২০২৫ সালের জুন মাসেও ব্যাংক বন্ড বাজারে নেতৃত্ব দিচ্ছে, যখন ঋণ বৃদ্ধির হার সংহতকরণের চেয়ে অনেক বেশি, ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলি বন্ড ইস্যুর পরিমাণ বাড়িয়ে দিচ্ছে।
আইনি সমাধানের জন্য রিয়েল এস্টেট বন্ড ইতিবাচক লক্ষণ দেখাচ্ছে
S&P গ্লোবালের কৌশলগত অংশীদার FiinRatings-এর "বন্ড ফোকাস জুন ২০২৫" প্রতিবেদন অনুসারে, জুন মাসে কর্পোরেট বন্ড বাজার, বিশেষ করে ব্যাংকিং গ্রুপ, দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পেতে থাকে।
বছরের প্রথম ৬ মাসে, সমগ্র অর্থনীতিতে ঋণ ৯.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা আমানতের বৃদ্ধির হারকে অনেক বেশি। এই ব্যবধান বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিকে দ্বিতীয় স্তরের মূলধন বৃদ্ধির জন্য প্রচুর পরিমাণে বন্ড ইস্যু করতে বাধ্য করেছে, যার ফলে মূলধন সুরক্ষা অনুপাতের পাশাপাশি মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী ঋণের জন্য LDR (ক্রেডিট ব্যালেন্স/মূলধন সংহতকরণ) এবং স্বল্পমেয়াদী মূলধন ব্যবহারের অনুপাতের মতো গুরুত্বপূর্ণ তারল্য সূচকগুলি নিশ্চিত করা হয়েছে।
শুধুমাত্র জুন মাসেই, জারি করা কর্পোরেট বন্ডের মোট মূল্য ১০৫.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা আগের মাসের তুলনায় ৫২.৪% বেশি, যার সবকটিই ছিল ব্যক্তিগত ইস্যু। বছরের প্রথম ৬ মাসে, মোট ইস্যু মূল্য ২৪৮.৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় ৭১.২% বেশি। যার মধ্যে, ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানগুলির পরিমাণ ছিল ৭৬.৩% - যা প্রায় ১৯০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর সমান।
এর পাশাপাশি, আইনি সমাধানের জন্য রিয়েল এস্টেট বন্ডগুলিও ইতিবাচক লক্ষণ দেখিয়েছে। বছরের প্রথমার্ধে এই গ্রুপের মোট ইস্যু মূল্য প্রায় 39.6 ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে, যা অ-আর্থিক গোষ্ঠীর 67.3%, যা মোট ইস্যুর প্রায় 24% এর সমান।
শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি সত্ত্বেও, ইস্যু এখনও মূলত ব্যক্তিগত প্লেসমেন্টের মাধ্যমে করা হয়। পাবলিক অফারিং কার্যক্রম মাত্র ২৮ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের পুরো বছরের ৭৬.৮% এর সমান। তবে, শুধুমাত্র বাণিজ্যিক ব্যাংক এবং দুটি সিকিউরিটিজ কোম্পানি পাবলিক অফারিংয়ের মাধ্যমে বন্ড ইস্যু করেছে।
কম সুদের হার, সক্রিয় বাইব্যাক কিন্তু তবুও সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলি লক্ষ্য করা প্রয়োজন
আরেকটি উল্লেখযোগ্য বিষয় হল, বন্ড বাজারের জন্য সুদের হারের পরিবেশ এখনও দৃঢ়ভাবে সহায়ক। বাজার জুড়ে গড় নামমাত্র (কুপন) সুদের হার ৭.৪৩% থেকে কমে ৬.৬৯% হয়েছে। এর মধ্যে, ইস্যু পরিমাণের ৬৪% ছিল স্থির হার, ২২% ছিল ভাসমান হার এবং বাকি অংশ ছিল সম্মিলিত।
