আর্থিক বাজার: দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা নিশ্চিত করার স্তম্ভ

২০২৬ সাল থেকে দ্বি-অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যে, আর্থিক বাজার, বিশেষ করে ব্যাংকিং ব্যবস্থাকে মূলধনের একটি স্তম্ভ এবং ভিয়েতনামী অর্থনীতির স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করার জন্য নিশ্চিত করা হয়েছে।

৪ নভেম্বর, হো চি মিন সিটিতে, ভিয়েতনাম বিনিয়োগ ফোরাম ২০২৬ (VIF ২০২৬) এর কাঠামোর মধ্যে, "আর্থিক বাজার - ভিয়েতনামের প্রবৃদ্ধির স্তম্ভ এবং চালিকা শক্তি" এই প্রতিপাদ্য নিয়ে একটি আলোচনা সভা অনুষ্ঠিত হয়, যেখানে ২০২৬ সাল থেকে দ্বি-অঙ্কের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জন এবং ২০৪৫ সালের দিকে দীর্ঘমেয়াদে স্থিতিশীলতা বজায় রাখার ক্ষেত্রে ব্যাংকিং ব্যবস্থার ভূমিকা স্পষ্ট করার উপর আলোকপাত করা হয়।

"আর্থিক বাজার - ভিয়েতনামের প্রবৃদ্ধির স্তম্ভ এবং চালিকা শক্তি" শীর্ষক আলোচনা অধিবেশন।

আর্থিক বাজার - দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা নিশ্চিত করার স্তম্ভ

আলোচনা সঞ্চালনা করে, হো চি মিন সিটিতে আন্তর্জাতিক অর্থ কেন্দ্র প্রতিষ্ঠার জন্য উপদেষ্টা দলের সদস্য সহযোগী অধ্যাপক ড. নগুয়েন হু হুয়ান জোর দিয়ে বলেন: ১০% প্রবৃদ্ধির দৃশ্যকল্প অর্জন এবং ২০ বছর ধরে এটি ধারাবাহিকভাবে বজায় রাখার জন্য, ভিয়েতনামের বিপুল পরিমাণ মূলধনের প্রয়োজন, যেখানে আর্থিক বাজার এবং বিশেষ করে ব্যাংকিং ব্যবস্থা মূলধনের নেতৃত্ব দেওয়ার ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করে চলেছে । "ভিয়েতনামের অর্থনীতি মূলত ব্যাংকের (ব্যাংক-ভিত্তিক ব্যবস্থা) উপর নির্ভরশীল। ঋণ/জিডিপি অনুপাত ১৩০% ছাড়িয়ে গেছে, যা ব্যাংক ঋণ মূলধনের উপর অত্যন্ত উচ্চ স্তরের নির্ভরতা দেখায় এবং এই প্রবণতা মাঝারি মেয়াদে পরিবর্তন করা কঠিন," তিনি বলেন।

ভিনউনি বিশ্ববিদ্যালয়ের নীতি গবেষণা পরিচালক ডঃ নগুয়েন তু আনহ প্রকৃত প্রবৃদ্ধিতে ঋণের ভূমিকার উপর জোর দিয়েছেন। তিনি বিশ্লেষণ করেছেন যে ১০% প্রকৃত জিডিপি প্রবৃদ্ধির হার এবং প্রায় ৩% মুদ্রাস্ফীতি অর্জনের জন্য, নামমাত্র প্রবৃদ্ধির হার প্রায় ১৩%/বছর হবে। "এই প্রবৃদ্ধির হার পূরণ করার জন্য, ঋণকে প্রায়শই নামমাত্র জিডিপি প্রবৃদ্ধিকে কমপক্ষে ২-৩ শতাংশ পয়েন্ট ছাড়িয়ে যেতে হবে। সুতরাং, আগামী সময়ে ঋণ প্রায় ১৫%/বছর বৃদ্ধি পেতে হবে। এটিই ব্যাংকিং ব্যবস্থার মূল ভূমিকা দেখায়।"

