থনীতি মন্দার মধ্যে রয়েছে।”

তবে, পাওয়েল জোর দিয়ে বলেছেন যে অর্থনীতি যখন উজ্জ্বল দেখায়, তখনও মন্দার ঝুঁকি সবসময়ই থাকে। এর কারণ হলো, মহামারীর মতো অপ্রত্যাশিত অর্থনৈতিক ধাক্কা যেকোনো সময় ঘটতে পারে।

বস্টন কনসাল্টিং গ্রুপের প্রধান অর্থনীতিবিদ ফিলিপ কার্লসন-শ্লেজাকও মনে করেন না যে, এই বছর যুক্তরাষ্ট্র মন্দার কবলে পড়বে। বরং, তিনি মনে করেন দেশটিতে "ধীর প্রবৃদ্ধি" ঘটবে।

"শক্তিশালী মৌলিক কারণগুলোর কল্যাণে মার্কিন অর্থনীতি সমৃদ্ধ হচ্ছে। এর মধ্যে অন্যতম হলো ব্যক্তিগত অর্থব্যবস্থা এবং শ্রম বাজার," তিনি বলেন।

তবে, কার্লসন-শ্লেজাক মনে করেন, এখনও একটি সম্ভাবনা রয়েছে যা যুক্তরাষ্ট্রকে মন্দার দিকে ঠেলে দিতে পারে: আর তা হলো, ফেড এই বছর সুদের হার না কমানো।

বিনিয়োগকারীরা ২০২৪ সালে ফেডের একাধিকবার সুদের হার কমানোর পূর্বাভাস দিচ্ছেন। তাই, ফেড যদি সুদের হার না কমায়, তাহলে আর্থিক বাজারগুলোতে চরম বিশৃঙ্খলা দেখা দেবে, যা সম্ভবত একটি মন্দা ডেকে আনবে, কার্লসন-স্লেজাক এই উপসংহারে বলেন।

হা থু (সিএনএন, রয়টার্স অনুসারে)

উৎস লিঙ্ক: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html