বন্ড বাইব্যাক উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, জুন মাসে লেনদেন মূল্য আগের মাসের তুলনায় ১.২ গুণ বেশি। বছরের প্রথম ৬ মাসে মোট বাইব্যাক মূল্য গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৪২.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, ঋণ পরিশোধের চাপ এখনও বেশি কারণ বছরের শেষ ৬ মাসে মেয়াদপূর্তি মূল্য ১২৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং অনুমান করা হয়েছে, বিশেষ করে অ-আর্থিক ইস্যুকারী গোষ্ঠীর জন্য।
সেকেন্ডারি মার্কেটে, জুন মাসে লেনদেন প্রায় ১৩৭.১ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এ পৌঁছেছে, যা গড়ে ৬.৫৩ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং/দিন - যা আগের মাসের তুলনায় ১৩.৪% বেশি। মোট লেনদেন মূল্যের প্রায় ৭১% ছিল ব্যাংকিং এবং রিয়েল এস্টেট গ্রুপ। উল্লেখযোগ্যভাবে, ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় রিয়েল এস্টেট গ্রুপের লেনদেন মূল্য ৩৭.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে।
তবে, ঝুঁকি এখনও বিদ্যমান। বছরের প্রথম ৬ মাসে, ২৩ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং কর্পোরেট বন্ড "সমস্যাজনক" হিসাবে রেকর্ড করা হয়েছে, যা একই সময়ের তুলনায় ৩১% কম কিন্তু এখনও উদ্বেগজনক।
উল্লেখযোগ্যভাবে, বিশেষজ্ঞরা মূল্যায়ন করেন যে নতুন আইনি কাঠামো বাজার ব্যবস্থাপনার মান উন্নত করতে সাহায্য করবে যখন, ১ জুলাই, ২০২৫ থেকে, সংশোধিত এন্টারপ্রাইজ আইন আনুষ্ঠানিকভাবে কার্যকর হবে, যার মধ্যে পৃথক বন্ড ইস্যুকারী উদ্যোগগুলির জন্য ঋণ/ইকুইটি অনুপাতের গুরুত্বপূর্ণ নিয়মাবলী অন্তর্ভুক্ত থাকবে - প্রত্যাশিত বন্ড ইস্যু লট থেকে মূলধন সহ - ৫ গুণের বেশি নয়। এই নিয়মাবলী বাজারে পণ্যের মান বৃদ্ধি করতে এবং ব্যাপকভাবে ইস্যু করার ঝুঁকি কমাতে সহায়তা করে।
একই সময়ে, কিছু ব্যবসা নতুন নিয়ম মেনে চলার জন্য পাবলিক অফারিংয়ে স্যুইচ করতে বাধ্য হবে।
যদিও ২০২৫ সালের মধ্যে ভিয়েতনামের কর্পোরেট বন্ড বাজারের আকার ১৪০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে, তবুও সবুজ বন্ড ১% এরও কম হবে। এই অনুপাত বাড়ানোর জন্য, ভিয়েতনামের একটি স্পষ্ট কৌশল প্রয়োজন, স্বচ্ছ সরঞ্জাম এবং নীতি সহ, এবং জলবায়ু পরিবর্তনের প্রভাব কমিয়ে আনার জন্য বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য কার্যকর প্রণোদনা প্রয়োজন।
ভিয়েতনামের কার্বন বাজার উন্নয়নের জন্য একটি কৌশল রয়েছে যা ২৪ জানুয়ারী, ২০২৫ তারিখের সিদ্ধান্ত নং ২৩২/QD-TTg এর অধীনে অনুমোদিত হয়েছে। সরকারি নেতারা ভিয়েতনামে কার্বন বাজার প্রতিষ্ঠা ও উন্নয়ন প্রকল্প অনুমোদন করেছেন। প্রকল্পের মূল লক্ষ্য হল গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন হ্রাস লক্ষ্যমাত্রা বাস্তবায়নে সহায়তা করার জন্য একটি কার্বন বাজার প্রতিষ্ঠা করা, একটি সবুজ অর্থনীতিতে রূপান্তরকে উৎসাহিত করা এবং ব্যবসায়িক প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি করা।