ডঃ নগুয়েন তু আন - পলিসি রিসার্চের পরিচালক, ভিনউনি ইউনিভার্সিটি

তার মতে, ভিয়েতনাম কমপক্ষে আরও ১৫ বছর ব্যাংক-ভিত্তিক আর্থিক কাঠামোতে কাজ চালিয়ে যাবে, কারণ পুঁজিবাজার এখনও তরুণ, বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি গ্রহণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ক্ষমতা সীমিত। এদিকে, তথ্য সংগ্রহ এবং প্রক্রিয়াকরণ, ঝুঁকি মূল্যায়ন, ব্যবস্থাপনা ক্ষমতা এবং মূলধন স্কেলের ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলির অসাধারণ সুবিধা রয়েছে। "পুঁজিবাজারের বিকাশের জন্য, পেশাদার বিনিয়োগকারীদের একটি শক্তিশালী শক্তি এবং আরও সম্পূর্ণ আইনি ব্যবস্থা থাকতে হবে। এটি একটি দীর্ঘমেয়াদী প্রক্রিয়া," ডঃ তু আন জোর দিয়েছিলেন।

তিনি ডিজিটাল রূপান্তরে ব্যাংকগুলির অগ্রণী ভূমিকার কথাও তুলে ধরেন, এটিকে জাতীয় প্রতিযোগিতার জন্য একটি প্রধান চালিকা শক্তি হিসাবে বিবেচনা করেন। ব্যাংকিং ব্যবস্থা ইলেকট্রনিক শনাক্তকরণ (eKYC), ডিজিটাল পেমেন্ট, API প্ল্যাটফর্ম এবং উন্মুক্ত ব্যাংকিং বাস্তবায়নে অগ্রণী ভূমিকা পালন করে, একটি ভাগ করা ডেটা অবকাঠামো তৈরি করে, ব্যবসাগুলিকে, বিশেষ করে SMEগুলিকে, ডেটা স্বচ্ছতা এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অ্যাপ্লিকেশনের ভিত্তিতে আরও সুবিধাজনকভাবে ঋণ অ্যাক্সেস করতে সহায়তা করে। "ভবিষ্যতে, ব্যাংকগুলি স্মার্ট চুক্তির সাথে আরও এগিয়ে যাবে, দক্ষতা বৃদ্ধি করবে, ঝুঁকি হ্রাস করবে এবং আর্থিক পরিষেবা প্রদানের ক্ষমতা প্রসারিত করবে," তিনি বলেন।

সহযোগী অধ্যাপক ডঃ নগুয়েন হু হুয়ান মন্তব্য করেছেন: "ব্যাংকগুলি কেবল মূলধন সংগ্রহ এবং বরাদ্দের একটি মাধ্যম নয়, বরং উদ্ভাবনের একটি শক্তি, অর্থনীতিতে ডিজিটাল রূপান্তরের নেতৃত্ব দেয়। ব্যাংক এবং ব্যবসার মধ্যে সম্পর্ক ক্রমশ উন্মুক্ত হচ্ছে, উৎপাদন এবং ব্যবসায়িক উন্নয়নের জন্য একটি ডেটা এবং প্রযুক্তি ইকোসিস্টেম তৈরি করছে, বিশেষ করে এসএমই খাতের জন্য।"

কর্পোরেট ঋণ, অবকাঠামো - জ্বালানি এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থার পার্থক্য

নতুন সময়ে ব্যাংকিং ব্যবস্থার ভূমিকা এবং সম্ভাবনা সম্পর্কে আলোচনা করতে গিয়ে, মেব্যাংক সিকিউরিটিজ ভিয়েতনামের বিশ্লেষণ বিভাগের পরিচালক মিঃ কোয়ান ট্রং থান জোর দিয়ে বলেন যে ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলি এখনও অর্থনীতির প্রধান মূলধন চ্যানেল হবে। তার মতে, বর্তমান ঋণ/জিডিপি অনুপাত প্রায় ১৩৪% এখনও নিরাপদ অঞ্চলে রয়েছে এবং সম্প্রসারণের সুযোগ রয়েছে। ২০১৩-২০২২ সময়কালে, ঋণ বৃদ্ধি পেয়েছে মূলত খুচরা এবং ব্যক্তিগত ঋণ খাতের কারণে; ২০২২ সালের পরে, কর্পোরেট ঋণের দিকে ঝুঁকে পড়ার প্রবণতা স্পষ্ট এবং এটি আরও টেকসই দিক হিসেবে বিবেচিত হয়।

