Přesměrování úvěrových toků s cílem stimulovat udržitelný růst.

Vzhledem k tomu, že vietnamská ekonomika vstupuje do roku 2026 s očekáváním dosažení dvouciferného růstu – cíle považovaného za „náročný a historický“ – je potřeba silně aktivovat faktory růstu naléhavější než kdy jindy.

BIDV zavedla úvěrové balíčky zaměřené na odvětví, jako je zpracovatelský průmysl, export, high-tech zemědělství a logistika.

Data ukazují, že HDP v prvním čtvrtletí roku 2026 se odhaduje na 7,83 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je pozitivní nárůst, ale nestačí k zajištění růstové trajektorie po celý rok. To vyžaduje nejen udržení dynamiky oživení, ale také nalezení základních faktorů schopných generovat podstatný a udržitelný růst. V této souvislosti se odborníci domnívají, že bankovní úvěry, pokud budou směrovány do reálné ekonomiky , budou pro ekonomiku důležitou „pákou“.

Ve skutečnosti se „přesměrování“ úvěrů a kontrola kvality a struktury kapitálových toků staly ústředním úkolem měnové politiky v roce 2026. Podle viceguvernéra Vietnamské státní banky Phama Thanha Ha se musí úvěry v roce 2026 zaměřit na prioritní odvětví a zároveň se silně orientovat na nové faktory růstu, jako je digitální ekonomika, zelená ekonomika a inovace – odvětví s potenciálem vytvářet vysokou přidanou hodnotu a dlouhodobý rozvojový potenciál. Vývoj úvěrů v prvních měsících roku tento směr částečně odráží.

Podle údajů Vietnamské státní banky dosáhly do konce března 2026 nesplacené úvěry v celém systému více než 19,18 milionu miliard VND, což představuje nárůst o 3,18 % oproti konci předchozího roku, což odpovídá přibližně 591 500 miliardám VND přírůstkům do ekonomiky. Úvěry se zaměřily na výrobu a podnikání, zejména v prioritních odvětvích, která vykázala poměrně pozitivní růst.

Podle paní Ha Thu Giang, ředitelky odboru úvěrů pro ekonomická odvětví, byl úvěrový program pro zemědělství, lesnictví a rybolov navýšen na 185 000 miliard VND a splnil svůj cíl vyplacení; program úvěrů na sociální bydlení dosáhl své závazné úrovně téměř 22 000 miliard VND; zatímco strategické projekty v oblasti infrastruktury, energetiky a technologií byly vyčleněny ve výši přibližně 71 000 miliard VND. Tyto výsledky ukazují jasnou snahu o směrování kapitálových toků do klíčových odvětví ekonomiky, od zemědělské produkce přes rozvoj infrastruktury až po sociální zabezpečení.

Na implementační úrovni hrají komerční banky také aktivní roli v realizaci tohoto směru. Zástupce BIDV uvedl, že banka zavedla úvěrové balíčky v celkové hodnotě přes 700 bilionů VND s úrokovými sazbami o 0,5–1,5 % nižšími ročně než obvykle, se zaměřením na odvětví, jako je zpracovatelský průmysl, export, high-tech zemědělství a logistika. BIDV kromě pouhého poskytování kapitálu také významně reformovala postupy, čímž výrazně zkrátila dobu a počet kroků zpracování a podpořila digitální transformaci s cílem zlepšit přístup ke kapitálu pro podniky i jednotlivce.

Pokud jde o Agribank, paní Phung Thi Binh, zástupkyně generálního ředitele Agribank, uvedla, že ačkoli růst úvěrů v prvním čtvrtletí dosáhl pouze přibližně 1,8 %, banka je i nadále odhodlána prosazovat svou strategii bezpečného růstu úvěrů a zaměřovat kapitál na výrobní a obchodní sektory a na faktory růstu ekonomiky. V současné době tvoří podíl úvěrů sloužících výrobě a podnikání přibližně 80 % celkových nesplacených úvěrů, což přispívá k podstatnému ekonomickému rozvoji. Paní Binh potvrdila, že v nadcházejícím období bude banka i nadále směřovat kapitálové toky do výrobního sektoru, zejména do podniků, domácností a lidí v zemědělském a venkovském sektoru, a tím přispívat k podpoře růstu a udržení makroekonomické stability.

Agribank současně zavedla úvěrové programy podle pokynů vlády, premiéra a Vietnamské státní banky; kromě toho proaktivně spustila rozsáhlé preferenční úvěrové balíčky, aby zajistila zákazníkům včasný přístup ke kapitálu. Významným bodem v oblasti řízení úvěrů v letošním roce je zaměření na přísnou kontrolu toku kapitálu do sektoru nemovitostí, čímž se upřednostňuje kapitál pro výrobu a podnikání. Podle předpisů nesmí tempo růstu úvěrů na nemovitosti každé banky překročit celkové tempo růstu úvěrů dané banky.

Pan Nguyen Hung, generální ředitel TPBank, se domnívá, že letošní úvěrová politika byla výrazně upravena s cílem omezit toky kapitálu do nemovitostí. Většina úvěrového kapitálu se proto bude soustředit v jiných výrobních a obchodních sektorech. Omezení úvěrů na spekulativní sektory je považováno za nezbytný krok ke snížení rizika bublin aktiv a zajištění efektivnějšího využití kapitálu. Klíčovým důvodem potřeby selektivního úvěrování je současný velmi vysoký poměr úvěrů k HDP, který se pohybuje kolem 146 %, což představuje značná rizika pro stabilitu systému.

Kromě toho se prohlubuje nerovnováha mezi vklady a úvěry: v prvním čtvrtletí roku 2026 se úvěry zvýšily o 3,18 %, zatímco vklady se zvýšily pouze o 0,55 %. Tato mezera vyvíjí tlak na likviditu a potenciálně nutí banky upravovat úrokové sazby z vkladů, což má dopad na úrokové sazby z úvěrů. To zužuje prostor pro úpravy politiky, protože regulátoři musí současně udržovat stabilní úrokové sazby, aby podpořili podniky a zajistili bezpečnost finančního systému.

V této souvislosti je třeba úvěrovou expanzi posuzovat opatrněji, a to na základě efektivity využití kapitálu a kontroly rizik. Tento tlak se dále zvyšuje, pokud je úvěrová politika současně ovlivněna vnějšími faktory. Geopolitické napětí a riziko přerušení dodávek energie by mohly tlačit ceny výše a zvyšovat inflační tlak. To znamená, že manažerská výzva nespočívá jen v vyrovnávání domácích financí, ale také v proaktivní reakci na nepředvídatelné vnější výkyvy.

Hlavním cílem měnových orgánů v letošním roce je proto důsledně řídit měnovou politiku tak, aby za vhodných podmínek podpořila makroekonomickou stabilitu a růst. Pan Pham Chi Quang, ředitel odboru měnové politiky Vietnamské státní banky, uvedl, že cíl růstu úvěrů pro rok 2026 je stanoven na 15 %, což je méně než 19 % v předchozím roce, a lze jej flexibilně upravovat v závislosti na ekonomickém vývoji. To signalizuje změnu v myšlení managementu: nesledovat růst za každou cenu, ale více se zaměřit na kvalitu a udržitelnost.

V roce 2026 by se úvěry měly zaměřit na prioritní odvětví a zároveň se silně orientovat na nové faktory růstu, jako je digitální ekonomika, zelená ekonomika a inovace – odvětví s potenciálem generovat vysokou přidanou hodnotu a dlouhodobými růstovými vyhlídkami.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/nan-dong-tin-dung-de-kich-hoat-tang-truong-ben-vung-181168.html