Stávající tlak na likviditu
Od začátku čtvrtého čtvrtletí se úrokové sazby z vkladů staly dynamičtějšími, jelikož řada bank upravila úrokové sazby směrem nahoru v rámci různých splatností. Naposledy se do „závodu“ o zvyšování úrokových sazeb oficiálně zapojila Vietnamská investiční a rozvojová banka ( BIDV ).
Podle nového úrokového sazebníku BIDV výrazně zvýšila úrokové sazby pro krátkodobé a střednědobé vklady, přičemž doba splatnosti 6–11 měsíců se zvýšila až o 0,7 % ročně – což je v posledních měsících vzácná změna. Dvanáctiměsíční doba splatnosti zůstává nezměněna, zatímco delší doby splatnosti od 13 do 36 měsíců se zvýšily o 0,1 % ročně. V současné době se úrokové sazby online spoření u BIDV pohybují od 2,6 % ročně pro dobu splatnosti 1–2 měsíce, 4 % ročně pro dobu splatnosti 6–11 měsíců a dosahují maxima 5 % ročně pro dobu splatnosti 24–36 měsíců.
Před zahájením BIDV zvýšila úrokové sazby z online vkladů koncem listopadu také Vietnamská akciová komerční banka pro průmysl a obchod (VietinBank). V kontextu celého trhu si však „velká čtyřka“ bank stále udržuje nejnižší úrokové sazby. Vietnamská akciová komerční banka pro zahraniční obchod (Vietcombank), Vietnamská banka pro zemědělský a venkovský rozvoj ( Agribank ) a VietinBank si udržují nejvyšší úrokové sazby u dlouhodobých vkladů na úrovni 5 % ročně nebo v její blízkosti. To ukazuje, že role státních bank při stabilizaci trhu zůstává silná, zatímco skutečný „závod“ probíhá mezi akciovými komerčními bankami.
V této skupině je nárůst úrokových sazeb nejen významný, ale také flexibilní napříč různými segmenty zákazníků. Vietnam International Commercial Bank (VIB) zvýšila 12měsíční úrokovou sazbu na 6,5 %/rok; digitální banky jako Vikki Bank, Cake by VPBank a Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) zvýšily úrokové sazby pro krátkodobé i dlouhodobé vklady. Některé banky dokonce nabízely speciální úrokové balíčky až do výše 7–8 %/rok pro velké vklady.
Souběžně s trhem 1 (mobilizace institucí a jednotlivců) vývoj na trhu 2 (mezibankovní trh) jasněji odráží tlak na krátkodobou likviditu. Jednodenní úrokové sazby vzrostly na 5,4 % a týdenní sazby na 5,82 %, což představuje prudký nárůst oproti konci listopadu. Rychlý nárůst mezibankovních úrokových sazeb, zejména ve skupině krátkodobých úvěrů, naznačuje, že banky musí rychleji rotovat kapitál, aby uspokojily své potřeby likvidity na konci roku.
Problém vyrovnávání peněžních toků
Podle analytiků pramení hlavní důvod současného nárůstu úrokových sazeb z vkladů bankami ze sezónních faktorů. Konec roku je obdobím, kdy se zvyšuje poptávka po kapitálu ze strany podniků a ekonomiky, zatímco banky potřebují zvýšit úvěrovou činnost, aby splnily své roční cíle.
Růst úvěrů se ve skutečnosti od třetího čtvrtletí silně zotavil a v posledních měsících roku zrychlil. K 27. listopadu 2025 dosáhly nesplacené úvěry v celém systému více než 18,2 milionu miliard VND, což představuje nárůst o 16,56 % ve srovnání se začátkem roku a nejvyšší úroveň za posledních 5 let. Je pozoruhodné, že úvěry překročily cíl 16% růstu ve srovnání s koncem roku 2024, zatímco tempo růstu mobilizace kapitálu bylo výrazně nižší, což způsobilo, že mnoho bank rychle vyčerpalo téměř všechny své přidělené úvěrové limity.
