150 globálních investorů přichází do Vietnamu hledat příležitosti k „výplatě“

(Dan Tri) - Investorská konference 2025 přilákala rekordních 150 zahraničních návštěvníků, což ukazuje rostoucí atraktivitu vietnamského trhu poté, co jeho akciový trh získal status rozvíjejícího se trhu.

Společnost VinaCapital tvrdí, že Vietnam má lepší předpoklady k udržení růstu než mnoho zemí v regionu. Očekává se, že firemní zisky v roce 2025 vzrostou o 23 %, ale kapitálový trh čelí také velkým reformním výzvám.

Dne 28. října v projevu před Investorskou konferencí 2025 pan Don Lam, generální ředitel a zakládající akcionář společnosti VinaCapital, zdůraznil: „V kontextu globální nestability má Vietnam lepší pozici než mnoho jiných zemí k dalšímu růstu, a to jak v krátkodobém, tak i dlouhodobém horizontu, a to díky vizi a rozhodným krokům vlády. Vzhledem k tomu, že soukromý ekonomický sektor hraje vedoucí roli, se příležitosti pro investory stávají mimořádně atraktivními.“

Pan Don Lam dodal, že letošní konference přivítala rekordní počet 150 globálních investorů, čímž překonala loňský počet 130, což dokazuje rostoucí atraktivitu Vietnamu. Zejména poté, co byl vietnamský akciový trh v říjnu povýšen na rozvíjející se trh, má zahraniční kapitál více důvodů věnovat mu pozornost.

Pan Don Lam, generální ředitel a zakládající akcionář skupiny VinaCapital (Foto: DT).

Pan Don Lam uvedl, že letošní konference se točí kolem tématu „Vietnam 2.0“ – další fáze rozvoje země, formované rozsáhlými reformami a dlouhodobou vizí vlády , přičemž hlavní hnací silou je soukromý ekonomický sektor.

Vietnam 2.0, v němž se globální investoři zaměřují také na vědu , technologie, inovace a hlubší integraci do globálního dodavatelského řetězce, si klade za cíl dosáhnout důležitého cíle: Stát se rozvinutou zemí do roku 2045.

Zisky firem letos vzrostly o 23 %

Společnost VinaCapital předpovídá, že jen v roce 2025 vzrostou zisky vietnamských firem o 23 %, přičemž mezi přední odvětví patří suroviny, pojišťovnictví, nemovitosti, technologie – telekomunikace a bankovnictví.

Fond dříve také odhadoval, že zisky firem by se mohly v příštích 1–2 letech zvýšit v průměru o 18,4 %, a to díky stabilní makroekonomické situaci, aktivní podpůrné politice a vyhlídkám na růst trhu.

Podle analýzy společnosti VinaCapital se vietnamský akciový trh v současné době obchoduje s poměrem P/E okolo 15násobku – což je ve srovnání s regionem docela rozumné. S ohledem na růstovou dynamiku je pravděpodobné, že index VN bude v příštích 12–18 měsících přehodnocen.

Prognóza zisku firem (Foto: VinaCapital).

Problém spočívá v poměru vlastnictví CCP a zahraničních investorů.

Větší výzvou však spočívá v dlouhodobém udržení a posílení této pozice. K tomu musí Vietnam podle VinaCapital provést komplexnější reformy s cílem prohloubit, modernizovat a udržitelně rozvíjet kapitálový trh.

Zaprvé se jedná o zřízení systému centrálních protistran (CCP) do konce roku 2026. V současné době je obchodní model bez předfinancování (NPF) pouze dočasným řešením pro splnění kritérií FTSE Russell pro zvýšení ratingu, zatímco CCP je dlouhodobým požadavkem MSCI, největší ratingové agentury na světě.

Podle vládního plánu zřídí Vietnam v rámci Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů (VSDC) dceřinou společnost odpovědnou za CCP v souladu se standardy MSCI. Očekává se, že nezbytný právní a institucionální rámec bude dokončen do konce roku 2026 a systém CCP bude oficiálně uveden do provozu v prvním čtvrtletí roku 2027.

Kromě toho je klíčovým faktorem také uvolnění limitů pro zahraniční vlastnictví. Podle odborníků, pokud se zvýší poměr zahraničního vlastnictví, Vietnam výrazně zlepší svou schopnost přístupu k mezinárodnímu kapitálu a zároveň zvýší svou atraktivitu v očích velkých fondů.

Vietnamský akciový trh je navíc stále silně závislý na dvou klíčových odvětvích: financích (s 37 %) a nemovitostech (19 %). VinaCapital doporučuje podporovat diverzifikaci struktury odvětví a povzbuzovat mnoho nových vysoce kvalitních IPO. To pomůže trhu lépe odrážet ekonomiku a snížit závislost na několika málo odvětvích.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/150-nha-dau-tu-toan-cau-den-viet-nam-tim-co-hoi-giai-ngan-20251028165540975.htm