সম্প্রতি, ৪ জুলাই, ২০২৫ তারিখে, প্রধানমন্ত্রী পরিবেশগত মানদণ্ড নির্ধারণ এবং সবুজ শ্রেণীবিভাগ তালিকায় প্রকল্পগুলিকে প্রত্যয়িত করার সিদ্ধান্ত ২১/২০২৫/QD-TTg জারি করেছেন। ভিয়েতনামে সবুজ অর্থায়নের প্রচারের জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রাথমিক পদক্ষেপ হিসাবে বিবেচিত হয়।
বন্ড ইস্যুকারী এবং পরিবেশবান্ধব ঋণ প্রদানকারী হিসেবে ব্যাংক এবং ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলিকে স্পষ্ট মূল্যায়ন প্রক্রিয়া তৈরি করতে হবে, কর্মীদের প্রশিক্ষণ দিতে হবে এবং আন্তর্জাতিক মান প্রয়োগ করতে হবে। একই সাথে, ব্যবসাগুলিকে সক্রিয়ভাবে নথিপত্র পূরণ করতে হবে, পরিবেশগত প্রভাব মূল্যায়ন করতে হবে এবং স্বচ্ছ অভ্যন্তরীণ পর্যবেক্ষণ ব্যবস্থা থাকতে হবে।
তবে বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে অর্থ মন্ত্রণালয় কর্তৃক লাইসেন্সপ্রাপ্ত দেশীয় ক্রেডিট রেটিং সংস্থাগুলির ভূমিকা প্রচার করা প্রয়োজন। এদিকে, বিশ্বে, বেশিরভাগ সবুজ বন্ডের সাথে তৃতীয় পক্ষের মূল্যায়ন (দ্বিতীয় পক্ষের মতামত) বা স্বাধীন যাচাইকরণ থাকে।
ভিয়েটকমব্যাংকের ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ লে হোয়াং তুং শেয়ার করেছেন: এই ব্যাংকটি ২০২৪ সালে আন্তর্জাতিক মান এবং দেশীয় নিয়ম মেনে ২০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এর সবুজ বন্ড সফলভাবে জারি করেছে।
ভিয়েটকমব্যাংক টেকসই উন্নয়নকে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হিসেবে চিহ্নিত করে এবং ESG সকল কার্যক্রমের সাথে একীভূত হবে। ব্যাংকটি গ্রিন বন্ড থেকে পুনঃঅর্থায়ন বাস্তবায়ন করছে এবং গ্রিন পরামর্শ পরিষেবা বিকাশ করছে, যা ব্যবসাগুলিকে কার্বন ক্রেডিট অ্যাক্সেস করতে সহায়তা করবে।
মিঃ নগুয়েন থাং লং (আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগ, অর্থ মন্ত্রণালয়) বলেছেন যে প্রধানমন্ত্রী কার্বন বাজার কৌশল অনুমোদন করেছেন, যার লক্ষ্য ২০২৭ সালের মধ্যে এটি সফলভাবে পরীক্ষামূলকভাবে প্রয়োগ করা। সেই অনুযায়ী, ভিয়েটকমব্যাংকের মতো ব্যাংকগুলি অর্থপ্রদান এবং বাজারের কার্যক্রমে কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করবে।
মিঃ মিন
সূত্র: https://baochinhphu.vn/tin-dung-tang-cao-trai-phieu-duoc-mua-102250714180912443.htm
![[ছবি] লাম ডং: ভাঙা দেয়াল সহ অবৈধ হ্রদের ক্লোজআপ।](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/03/1762166057849_a5018a8dcbd5478b1ec4-jpg.webp)
মন্তব্য (0)