Očekává se, že cena zlata vzroste o dalších 30 %.

Ngoc Thien (podle Business Insideru) - pondělí 8. dubna 2024 09:05 (GMT+7)

To je názor ekonoma Davida Rosenberga - prezidenta Rosenberg Research. Podle experta je nejnovější nárůst cen zlata „obzvláště působivý“.

„Ceny zlata vzrostly v době, kdy je dolar silnější a inflační očekávání klesají. Během této doby se očekává, že Fed bude i nadále držet úrokové sazby vysoké. Všechny tyto události by za normálních okolností ceny zlata poškodily, ale situace se vyvíjí proti proudu,“ poznamenal.

Podle studie týmu expertů z Rosenberg Research není důvodem vysoké ceny zlata na straně nabídky, jelikož je v posledních letech stabilní. Důvod spočívá na straně poptávky, protože centrální banky po celém světě považují zlato za rezervní aktivum.

Nyní, když čínský jüan ztratil status druhé největší rezervní měny světa, se země jako Japonsko, Rusko, Turecko a Polsko obávají své přílišné závislosti na americkém dolaru a zlato je vyhledáváno jako ochrana proti ekonomickým rizikům.

„Po období, kdy se centrální banky zbavovaly zlata kvůli vnímání fyzických rezerv jako zastaralých, opět ve velkém měřítku zvyšují své zásoby zlata,“ řekl pan Rosenberg.

Poptávka po zlatě prudce vzrostla na rozvíjejících se trzích, jako je Indie a Čína, zatímco západní investoři zaostávají, protože vysoké úrokové sazby a prudce rostoucí ceny akcií snížily atraktivitu drahého kovu.

Dalším faktorem, který pohání ceny zlata, je boom v odvětví výroby obvodů, který podporuje šílenství v oblasti umělé inteligence.

Pan Rosenberg zhodnotil, že nedávné oživení cen zlata pramení z globálních geopolitických rizik a nepředvídatelného makroekonomického výhledu.

Z monetárního hlediska analyzoval: s poměrem amerického dluhu k HDP dosahujícím 120 % a rostoucími náklady na služby investoři zvyšují své zásoby zlata uprostřed rizika finanční krize.

S tím, jak ceny zlata nabývají na dynamice, pan Rosenberg předpovídá, že by mohly dále růst o dalších 15 % – nebo dokonce 30 % – na 3 000 dolarů za unci, jelikož centrální banky začnou snižovat úrokové sazby.

Ekonom uvádí dva scénáře: jeden je „měkké přistání“ (vyhnutí se recesi), druhý je klasický medvědí trh. Oba scénáře podporují ceny zlata.

Ve scénáři „měkkého přistání“, za předpokladu, že se globální reálné úrokové sazby vrátí k průměru před rokem 2000, by americký dolar klesl přibližně o 12 % a ceny zlata by vzrostly přibližně o 10 %.

Pokud ale světovou ekonomiku zasáhne recese (s návratem globálních reálných úrokových sazeb k průměru z let 2014–2024), v kombinaci se stabilizujícím se akciovým trhem a dolarem, který oslabí přibližně o 8 %, by ceny zlata mohly vzrůst o 15 % na hranici 2 500 dolarů za unci.

„Kombinace metod oceňování nám pomohla vidět, že riziko poklesu ceny zlata je nízké. Zlato má stále velký prostor pro růst. Je pravděpodobnější, že dosáhne 3 000 dolarů za unci, než že klesne zpět na 1 500 dolarů za unci, protože geopolitické napětí se nadále stupňuje,“ řekl.

Na konci minulého týdne byla domácí nákupní cena zlata SJC, kterou uvedla skupina DOJI Group, 79 milionů VND/tael; prodejní cena byla 82 milionů VND/tael. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou zlata SJC u DOJI byl upraven tak, aby se zvýšil na 3 miliony VND/tael.

Společnost Saigon Jewelry Company uvedla odpolední nákupní cenu zlata SJC na 79,5 milionu VND/tael; prodejní cena byla 81,9 milionu VND/tael. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou zlata SJC byl 2,4 milionu VND/tael.

Světová cena zlata uvedená na burze Kitco je mezitím 2 329,2 USD za unci.

Zdroj