Ceny zlata se v roce 2025 budou měnit

Trh se zlatem bude v roce 2025 nepředvídatelný kvůli vlivu mnoha složitých faktorů. Investoři musí před investičními rozhodnutími pečlivě zvážit.

Trh se zlatem je méně předvídatelný

Přestože globální úrokové sazby mohou v roce 2025 klesnout, což by vytvořilo příznivé podmínky pro ceny zlata, nejnovější zpráva Světové rady pro zlato (WGC) uvádí, že trh se zlatem bude v příštím roce poměrně složitý a nepředvídatelný. WGC uvedla, že nálada investorů je nestabilní, což vede ke dvěma možným scénářům. Nejpravděpodobnějším scénářem však je, že ceny zlata nebudou příliš kolísat, pokud se situace na trhu nezmění.

V roce 2024 ceny zlata nadále dosahovaly rekordních maxim, a to i přes dlouhodobě udržovanou přísnou měnovou politiku amerického Federálního rezervního systému (Fed). Hlavním důvodem byla silná poptávka po zlatě ze strany centrálních bank a asijských spotřebitelů. V létě, kdy se asijská poptávka snížila, vstoupili na trh západní investoři, když Fed začal uvolňovat svou politiku, což dále tlačilo ceny zlata nahoru.

Světová rada pro zlato předpovídá, že ceny zlata budou mít v roce 2025 potíže s proražením hranice. Foto: Kitco

WGC se domnívá, že trh se zlatem bude v roce 2025 mnohem nepředvídatelnější. Investoři budou muset pečlivěji zvážit globální ekonomickou situaci. „Tržní konsenzus ohledně klíčových makroekonomických proměnných, jako je HDP, výnosy a inflace – objektivně vzato – naznačuje, že zlato v roce 2025 poroste pozitivně, ale mnohem mírnějším tempem. Ceny by mohly dále vzrůst, pokud bude poptávka ze strany centrálních bank silnější, než se očekávalo, nebo pokud se finanční podmínky rychle zhorší, což povede k toku kapitálu do bezpečných aktiv. Naopak, změna měnové politiky, která povede k vyšším úrokovým sazbám, by mohla pro zlato představovat mnoho nepříznivých faktorů,“ uvádí se ve zprávě Světové rady pro zlato.

Na druhou stranu, komoditní stratéžka Ewa Mantheyová ve své prognóze ceny zlata od ING pro rok 2025 napsala, že optimistický makroekonomický obraz v kombinaci s pokračujícími geopolitickými riziky a silnými nákupy centrálními bankami vytlačí ceny zlata v roce 2025 na nová maxima.

„Zlato bylo letos jednou z nejvýkonnějších komodit. Tento drahý kov od začátku roku vzrostl o více než 25 % a dosáhl série rekordů, k čemuž přispěl optimismus ohledně snižování úrokových sazeb, silné nákupy centrálních bank a silné nákupy ze strany Asie,“ uvedla Ewa Mantheyová.

Cenu zlata ovlivňuje mnoho faktorů

WGC se domnívá, že světová cena zlata v roce 2025 bude ovlivněna mnoha složitými faktory, nejen rozhodnutím Fedu a hodnotou amerického dolaru. Pro přesnou předpověď WGC zohlednila nabídku i poptávku po zlatě na trhu.

Očekává se, že poptávka po zlatě ze strany asijských spotřebitelů bude i nadále podporovat ceny, zejména v první polovině roku 2025, ale bude záviset na domácí ekonomické situaci v Číně. Zlato bude muset také konkurovat dalším investičním kanálům, jako jsou akcie a nemovitosti.

Kromě toho budou centrální banky po celém světě pravděpodobně i nadále nakupovat zlato, i když ne v takovém množství jako dříve. WGC předpovídá, že poptávka centrálních bank po zlatě bude v roce 2025 stále vyšší než dlouhodobý průměr. To pomůže zabránit přílišnému poklesu cen zlata.

„Nákupy centrální banky jsou řízeny politikou, a proto je obtížné je předvídat. Naše průzkumy a analýzy však naznačují, že současný trend přetrvá. Podle našeho názoru bude mít poptávka nad 500 tun (přibližný dlouhodobý trend) stále čistý pozitivní dopad na výkonnost. Domníváme se, že poptávka centrální banky v roce 2025 tuto úroveň překročí,“ uvedli analytici.

Je pozoruhodné, že Čínská lidová banka (PBOC) nedávno oznámila, že po šestiměsíční pauze obnoví nákupy zlata. To by mohlo zvýšit celkovou poptávku po zlatě v Číně. V roce 2023 byla Čína největším světovým kupcem zlata. Od května letošního roku však Čína dočasně zastavila nákup dalšího zlata do svých rezerv.

„Nejdůležitějším faktorem ovlivňujícím trh je oznámení Čínské lidové banky o obnovení nákupů zlata,“ uvedl Bart Melek, vedoucí komoditní strategie ve společnosti TD Securities. „Trh je optimistický, že ostatní centrální banky budou následovat čínský příklad a nákupy zlata se ve velkém měřítku vrátí.“

Celkově se Světová rada pro zlato domnívá, že ceny zlata v roce 2025 budou spíše „přetahované“, ani nebudou prudce stoupat, ani klesat. Existuje mnoho faktorů, které mohou ceny zlata ovlivnit, a to jak pozitivních, tak negativních, a je obtížné předpovědět přesný osud zlata v nadcházejícím roce.

Zdroj: https://congthuong.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-gia-vang-se-giang-co-trong-nam-2025-364152.html