Rostoucí úrokové sazby vytvářejí dvojí tlak.

Úrokové sazby z vkladů nadále rostou a sazby 8–8,5 % ročně již na trhu nejsou neobvyklé. Tyto vysoké úrokové sazby vytvářejí dvojnásobný tlak nejen na dlužníky, ale i na banky.

Úrokové sazby z vkladů i úvěrů vzrostly.

Banky Vietcombank, VietinBank a BIDV současně upravily a zvýšily úrokové sazby z vkladů v klíčových obdobích splatnosti, čímž se celková úroková sazba z vkladů ve VND dostala na nové maximum.

Rostoucí úrokové sazby znepokojují jak podniky, tak banky. (Foto: T. Hai)

Tři státní komerční banky současně zvýšily úrokové sazby z vkladů uprostřed ostré konkurence o zvýšení sazeb z vkladů ihned po lunárním Novém roce. Mezi bankami, které oznámily zvýšení úrokových sazeb od začátku března, je mnoho velkých bank, jako například MB, Techcombank, Sacombank,SHB atd. Většina bank aktualizovala své sazby úrokových sazeb z vkladů se zvýšením o 1–2 % oproti konci loňského roku. V současné době již úrokové sazby 8–8,5 % ročně nejsou na trhu neobvyklé.

Zvýšení úrokových sazeb z vkladů má za cíl udržet si klienty v situaci, kdy objem úvěrů dlouhodobě roste rychleji než objem vkladů. Kromě toho se v poslední době staly atraktivnějšími další investiční kanály, jako je zlato, stříbro a akcie, a rostoucí směnný kurz vyvíjí značný tlak na úspory. Zvýšení úrokových sazeb má za cíl zlepšit kapitálovou strukturu, zajistit ukazatele bezpečnosti likvidity a připravit prostor pro úvěrové aktivity v následujících čtvrtletích.

Rostoucí úrokové sazby z vkladů vedly ke zvýšení úrokových sazeb z úvěrů. V současné době dosáhly úrokové sazby u hypotečních úvěrů, úvěrů na nákup domů atd. v mnoha bankách 12–14 % ročně a v některých případech pohyblivé úrokové sazby po uplynutí zvýhodněného období dosáhly dokonce 15 % ročně.

Nejen v sektoru nemovitostí paní NTT, úvěrová referentka v akciové bance v Hanoji, uvedla: „Po lunárním novém roce prudce vzrostly úrokové sazby z úvěrů. V současné době se úrokové sazby u výrobních a podnikatelských úvěrů s 6měsíční splatností zvýšily na 8,2 % ročně a u 3měsíčních úvěrů na 8 % ročně. Mezitím se úrokové sazby u spotřebitelských úvěrů, nákupu pozemků, nákupu domů… zvýšily na 13–14 % ročně, přičemž jsou fixní po první dva roky.“

„Před třemi měsíci jsem si od banky půjčila peníze na investici do svého podnikání s úrokovou sazbou 6 % ročně a nyní se úroková sazba zvýšila na 8 % ročně, což má za následek téměř 10 milionů VND na úrocích. Trh je po svátku Tet stagnující, tržby jsou slabé a s vysokými úrokovými sazbami se majitelé firem, jako jsem já, potýkají s problémy,“ znepokojuje se paní Nguyen Thi Hoa, majitelka firmy v okrese Dong Da.

Problém měnové politiky

Rostoucí úrokové sazby nejen znepokojují dlužníky ohledně přístupu ke kapitálu a brání růstu podnikání, ale také vyvolávají obavy bank ze zvýšeného rizika špatných úvěrů a klesajících čistých úrokových marží (NIM) v důsledku rostoucích nákladů na financování. Tyto obavy zhoršuje skutečnost, že banky jsou nuceny zvyšovat úrokové sazby, aby mohly konkurovat o kapitál, což vede k většímu tlaku na splácení dluhů na podniky, zejména v sektoru nemovitostí.

Podle jednoho z bankovních manažerů tlak na úrokové sazby přetrvává. Kromě nákladů na kapitál může řízení měnové politiky a úroveň domácích úrokových sazeb ovlivnit také volatilita na mezinárodních finančních trzích.

Odborníci se však domnívají, že současné vysoké úrokové sazby jsou dočasné. Střednědobý obraz není zcela bezútěšný a úrokové sazby by se mohly od druhého čtvrtletí roku 2026 postupně snižovat, jakmile budou splněny cíle kontroly inflace.

Na nedávné diskusi „Vietnamský ekonomický výhled a investiční strategie pro rok 2026“ pan Suan Teck Kin, ředitel globálního tržního a ekonomického výzkumu v UOB Bank (Singapur), předpověděl, že Vietnamská státní banka bude pravděpodobně i v roce 2026 udržovat refinanční úrokovou sazbu na úrovni 4,5 %.

„Náš základní scénář předpokládá, že ceny ropy Brent by mohly ve 2. čtvrtletí roku 2026 vzrůst na přibližně 90 dolarů za barel a poté do konce roku 2026 klesnout na přibližně 80 dolarů za barel. V tomto scénáři je dopad na inflaci a růst ve Vietnamu hodnocen jako mírný,“ uvedl Suan Teck Kin.

Podle Dr. Le Xuan Nghia současné mírné zvýšení úrokových sazeb z úvěrů neodráží obrat v měnové politice. Řízení úrokových sazeb je vždy balancováním mezi makroekonomickou stabilitou a podporou ekonomiky. Vzhledem k tomu, že inflace je stále pod kontrolou a růst potřebuje podporu, bude měnová politika pravděpodobně pokračovat opatrným a flexibilním směrem, aby se zabránilo šokům, které by mohly ekonomiku poškodit.

Místo zvyšování úrokové sazby má Vietnamská státní banka tendenci flexibilně regulovat likviditu prostřednictvím operací na volném trhu, nákupu a prodeje státních dluhopisů s danou splatností za účelem vstřikování nebo výběru krátkodobých peněz. To pomáhá kontrolovat likviditu, aniž by způsobovalo úrokové šoky.

Pan Nghia se domnívá, že vzhledem k rostoucím nákladům na kapitál a nejistému mezinárodnímu ekonomickému prostředí se úrokové sazby z úvěrů ve Vietnamu pravděpodobně zvýší jen mírně a budou se lišit mezi jednotlivými úvěrovými skupinami. Vietnamská státní banka stále vyžaduje přísnou kontrolu nad úvěry pro „potenciálně riziková“ odvětví a směřuje kapitálové toky do výroby a podnikání a prioritních faktorů růstu. Velké banky s levným kapitálem a velkou zákaznickou základnou si mohou udržovat nižší úrokové sazby. Menší banky mezitím možná budou muset uplatňovat vyšší úrokové sazby, aby kompenzovaly kapitálové náklady a úvěrové riziko.

Zdroj: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html