S nízkými zisky a neefektivním využíváním kapitálu je Tin Thanh Group stále „pumpována“ miliardami dolarů ze zahraničí?

Získávání obrovského kapitálu ze zahraničí

Dne 25. září podepsala skupina Tin Thanh (TTG) smlouvu potvrzující poskytnutí kapitálu s australskou organizací pro správu kapitálu Acuity Funding, která má za cíl získat kapitál až do výše 6,4 miliardy USD na projekty ve Vietnamu a USA.

Z této částky společnost Acuity Funding souhlasila s poskytnutím 1 miliardy dolarů na výstavbu čtyř elektráren na biomasu a tisíců hektarů plantáží čiroku ve středním a jižním Vietnamu. 1,7 miliardy dolarů použije společnost TTG na výstavbu závodu na protektorování pneumatik a servisu pro nákladní vozidla v Jižní Karolíně, který bude obsluhovat více než 1 milion nákladních vozidel v USA s cílem snížit emise, ušetřit náklady a přejít na zelenou energii.

Zisk z používání účinného krému, skupina Tin Thanh stále dostává miliardy dolarů ze zahraničí od roku 1960. — Skupina Tin Thanh získává od Acuity Funding investiční kapitál ve výši 6,4 miliardy dolarů na projekty ve Vietnamu a USA.

Na výstavbu závodu na výrobu zeleného vodíku v Jižní Karolíně se vynakládá přibližně 3,7 miliardy dolarů. Společnost TTG uvedla, že skupina spolupracuje se společností Air Products, která je na burze NYSE s obratem 67 miliard dolarů. Produkce přinese velkou změnu automobilovému průmyslu, a zejména zastaralým a znečišťujícím uhelným elektrárnám.

Na slavnostním podpisu smlouvy pan Tran Dinh Quyen, předseda představenstva skupiny Tin Thanh, uvedl: „Výše uvedené projekty podniku byly schváleny a podpořeny vietnamskou a americkou vládou a bylo na ně zaregistrováno mnoho patentů. Modely a technologie projektů jsou vysoce praktické a lze je uplatnit v globálním měřítku.“

TTG-ho „ne tak obyčejné“ pozadí

Skupina Tin Thanh, dříve známá jako Tin Thanh Industrial Steam Electric Company Limited, byla založena v září 2009 a působí především v oblasti výroby kotlů (s výjimkou centrálních kotlů). Počáteční základní kapitál činil 100 miliard VND, které vložili tři akcionáři, mezi nimiž byli paní Nguyen Le Vy (35 %), Nguyen Thi Thanh Hien (20 %) a pan Tran Dinh Anh Khoa (45 %).

V listopadu 2011 se pan Tran Dinh Quyen (narozen v roce 1960) stal předsedou představenstva poté, co od pana Khoa a dalšího akcionáře obdržel veškeré kapitálové příspěvky a stal se tak největším akcionářem. Do prvního měsíce roku 2017 společnost zvýšila svůj základní kapitál ze 108 miliard VND na 200 miliard VND, přičemž dva akcionáři, pan Tran Dinh Quyen drží 80 % a paní Nguyen Thi Thanh Hien 20 %.

V roce 2018 společnost změnila svůj model na akciovou společnost s názvem Tin Thanh Group Joint Stock Company (Tin Thanh Group) a pan Tran Dinh Quyen byl předsedou představenstva a právním zástupcem. V polovině roku 2018 společnost pokračovala ve zvyšování svého základního kapitálu na 250 miliard VND, v němž pan Quyen stále vlastnil nejvíce akcií se 74 %, paní Hien držela 16 % a zbytek patřil paní Nguyen Thi Bich Hoai.

Po mnoha navyšování kapitálu a rozšíření obchodních linií má skupina Tin Thanh v současnosti kapitál ve výši 432 miliard VND. Aktivity skupiny se zaměřují především na udržitelný rozvoj související s energií z biomasy, včetně průmyslové elektřiny a páry, obnovitelných zdrojů energie, elektřiny z biomasy, úspor a snižování emisí, recyklace odpadu, uzavřeného průmyslu a zemědělství ; kromě toho existuje také pronájem pneumatik.

Skupina Tin Thanh má navíc pět členských jednotek, včetně tří energetických podniků ve Vietnamu, jednoho importně-exportního podniku a jednoho průmyslového elektrárenského podniku ve Spojených státech. Skupina pana Tran Dinh Quyena také vlastní banku Tin Thanh Oakwood Bank Corp a závod na výrobu a montáž automobilů FIAT Chrysler Automobiles se sídlem na Floridě ve Spojených státech. Skupina Tin Thanh nedávno spolupracovala se společností King Coffee paní Le Hoang Diep Thao na výstavbě závodu na protektorování a recyklaci pneumatik v Jižní Karolíně.

„Papírově tenké“ zisky

Spolu s procesem navyšování kapitálu skupina Tin Thanh také neustále rozšiřuje svou činnost, přičemž celková aktiva a vlastní kapitál se rok od roku zvyšují. Do konce roku 2022 dosáhla celková aktiva podniku 788 miliard VND, což představuje nárůst o 60 % oproti předchozím 4 letům. Z toho je 53 % aktiv financováno vlastním kapitálem v hodnotě 418 miliard VND do konce roku 2022.

Zisk z používání účinného krému, skupina Tin Thanh stále dostává miliardy dolarů ze zahraničí, obrázek 2

Díky neustálému zvyšování základního kapitálu není skupina Tin Thanh příliš závislá na dluhovém kapitálu. Celkový dluh podniku na konci loňského roku činil pouze 370 miliard VND, což odpovídá téměř 90 % vlastního kapitálu. Ve srovnání s koncem roku 2018 se dluh podniku zvýšil o více než 55 %, ale v absolutních číslech není příliš vysoký.

Skupina Tin Thanh je v současnosti dodavatelem syté páry pro mnoho velkých podniků, jako jsou Sabeco, Habeco , Coca-Cola, Carlsberg, papírna Long Thanh, DRC Da Nang Rubber... Není proto divu, že podnik má stabilní roční obrat ve výši stovek miliard. Za posledních 5 let, pouze v roce 2020, podnik vykázal obrat méně než 300 miliard VND.

V roce 2022 vykázala skupina Tin Thanh tržby ve výši 353 miliard VND, což představuje nárůst o více než 6 % oproti stejnému období loňského roku. Jedná se o druhý rok po sobě, kdy tržby společnosti ve stejném období vzrostly. Současná úroveň tržeb je však i přes mnohem větší rozsah stále o něco nižší než v období 2018–2019.

Je pozoruhodné, že i přes stabilní tržby ve výši stovek miliard je zisk skupiny Tin Thanh velmi nízký, pouze asi 1 miliarda VND ročně. V roce 2022 zisk společnosti po zdanění dokonce prudce klesl na méně než 400 milionů VND, což je téměř čtvrtina oproti předchozímu roku 2021. Čistá zisková marže je pouze 0,11 %, což znamená, že 1 000 VND tržeb lze vyměnit za více než 1 VND zisku.

Ukazatele ziskovosti skupiny Tin Thanh jsou samozřejmě velmi skromné. Návratnost celkových aktiv (ROA) je pouze 0,05 %, což odpovídá 2 000 VND aktiv generujících 1 VND zisku. Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je také jen o něco lepší a dosahuje téměř 0,1 %, což odpovídá 1 000 VND kapitálu generujícímu 1 VND zisku. To vede investory k otázkám efektivity využívání kapitálu a aktiv skupinou pod vedením pana Tran Dinh Quyena.

Zdroj