মিঃ কোয়ান ট্রং থান - বিশ্লেষণ বিভাগের পরিচালক, মেব্যাঙ্ক সিকিউরিটিজ ভিয়েতনাম।

উল্লেখযোগ্যভাবে, বর্তমান কর্পোরেট ঋণ কাঠামো উৎপাদন ও অবকাঠামোতে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে অগ্রণী ভূমিকা প্রতিফলিত করে। মিঃ থান তথ্য উদ্ধৃত করে বলেন যে ২০২০-২০২৪ সময়কালে মোট সামাজিক বিনিয়োগ মূলধন ছিল প্রায় ৬৮২ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যার মধ্যে উৎপাদন বিনিয়োগ ছিল সবচেয়ে বেশি, এফডিআই খাতের বেশিরভাগই ছিল, বাকি ৪৪% দেশীয় ব্যাংকগুলি সরবরাহ করেছিল। তিনটি প্রধান রাষ্ট্রায়ত্ত বাণিজ্যিক ব্যাংক দেশীয় উৎপাদন উদ্যোগ খাতে ঋণ প্রদানের প্রায় ৬০% মূলধনের জন্য দায়ী। "তাই বেসরকারি ব্যাংকগুলির জন্য স্থান বেশ সীমিত, যা তাদের খুচরা এবং এসএমই খাতকে দৃঢ়ভাবে বিকাশ করতে বাধ্য করে - একটি প্রবণতা যা অব্যাহত থাকবে তবে তথ্য এবং প্রযুক্তির উপর ভিত্তি করে আরও টেকসই অভিমুখীকরণের সাথে," তিনি বলেন।

আরেকটি উল্লেখযোগ্য দিক হলো অবকাঠামো এবং জ্বালানি ঋণের সম্ভাবনা। হিসাব অনুযায়ী, প্রতি বছর ১০% হারে জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের জন্য, ভিয়েতনামের আগামী ৫ বছরে প্রায় ১,৪০০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ মূলধন প্রয়োজন, যা গড়ে ২৮০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার। প্রতি বছর এফডিআই মূলধন মাত্র ২৪-৩০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, বাকিটা বাজেট এবং দেশীয় বেসরকারি খাত থেকে আসতে হবে, যেখানে ব্যাংকগুলি একটি নির্ধারক ভূমিকা পালন করে। "জ্বালানি অবকাঠামোর দ্বার খুব বড় আকারে উন্মুক্ত হচ্ছে। 'সরকারি-বেসরকারি জাতীয় উন্নয়ন'র প্রবণতা বেসরকারি খাত এবং বেসরকারি ব্যাংকগুলিকে নেতৃত্বের ভূমিকায় ঠেলে দেবে," মিঃ থান মন্তব্য করেন।

তবে, রাষ্ট্রায়ত্ত বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি এখনও মূল ভিত্তি, বিশেষ করে তরলতা নিয়ন্ত্রণ, বাজার স্থিতিশীলকরণ এবং আন্তর্জাতিক মূলধন আকর্ষণে। জাতীয় ঋণ রেটিং এবং ভিয়েতনামী আর্থিক বাজারের উন্নতির লক্ষ্য পূরণের জন্য আর্থিক স্বাস্থ্যের উন্নতি, ইক্যুইটি বৃদ্ধি এবং এই খাতের জন্য মূলধন পর্যাপ্ততা অনুপাত (CAR) উন্নত করা একটি জরুরি প্রয়োজন। প্রমাণ হিসেবে, ভিয়েতনাম ব্যাংক সম্প্রতি ভালো মুনাফা বৃদ্ধি পেয়েছে, মূলধন বৃদ্ধির জন্য মুনাফা ধরে রেখেছে এবং ঋণ সরবরাহ ক্ষমতা উন্নত করেছে। "আমরা আশা করি ভিয়েটকমব্যাংক এবং বিআইডিভি আর্থিক স্বাস্থ্য শক্তিশালী করার তাদের কৌশল বজায় রাখবে, বাজারকে নেতৃত্ব দেওয়ার ক্ষেত্রে অবদান রাখবে ," মিঃ থান বলেন।