Nejenže se objem úvěrů rychle zvýšil, ale také vykazuje strukturální nerovnováhu. Téměř 70 % celkových úvěrových toků směřuje do sektoru služeb, zatímco sektor fyzické výroby – základ růstu produktivity a exportu – představuje pouze 24 % a zemědělství, lesnictví a rybolov méně než 6,2 %. To představuje pro měnovou politiku dvojí výzvu – zajištění dostatečného kapitálu pro růst a zároveň kontrolu rizik a směřování úvěrových toků do udržitelnějších odvětví.
Podle Dr. Nguyen Quoc Hunga, viceprezidenta a generálního tajemníka Vietnamské bankovní asociace, by růst úvěrů do konce roku mohl dosáhnout 19–20 %, což je více než původní cíl. Vietnamská státní banka však bude flexibilně upravovat úvěrový „prostor“ a upřednostňovat banky, které plně splňují bezpečnostní standardy, jako je Basel II a Basel III, a zároveň posílí dohled, aby se předešlo systémovým rizikům.
Toto hodnocení naznačuje, že zvýšení úrokových sazeb z vkladů není známkou nestability, ale spíše přirozenou reakcí trhu na vysokou poptávku po kapitálu a tlak na vyrovnání peněžních toků. V této souvislosti je skutečnost, že některé banky upravují úrokové sazby směrem nahoru o přibližně 0,5–1 % ročně, považována za zvládnutelný scénář.
Z pohledu vkladatelů, a to i při nízkých reálných úrokových sazbách, spořicí účty nikdy neztratily svůj význam. Dr. Pham Xuan Hoe, bývalý zástupce ředitele Institutu bankovní strategie, se domnívá, že pro seniory nebo důchodce zůstává spoření optimální volbou díky své bezpečnosti a stabilitě, zejména ve srovnání s investičními kanály, jako je zlato nebo nemovitosti, které ze své podstaty nesou rizika a je obtížné je spravovat. Je třeba poznamenat, že v kontextu toho, že úrokové sazby nejsou pro dlouhodobé investice skutečně atraktivní, mnoho vkladatelů volí krátkodobé úspory jako „dočasné útočiště“ pro své peníze.
Celkově vzato, rostoucí trend úrokových sazeb z vkladů na konci roku přesně odráží tržní dynamiku a rytmus ekonomiky. Jedná se o období, kdy banky musí rebalancovat svůj kapitál, aby dokázaly uspokojit vysoký růst úvěrů, zatímco Vietnamská státní banka nadále hraje roli „dirigenta“ regulujícího se, aby se zabránilo šokům z úrokových sazeb. Díky víceúrovňové kapitálové struktuře a stále sofistikovanějšímu systému řízení rizik je schopnost zajistit likviditu a bezpečnost systému stále hodnocena pozitivně.
Úrokové sazby mohou v blízké budoucnosti dále růst, ale podle expertů nebude nárůst výrazný a zůstane v rozumném rozmezí, dostatečném k udržení stability na měnovém trhu, aniž by to narušilo oživení výroby a podnikání.
Podle zástupce guvernéra Vietnamské státní banky Phama Thanha Ha bude státní banka i nadále pečlivě sledovat vývoj makroekonomické situace a domácích i mezinárodních finančních a měnových trhů, včetně rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách a plánu a směru úrokových sazeb, které budou oznámeny příští týden. To umožní proaktivní a flexibilní řízení nástrojů měnové politiky v úzké koordinaci s fiskální politikou a dalšími makroekonomickými politikami s cílem i nadále podporovat likviditu úvěrových institucí prostřednictvím různých kanálů. To pomůže stabilizovat peněžní a devizové trhy, zejména během období špičky na konci roku, a přispěje k udržení makroekonomické stability, kontrole inflace a podpoře hospodářského růstu.
Zdroj: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
Komentář (0)