Předpověď vstupu zahraničního kapitálu do Vietnamu po modernizaci by mohla dosáhnout desítek miliard USD?

Akciový trh zprávu o zvýšení ratingu přivítal s nadšením - Foto: QUANG DINH

Brzy ráno 8. října oznámila společnost FTSE Russell povýšení vietnamského akciového trhu na sekundární rozvíjející se trh. Povýšení oficiálně vstoupí v platnost 21. září 2026, po střednědobém přezkumu v březnu 2026.

Jak velký dopad bude mít odstranění označení hraničního trhu?

Pan Gary Harron, vedoucí oddělení cenných papírů společnosti HSBC Vietnam, okamžitě poblahopřál Vietnamu k dosažení důležitého milníku – oficiálnímu povýšení z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh indexovou společností FTSE Russell.

Pan Gary Harron uvedl, že tento výsledek je důkazem toho, že rostoucí mezinárodní pozice Vietnamu dokáže pevně překonat krátkodobé bouře.

Nový status je uznáním společného úsilí vlády, řídících orgánů a účastníků trhu. Zejména pro Vietnam bude mít odstranění označení „hraniční trh“ velký dopad na chování a důvěru investorů, změní dlouhodobou trajektorii ekonomického rozvoje trhu a sníží závislost na jakémkoli jednotlivém obchodním partnerovi.

Globální oddělení investičního výzkumu HSBC rovněž předpovědělo, že potenciální tok zahraničního kapitálu by po modernizaci mohl dosáhnout 3,4 až 10,4 miliardy USD z aktivních a pasivních investičních fondů.

Mezitím domácí investiční a poradenské společnosti v oblasti cenných papírů uvedly, že vyplácení bude mít určité zpoždění.

V rozhovoru pro Tuoi Tre Online zdůraznila paní Ha Vo Bich Van, finanční poradkyně společnosti Hub Dong Hanh, člena akciové společnosti FIDT Investment Consulting and Asset Management: „Mnoho investorů s nadšením hovoří o vyhlídkách na příliv zahraničního kapitálu na vietnamský trh, pokud se tento trh povýší na rozvíjející se trh. Pokud se na to však podíváme z realističtějšího hlediska, uvidíme, že situace není tak jednoduchá.“

Bude se vietnamský akciový trh po zprávě o zvýšení cen výrazně lišit?

Podle paní Vanové je zvýšení ratingu v první řadě jistě pozitivním signálem, který pomáhá vietnamskému akciovému trhu zvýšit jeho atraktivitu v očích mezinárodních investičních fondů. Paní Vanová však poznamenala, že je důležité rozlišovat: zvýšení ratingu neznamená, že kapitálové toky budou okamžitě vyplaceny. ETF, globální indexové fondy nebo aktivní fondy mají své vlastní investiční procesy, od kontroly portfolia, posouzení likvidity až po kontrolu standardů transparentnosti informací. Každý z těchto kroků vyžaduje čas.

Navíc ne veškerý zahraniční kapitál proudí současně. Některé fondy okamžitě vyplatí malou část, aby „získaly pozici“, jiné čekají několik čtvrtletí na pozorování stability a některé fondy se zaměřují pouze na akcie, které splňují standardy z hlediska kapitalizace, likvidity a správy a řízení. Kapitálové toky proto budou „postupně plynout“, spíše než „zaplavovat“, jak se očekávalo.

Podle společnosti Vietcap Securities by vietnamský akciový trh poté, co jej index FTSE Russell povýšil na sekundární rozvíjející se trh, mohl vstoupit v druhé polovině října do období silné diferenciace, kdy budou postupně zveřejňovány obchodní výsledky podniků za třetí čtvrtletí roku 2025.

Očekává se, že pozitivní dopad rozhodnutí o zvýšení ratingu částečně vykompenzuje čistý objem prodejů zahraničních investorů ve výši přibližně 9 miliard USD v období 2023–2025 a zároveň přiláká nové kapitálové toky odhadované na 6–10 miliard USD, jak uvádí řada mezinárodních společností zabývajících se cennými papíry.

Ke konci září dosáhl 12měsíční poměr P/E indexu VN 16násobku, což je více než na Filipínách (10,1násobek) a v Thajsku (14,7násobek), ale stále méně než v Indonésii (19,6násobek). To ukazuje, že tržní ocenění Vietnamu je v regionu stále relativně atraktivní.

Tuoitre.vn

Zdroj: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm