Jak se chránit před silnými výkyvy cen kávy?

Podle MXV ceny kávy Robusta na Evropské mezikontinentální burze (European Intercontinental Exchange) překonaly staré historické maximum a v jednu chvíli dokonce překročily hranici 5 700 USD/tuna.

Po prudkém nárůstu cen kávy na téměř historické maxima čelí ceny vietnamské kávy prudkému poklesu. V této nestabilní době se Vietnamská komoditní burza (MXV) domnívá, že účastníci trhu s kávou, zejména vývozci, by měli věnovat větší pozornost cenovému zajištění prostřednictvím trhu s kávovými deriváty. Jedná se o účinný nástroj pro prevenci rizik při kolísání cen, zejména v době, kdy je úroda kávy v naší zemi v letech 2024–2025 v hlavní fázi dodávek do světa .

Ceny kávy se po téměř dosažení vrcholu obrátily a „volně klesly“

Letošního listopadu zaznamenaly světové i domácí ceny kávy historický nárůst. Podle MXV ceny kávy robusta na Mezikontinentální evropské burze (ICE-EU) překonaly staré historické maximum a v jednu chvíli dokonce překonaly hranici 5 700 USD/tuna. Do konce obchodní seance 30. listopadu byly ceny kávy robusta dvojnásobné oproti stejnému období roku 2023 a ve srovnání se začátkem měsíce vzrostly přibližně o 30 %. V souladu se světovými cenami se ceny zelené kávy v Centrální vysočině a jižních provinciích k 30. listopadu pohybovaly na úrovni 130 000 VND/kg, což je více než dvojnásobek oproti stejnému období loňského roku a stále více se blíží starému historickému maximu z dubna, kdy se zastavily na 134 400 VND/kg.

Vývoj cen robusty a vietnamské kávy

MXV se domnívá, že spekulace – charakteristický faktor trhu s kávovými deriváty – jsou důležitým důvodem neustálého prudkého nárůstu cen kávy v uplynulém měsíci, a to vedle obav z přetrvávajícího nedostatku dodávek od začátku roku 2024.

Od vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v USA v roce 2024 došlo na trhu k přesunu peněžních toků z bezpečných přístavů, jako je zlato a drahé kovy, k investičním kanálům s vysokým výnosem, jako je káva a kakao. V kombinaci s obavami z nedostatku dodávek trh zvýšil očekávání, že ceny kávy budou nadále růst, což tlačí spekulanty k navyšování jejich nákupních pozic.

Na straně nabídky a poptávky se od října do hlavních brazilských oblastí pěstování kávy vrátily srážky, ale srážky byly trvale pod historickým průměrem v kombinaci s mnoha předchozími rekordními suchými měsíci, což zvyšuje jistotu trhu, že produkce kávy v zemi pro sklizňové roky 2024-2025 a 2025-2026 bude nízká. Brazilská vládní Agentura pro zásobování plodinami (CONAB) snížila svou prognózu pro sklizňový rok 2024-2025 na 54,8 milionu pytlů, což je o 7 % méně než v předchozí prognóze a přibližně o 300 000 pytlů méně než v předchozí sklizni. Zároveň konzultační firma StoneX předpovídá, že produkce kávy pro sklizňový rok 2025-2026 se ve srovnání s sklizňovým rokem 2024-2025 sníží o 0,4 % na 65,6 milionu pytlů o hmotnosti 60 kg.

Ve Vietnamu je listopad obvykle obdobím, kdy se na trh začíná prosazovat dodávky kávy z nové úrody a export se postupně zvyšuje. Letos však farmáři s prodejem nespěchají, takže export nové úrody je stále ponurý. Podle Generálního celního úřadu naše země v první polovině listopadu vyvezla pouze 20 933 tun kávy, což představuje prudký pokles o 45 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2023, a dokonce o 3 % méně než v prvních 15 dnech října.

