Hoang Anh Gia Lai (HAG) má stále 50 milionů v hotovosti a nezaplatila úroky z dluhopisů.

Společnost Hoang Anh Gia Lai (HAG), která neustále vykazuje zisky ve výši stovek miliard dolarů za čtvrtletí, stále pomalu vyplácí úroky z dluhopisů.

Pokud jde o celkový obchodní obraz, možná na burze HoSE existuje jen málo jednotek, které vykazují tak vysoké zisky jako Hoang Anh Gia Lai (HAG). Poslední ztráta, kterou tato jednotka zaznamenala, byla v prvním čtvrtletí roku 2021, kdy po zdanění dosáhla ztráty 68,8 miliardy VND.

Od té doby společnost HAG nepřetržitě vykazuje zisky, přičemž tržby v prvním čtvrtletí roku 2023 dosáhly 1 697 miliard VND a zisk po zdanění vzrostl na 303,4 miliardy VND. Je zřejmé, že společnost HAG vykazuje zisky již více než 8 po sobě jdoucích čtvrtletí.

Hoang Anh Gia Lai má na konci 2. čtvrtletí v hotovosti pouze přes 50 milionů, dvě po sobě jdoucí období nesplatila dluhopisy (obrázek 1). — Hoang Anh Gia Lai (HAG) má v hotovosti jen přes 50 milionů VND a neplatí úroky z dluhopisů již dvě po sobě jdoucí období (Foto TL)

Hoang Anh Gia Lai však stále má problémy s cash flow, protože tato jednotka nedávno podruhé nedokázala vyplatit úroky z dluhopisů v hodnotě 5 271 miliard VND.

Konkrétně v prvních 6 měsících roku společnost HAG neplatila úroky po dobu 2 období za dluhopis s kódem HAGLBOND16.26. První platba úroků k 30. březnu 2023 činí 177,9 miliardy VND, druhá platba k 30. červnu 2023 činí 177,9 miliardy VND.

Dluhopisová emise HAGLBOND16.26 byla vydána 30. června 2016 s dobou splatnosti 10 let a nominální hodnotou 6,596 miliardy VND. Aktuální objem nesplacených dluhopisů je 5,271 miliardy VND.

Společnost Hoang Anh Gia Lai vysvětlila, že zdrojem platby byl dluh společnosti Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) a jejích dceřiných společností. V současné době existuje třístranná dohoda o splátkovém kalendáři dluhu a část aktiv HNG je likvidována, aby se získaly peníze na úhradu dluhu.

Čistá ztráta z obchodní činnosti za 2. čtvrtletí 2023: 162,9 miliardy

Přestože společnost průběžně vykazuje zisky, je třeba poznamenat, že obchodní aktivity společnosti HAG ve druhém čtvrtletí vykázaly čistou ztrátu z obchodní činnosti.

Konkrétně ve druhém čtvrtletí roku 2023 společnost dosáhla tržeb ve výši 1 450 miliard VND. Náklady na prodané zboží činily 1 264,3 miliardy VND, což vedlo k hrubému zisku pouze 185,7 miliardy VND. Finanční výnosy dosáhly 107,2 miliardy.

Je pozoruhodné, že finanční náklady prudce klesly z 875,9 miliardy VND ve stejném období na 362,9 miliardy VND. Úrokové náklady se však zvýšily z 223,6 miliardy VND na 266,7 miliardy VND, což ukazuje, že společnost musí zvyšovat své zadlužení, a proto úrokové náklady spíše rostou, než aby klesaly.

Náklady na řízení podniku bez jakýchkoli rezerv na refundace činily 35,6 miliardy VND, náklady na prodej 46,2 miliardy VND. Celkově společnost HAG vykázala čistou ztrátu ve výši 162,8 miliardy VND ze svých hlavních obchodních aktivit.

Společnost HAG se ztrátám vyhnula pouze díky náhlému více než jedenáctinásobnému nárůstu ostatních příjmů z 24,7 miliardy na 273,8 miliardy VND. Nebýt tohoto neobvyklého zisku, společnost HAG by téměř jistě musela ve druhém čtvrtletí roku 2023 vykázat ztrátu.

Auditoři zpochybňují schopnost HAG pokračovat v provozu, zbývá jen přes 50 milionů VND v hotovosti.

Společnost Ernst & Young Vietnam Co., Ltd., která provedla pololetní audit společnosti HAG za rok 2023, poukázala na řadu významných problémů. Audit zejména zdůraznil kumulovanou ztrátu ve výši 2 959,5 miliardy VND v účetní závěrce.

Auditor dále poznamenal, že krátkodobý dluh společnosti překročil její krátkodobá aktiva o 2 004 miliardy VND. To způsobí rizika v řízení kapitálu společnosti HAG.

Vzhledem k výše uvedeným problémům auditoři vyjádřili pochybnosti o schopnosti společnosti Hoang Anh Gia Lai pokračovat v činnosti.

Kromě výše zmíněné kumulované ztráty ve výši téměř 3 000 miliard VND porušuje HAG také řadu závazků vyplývajících ze smlouvy o dluhopisech a dosud neuhradila řadu dluhů z jistiny a úroků splatných z dluhopisů.

K 30. červnu 2023 dosáhla celková aktiva společnosti HAG 21 342,4 miliardy VND. Je pozoruhodné, že hotovost v aktivech společnosti HAG činila pouze 50 milionů VND.

Aktiva společnosti dosahují 4 346,1 miliardy VND ve formě pohledávek, což znamená, že peníze ve skutečnosti nebyly přijaty. Zásoby představují 1 258,7 miliardy VND.

V kapitálové struktuře společnosti HAG tvoří pasiva 15 954,4 miliardy VND, což je třikrát více než vlastní kapitál. Z toho krátkodobý dluh činí 4 189,8 miliardy VND a dlouhodobý dluh 3 895,1 miliardy VND.

Zdroj