ডিজিটাল রূপান্তরের ক্ষেত্রে, ব্যাংকগুলি খুব দ্রুত এগিয়ে চলেছে। ব্যবসায়িক পরিবার এবং ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগগুলিকে তাদের অ্যাকাউন্ট ডিজিটালাইজ করতে, ডেটা মানসম্মত করতে এবং একটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-ভিত্তিক ক্রেডিট স্কোরিং প্ল্যাটফর্ম তৈরি করতে সহায়তা করা ক্রেডিট কভারেজ সম্প্রসারণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মান উন্নত করতে সহায়তা করছে। "এটি পরিমাণগত ঋণ বৃদ্ধি থেকে গুণগত বৃদ্ধিতে একটি পরিবর্তন," মিঃ থান নিশ্চিত করেছেন।

একটি আর্থিক গ্রুপ মডেলের দিকে

আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতা থেকে, ডঃ নগুয়েন মিন কুওং - অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ (এডিবি) আর্থিক গোষ্ঠী মডেলকে একটি অনিবার্য প্রবণতা হিসেবে দেখেন যখন ব্যাংকগুলি পর্যাপ্ত মূলধন এবং ক্ষমতা সংগ্রহ করে। তবে, ভিয়েতনামের এই মডেলটিকে বাস্তব অর্থনীতির প্রেক্ষাপটে স্থাপন করা প্রয়োজন যা এখনও অসমভাবে বিকশিত হচ্ছে। "ভিয়েতনামের অর্থনৈতিক কাঠামো এখনও ক্ষুদ্র ও ক্ষুদ্র উদ্যোগ, ৫০ লক্ষ ব্যক্তিগত ব্যবসায়িক পরিবার, অনানুষ্ঠানিক খাতে ৩৫-৪৫ মিলিয়ন কর্মীর ভিত্তির উপর ভিত্তি করে। এটি প্রতিফলিত করে যে আর্থিক ব্যবস্থা দ্রুত একটি শক্তিশালী মূলধন বাজার মডেলে স্থানান্তরিত করা কঠিন," তিনি বিশ্লেষণ করেন।

ডঃ নগুয়েন মিন কুওং - অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ (ADB)।

ডঃ কুওং-এর মতে, পরিমাণের চেয়ে ঋণের মান বেশি গুরুত্বপূর্ণ। ব্যাংক মূলধন মূলত রিয়েল এস্টেট, ব্যাংকিং এবং সিকিউরিটির মতো কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্রে প্রবাহিত হয় । "যদি মূলধন প্রবাহ কার্যকরভাবে ব্যবহার করা হয় এবং প্রকল্প চক্র মূলধন কাঠামোর জন্য উপযুক্ত হয় তবে উচ্চ ঋণ/জিডিপি অনুপাত উদ্বেগের বিষয় নয়। অনেক দেশ স্বল্পমেয়াদী ঋণের মাধ্যমে দ্রুত অবকাঠামোগত উন্নয়ন করে কারণ বাস্তবায়নের সময় মাত্র ২-৩ বছর। সমস্যাটি গতি এবং বাস্তবায়ন ক্ষমতার মধ্যে রয়েছে," তিনি বলেন।

