Cena zlata dosáhla ve druhém čtvrtletí rekordních maxim díky ohromné poptávce.

Poptávka z Číny hraje klíčovou roli.

Ve své zprávě o trendech poptávky po zlatě za 2. čtvrtletí 2023 WGC uvedla, že ceny zlata dosáhly rekordní průměrné ceny 1 976 dolarů za unci, což je o 6 % více než ve 2. čtvrtletí 2022 a o 4 % více než předchozí rekordní maximum zaznamenané ve 3. čtvrtletí 2020.

V rozhovoru pro Kitco News Juan Carlos Artigas, vedoucí výzkumu ve WGC, uvedl, že bankovní krize v květnu, kdy zkrachovalo několik regionálních bank v USA, vytvořila významnou rizikovou událost, která podnítila fyzickou poptávku po zlatých slitcích a mincích.

Dodal, že všeobecná globální nejistota podporuje silný prodej šperků na klíčových trzích, jako je Čína.

Ceny zlata dosáhly ve druhém čtvrtletí rekordního maxima v důsledku ohromné poptávky (obrázek 1). — Podle nejnovějšího výzkumu Světové rady pro zlato (WGC) přetrvávající ekonomická nejistota vyvolala silnou fyzickou poptávku po zlatě, což ve druhém čtvrtletí podpořilo rekordní cenové hladiny. (Ilustrační obrázek)

Řekl: „Skutečnost, že zlato zůstalo v průběhu druhého čtvrtletí poměrně silné, je známkou toho, že strategičtější investoři napříč všemi typy trhů i nadále považují toto aktivum ve svých portfoliích za užitečné.“

Zpráva WGC ukazuje, že zvýšená poptávka z Číny hraje klíčovou roli na globálním trhu se zlatem. Poptávka po zlatých slitcích a mincích v Číně dosáhla celkem 49,3 tun, což představuje meziroční nárůst o 32 %. Globální poptávka po mincích a slitcích vzrostla o 6 % na 277,5 tun.

Analytici WGC ve zprávě uvedli: „6% růst poptávky po slitcích a mincích ve druhém čtvrtletí byl způsoben masivním nárůstem na několika trzích – zejména v Turecku a na Středním východě – a z velké části specifickými tržními faktory.“

Dalším ukazatelem rostoucího významu fyzického zlata jsou mimoburzovní (OTC) trhy, kde jsou dluhopisy WGC méně podrobné, což ztěžuje jejich sledování.

Podle zprávy však WGC poznamenala, že globální poptávka po zlatě, bez započítání mimoburzovních trhů (OTC), klesla na 921 tun, což je meziroční pokles o 2 %. Po zahrnutí omezených údajů z mimoburzovních trhů však globální poptávka po zlatě vzrostla na 1 255 tun, což je o 7 % více než ve druhém čtvrtletí roku 2022.

„Investice do položek ‚OTC a dalších‘ byly významné, celkem ve 2. čtvrtletí dosáhly 335 tun. K tomuto číslu přispělo několik faktorů, včetně nákupů fyzických zlatých slitků s vysokou čistou hodnotou na některých trzích a také akumulace zásob na klíčových trzích, jako je Čína a Indie. Růst tohoto typu poptávky se zdá být v rozporu s trendem čistých dlouhých pozic na trhu s futures, které během čtvrtletí poklesly o přibližně 150 tun na přibližně 477 tun na konci června,“ napsali analytici ve zprávě.

Výhled na konec roku není slibný.

S výhledem do druhé poloviny roku 2023 se WGC domnívá, že trh ETF čeká na katalyzátor.

„Podle našeho názoru zachování současného stavu dále utlumí poptávku v druhé polovině letošního roku.“

„Je však pravděpodobné, že dojde k nižší kupní síle, protože ceny oslabují a rizika událostí přetrvávají, jelikož plný dopad bezprecedentního zvyšování úrokových sazeb se dosud neprojevil,“ uvedli analytici.

Spolu se slabou poptávkou po ETF WGC zdůraznila zpomalení nákupů zlata centrálními bankami. Podle zprávy centrální banky nakoupily od dubna do června 102,9 tuny zlata, což je o 39 % méně než bezprecedentní poptávka hlášená ve druhém čtvrtletí roku 2022.

Vzhledem k rekordní poptávce v prvním čtvrtletí však WGC uvedla, že poptávka v první polovině roku byla nejsilnější od roku 2000.

Artigas uvedl, že poptávka centrální banky roste v souladu s očekáváním.

Nejvýznamnější posun v poptávce centrální banky ve druhém čtvrtletí byl způsoben agresivním prodejem ze strany turecké centrální banky. Země prodala 132 tun zlata. Prodej zlata Tureckem však má specifické důvody. Centrální banka prodala zlato na podporu domácí poptávky, jelikož vláda omezila dovoz zlata, aby snížila svůj obchodní deficit.

WGC poznamenala, že turecká poptávka po špercích, slitcích a mincích dosáhla v první polovině roku celkem 118 tun, což je nejvyšší hodnota za první pololetí od roku 2007.

„Lokální dynamika v Turecku se v posledních čtvrtletích ukázala jako obzvláště pozitivní pro poptávku po zlatě. Rostoucí inflace, uvolněná měnová politika, nejslabší lira v historii a sporné prezidentské volby se ukázaly jako silná kombinace, a to i přesto, že místní měna dramaticky zvýšila ceny zlata na rekordní maxima,“ uvedli analytici.

Posledním pilířem, který ve druhém čtvrtletí podpořil trh se zlatem, byla poptávka po špercích, která vzrostla o 3 % díky nové poptávce z Číny.

WGC uvedla: „Globální spotřeba zlatých šperků ve druhém čtvrtletí dosáhla 476 tun, což je o 3 % více než ve stejném období loňského roku, a to díky silné spotřebě v Číně, která převážila nad slabostí v Indii.“ „Vzhledem k velmi vysokým cenám zlata se poptávka po špercích od začátku roku výrazně zotavila. Výhled pro tento sektor na zbytek roku není příliš optimistický, protože ceny zůstávají dobře podporovány a spotřebitelé na celém světě čelí zhoršující se ekonomické situaci.“

Zdroj