Ministerstvo financí neprodlouží platnost některých předpisů týkajících se podnikových dluhopisů.

Nerozšiřovat předpisy o definici profesionálních investorů do cenných papírů

Odpoledne 28. listopadu se v sídle Ministerstva financí uskutečnilo setkání s ministerstvy, ústředními agenturami, sdruženími a podniky, na kterém se posoudilo provádění vyhlášky č. 08/2023/ND-CP a politické směry v nadcházejícím období.

Na schůzi většina delegátů souhlasila s návrhem Ministerstva financí, že není nutné prodlužovat pozastavení provádění nařízení definujícího profesionální investory do cenných papírů jako fyzické osoby, které nakupují jednotlivé podnikové dluhopisy.

Podle zástupce ministerstva financí vyhláška 65 stanoví, že profesionální investoři do cenných papírů jsou fyzické osoby, které musí zajistit, aby jejich portfolio dosáhlo průměrné hodnoty alespoň 2 miliardy VND do 180 dnů s využitím aktiv investora, s výjimkou úvěrů.

Aby se udržela poptávka po nákupech podnikových dluhopisů ze strany individuálních investorů s finančním potenciálem, kteří si však nenashromáždili dostatek času na 180 dní, jak je předepsáno ve vyhlášce č. 65, a trh má více času na přizpůsobení, vyhláška č. 08/ND-CP stanoví pozastavení výše uvedených ustanovení vyhlášky 65 do 31. prosince 2023.

Doposud, po více než 8 měsících od zavedení vyhlášky č. 08, nashromáždili profesionální investoři do cenných papírů, kteří jsou fyzickými osobami, dostatek času 180 dnů na splnění předpisů o profesionálních investorech do cenných papírů uvedených ve vyhlášce č. 65, takže není nutné prodlužovat pozastavení provádění této vyhlášky.

Zákon o cenných papírech dále stanoví i další způsoby identifikace jednotlivých profesionálních investorů do cenných papírů, jako je například držení osvědčení o praxi v oblasti cenných papírů a zdanitelný příjem za poslední rok ve výši alespoň 1 miliardy VND.

Zavedení předpisů o identifikaci profesionálních investorů do cenných papírů ve vyhlášce č. 65 minimalizuje riziko distribuce a nabízení individuálních investorů, kteří nejsou profesionálními investory do cenných papírů, k nákupu dluhopisů, čímž se zvýší bezpečnost a udržitelnost trhu s podnikovými dluhopisy.

Časový harmonogram pro zkrácení doby distribuce dluhopisů vyprší

Pokud jde o politiku pozastavení provádění předpisů o úvěrovém ratingu, Ministerstvo financí rovněž navrhlo neprodlužovat dobu pozastavení povinných předpisů o úvěrovém ratingu pro individuální podnikové dluhopisy.

Od 1. ledna 2023 zavedly veřejné nabídky podnikových dluhopisů předpisy týkající se úvěrového hodnocení u nabídek, které vyžadují úvěrové hodnocení. Podniky vydávající dluhopisy veřejnosti v roce 2023 nepodléhají povinnému úvěrovému hodnocení. U soukromých emisí bude od data účinnosti vyhlášky č. 08 do 3. listopadu 2023, pokud se uplatní ustanovení vyhlášky č. 65, jen málo podniků podléhat úvěrovému hodnocení, jak je předepsáno.

Podle ustanovení vyhlášky 65 tedy, podobně jako u dluhopisů vydaných veřejnosti, musí mít povinné ratingové hodnocení pouze několik málo případů, které splňují všechny podmínky, takže se očekává, že počet emisí, které musí mít ratingové hodnocení, bude omezený. Pokračování v implementaci ustanovení vyhlášky 65 proto nebude mít žádné problémy.

Ministerstvo financí v současné době udělilo licenci dalšímu 1 podniku, celkový počet podniků, které mohou poskytovat ratingové služby, je 3 z maximálního povoleného počtu 5 ratingových podniků, včetně jednoho podniku, který má společný podnik s mezinárodní ratingovou organizací. Mnoho zemí v regionu počet ratingových podniků omezuje.

Ministerstvo financí na schůzi rovněž uvedlo, že není nutné prodlužovat pozastavení platnosti nařízení o zkrácení lhůty pro distribuci dluhopisů. Vyhláška č. 65 stanoví, že lhůta pro distribuci dluhopisů u každé emise nesmí přesáhnout 30 dnů. Cílem je omezit podniky v tom, aby zneužívaly dlouhé lhůty pro distribuci dluhopisů k vyzvání drobných individuálních investorů, kteří nejsou profesionálními investory do cenných papírů, k nákupu dluhopisů.

Aby se podnikům pomohlo s vyrovnáním a mobilizací zdrojů k úhradě splatných dluhů, vyhláška č. 08 stanoví pozastavení prováděcích předpisů o zkrácení doby distribuce dluhopisů do 31. prosince 2023.

Zdroj