আর্থিক সমষ্টিগুলির প্রবণতা সম্পর্কে তিনি বলেন যে ব্যাংকগুলির উন্নয়ন বাস্তব অর্থনীতির তুলনায় দ্রুত গতিতে এগিয়ে চলেছে, যা কর্পোরেট প্রশাসনের ক্ষমতা এবং ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলির তত্ত্বাবধানের ক্ষমতার মধ্যে ব্যবধান তৈরি করে। " যদি আর্থিক সমষ্টিগুলির মডেল দ্রুত বিকশিত হয় কিন্তু তত্ত্বাবধান ব্যবস্থা তাল মিলিয়ে চলতে না পারে, তাহলে পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং ক্রস-মালিকানা বৃদ্ধি পেতে পারে।" দুটি দিক সমান্তরালভাবে পরিচালনা করা প্রয়োজন: আর্থিক সমষ্টিগুলির তত্ত্বাবধানের জন্য আইনি কাঠামো শক্তিশালী করা। একই সাথে, অর্থনৈতিক পুনর্গঠন, গ্রাহক ভিত্তি সম্প্রসারণ এবং আর্থিক পরিষেবার মান উন্নত করার ক্ষেত্রে এই মডেলের ভূমিকা নির্ধারণ করা।

আলোচনা সভায় বক্তারা।

উন্নয়নকে সীমাবদ্ধ রাখার উপর নয় বরং একটি টেকসই এবং সুস্থ উন্নয়ন পরিবেশ তৈরির উপর জোর দেওয়া হচ্ছে। ডিজিটাল রূপান্তর, সবুজ অর্থায়ন, সবুজ ঋণ, তহবিল ব্যবস্থাপনা, সিকিউরিটিজ এবং বীমা ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলি অগ্রণী ভূমিকা পালন করে, তবে ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ এবং স্বচ্ছ শাসন ব্যবস্থা নিশ্চিত করতে হবে। "সবচেয়ে বড় লক্ষ্য হল আর্থিক ব্যবস্থা যাতে অর্থনীতির পুনর্গঠনের প্রক্রিয়াকে সমর্থন করে তা নিশ্চিত করা, ঝুঁকি তৈরি না করে।" তিনি বলেন।

আলোচনা অধিবেশনে বিশেষজ্ঞদের মতে, প্রকৃত অর্থনীতির উন্নয়ন স্তরের উপর ভিত্তি করে একটি উপযুক্ত আর্থিক মডেল তৈরি করা উচিত। ভিয়েতনাম এখনও এফডিআই এবং রিয়েল এস্টেট, ব্যাংকিং এবং সিকিউরিটিজের চারপাশে আবর্তিত আর্থিক পণ্যের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল, তাই মার্কিন-যুক্তরাজ্য স্টাইলের আর্থিক সুপার কর্পোরেশন গঠনের প্রয়োজনীয়তা আসলে স্পষ্ট নয়। তবে, ভিয়েতনামে আর্থিক কর্পোরেশন তৈরির প্রবণতা ধীরে ধীরে উদ্ভূত হচ্ছে, বিশেষ করে তালিকাভুক্ত ব্যাংকগুলিতে যেখানে ব্যাংকিং - বীমা - সিকিউরিটিজ - তহবিল ব্যবস্থাপনা এবং শীঘ্রই ডিজিটাল সম্পদের একটি বাস্তুতন্ত্র রয়েছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, এই মডেলটি বাজারের চাহিদা থেকে এসেছে: ব্যক্তি এবং ব্যবসার বিকাশের সাথে সাথে তাদের বিনিয়োগ, সম্পদ ব্যবস্থাপনা থেকে শুরু করে বেসরকারি ব্যাংকিং পর্যন্ত আরও উন্নত আর্থিক পরিষেবার প্রয়োজন হয়। তবে, আজকের সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হল উচ্চমানের মানবসম্পদ এবং আইনি করিডোর। ভিয়েতনামে বিনিয়োগ ব্যাংকিংয়ের জন্য কোনও আইনি কাঠামোর অভাব রয়েছে - একটি লিঙ্ক যা অর্থ বাজার এবং পুঁজিবাজারকে সংযুক্ত করতে, দীর্ঘমেয়াদী ঋণের সুরক্ষা প্রদান করতে এবং ব্যবসার সাথে মূলধনকে সংযুক্ত করতে সহায়তা করে। অতএব, ভবিষ্যতে আর্থিক কর্পোরেশন গঠনের জন্য আইন এবং বিনিয়োগ ব্যাংকিং মডেল তৈরি করা একটি প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ।

সূত্র: https://congthuong.vn/thi-truong-tai-chinh-tru-cot-bao-dam-muc-tieu-tang-truong-hai-con-so-428931.html