Pan Nguyen Ngoc Quynh - zástupce generálního ředitele vietnamské komoditní burzy (MXV)

Pan Nguyen Ngoc Quynh, zástupce generálního ředitele MXV, se k vývoji na trhu s kávou vyjádřil s ohledem na historické poznatky a uvedl, že po prudkém nárůstu v důsledku spekulativních faktorů ceny kávy pravděpodobně prudce klesnou, aby se vrátily na správnou cenovou úroveň určenou principem nabídky a poptávky. Zejména Vietnam je ve fázi prosazování nabídky kávy z nové úrody na trh, ceny pravděpodobně klesnou prudčeji než světové ceny.

Zajištění prostřednictvím obchodování s kávovými futures

Pan Quynh uvedl, že vzhledem k bezprecedentním výkyvům na trhu s kávou v uplynulém roce je káva velmi citlivou komoditou, která reaguje na informace o nabídce a poptávce i na makroekonomické faktory, a proto je zajištění cen prostřednictvím trhu s deriváty kávy, konkrétně futures kontraktů, velmi důležité. Zejména Vietnam je v současnosti druhým největším producentem kávy na světě a v posledních měsících roku, kdy je sklizeň v hlavní sezóně, se exportní aktivity zvyšují, cenové pohyby silně kolísají a mají tendenci se obracet.

Teoreticky je zajištění prostřednictvím futures kontraktů na kávu důležitým nástrojem pro kávové podniky, jak se chránit před nežádoucími cenovými výkyvy, zejména pokud je pravděpodobné, že ceny kávy v budoucnu prudce klesnou. Futures kontrakt je dohoda mezi dvěma stranami, kupujícím a prodávajícím. Ve které se kupující zavazuje koupit určité množství kávy za určitou cenu v určitém čase v budoucnosti a prodávající se zavazuje kávu za tuto cenu prodat. Používání futures kontraktů na kávu pomáhá podnikům zajistit stabilní cenu svých produktů, a tím minimalizovat riziko cenových výkyvů.

Výhody obchodování s futures kontrakty na kávu

Například pokud se vietnamský vývozce kávy obává prudkého poklesu cen kávy v příštím měsíci, může uzavřít futures kontrakt na prodej kávy za pevnou cenu. To pomáhá firmě chránit zisky, i když cena kávy na trhu klesne.

Kromě toho je používání futures kontraktů na kávu také způsobem, jak zajistit dodávky zboží pro fyzické obchodníky v případě „nárůstu“ ceny zboží při obchodování v reálném čase. Ve skutečnosti, když ceny kolísají příliš rychle a silně, je velmi pravděpodobné, že dojde k „porušení“ kontraktu a získání výhod pro sebe. V této době může provádění transakcí s kávou prostřednictvím derivátového trhu s formou fyzického dodání a přijetí pomoci stranám zajistit dodávky kávy pro obchodní aktivity.

Existuje reálný příklad z počátku roku 2024, kdy ceny vietnamské kávy prudce vzrostly na historické maximum a mnoho farmářů neuskutečnilo transakce tak, jak bylo dříve dohodnuto. V této době se exportní podniky dostaly do obtížné situace, protože zahraničním partnerům nebyla k dispozici káva, kterou by mohly dodávat tak, jak bylo dříve dohodnuto. Mnoho podniků se dokonce muselo uchýlit k formě nákupu zboží na derivátovém trhu, aby získaly skutečné zboží pro export.

Zajištění prostřednictvím futures kontraktů na kávu je pro podniky v kávovém průmyslu užitečným nástrojem, jak se chránit před velkými cenovými výkyvy, zejména když ceny kávy mohou prudce klesnout. Používání futures kontraktů pomáhá minimalizovat rizika, chránit zisky a vytvářet stabilitu pro podniky. Pro dosažení maximální efektivity však podniky samozřejmě stále potřebují jasnou strategii, hluboké pochopení trhu a faktorů ovlivňujících ceny kávy.

Zdroj: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html