Vietnamský akciový trh dosáhl 28. července nového historického maxima, když index VN zcela překonal staré maximum a dosáhl 1 557,42 bodů. Cash flow se pozitivně rozložil na celém trhu, od akcií s velkou tržní kapitalizací až po akcie se střední a malou tržní kapitalizací.
V rozhovoru pro elektronické noviny Dau Tu Dr. Ho Sy Hoa - ředitel výzkumu a investičního poradenství ve společnosti DNSE Securities JSC - předpověděl, že akciový trh má v nadcházejícím období stále velký prostor pro pozitivní růst.
Tento expert zhodnotil, že vietnamský akciový trh za posledních 25 let dosáhl velkého pokroku ve vývoji a mnoha pozoruhodných výsledků, čímž posílil svou roli jakožto důležitého střednědobého a dlouhodobého kanálu mobilizace kapitálu pro ekonomiku .
Od první obchodní seance 28. července 2000, kdy byly kótovány pouze 2 podniky a tržní kapitalizace činila méně než 1 % HDP, má trh nyní více než 1 600 zúčastněných podniků s kapitalizací dosáhlou v roce 2024 téměř 7,2 milionu miliard VND, což odpovídá přibližně 70,4 % odhadovaného HDP v roce 2023.
Index VN neustále dosahoval nových vrcholů, naposledy 28. července 2025 dosáhl 1 557,42 bodu, což demonstruje pozitivní sentiment šířící se na trhu, a to i přes kontext nových celních politik z USA a globálních výkyvů. Kromě toho se výrazně zlepšila i likvidita trhu, která dosáhla mnoha nových rekordů v hodnotě a objemu obchodů.
Zatímco v roce 2021 průměrný objem obchodů za seanci dosáhl více než 21 bilionů VND, v poslední době se likvidita trhu prudce zvýšila, přičemž průměrná hodnota obchodů za seanci dosáhla 34–35 bilionů VND (přibližně 1,3 miliardy USD), což představuje nárůst o více než 60 % ve srovnání s předchozím obdobím, zejména likvidita dosáhla více než 46 bilionů na vrcholu 1 557,42 bodů.
 |
| Dr. Ho Sy Hoa - ředitel výzkumu a investičního poradenství, DNSE Securities JSC. |
„Silný růst indexů, likvidity a kapitalizace demonstruje rostoucí zdraví a hloubku trhu a zároveň je známkou neúnavného úsilí ministerstva financí a Státní komise pro cenné papíry o povýšení vietnamského akciového trhu z hraničního trhu na rozvíjející se trh,“ uvedl ředitel výzkumu a investičního poradenství ve společnosti DNSE.
Akciový trh podporuje mnoho hnacích sil
Při analýze silné růstové dynamiky akciového trhu Dr. Ho Sy Hoa uvedl, že výše uvedený odraz je výsledkem rezonance 4 ovlivňujících faktorů.
Zaprvé, 4. května 2025 bylo vydáno usnesení č. 68 o rozvoji soukromého hospodářství, které vytváří příznivé podmínky pro větší prostor pro rozvoj podniků. Toto usnesení vytvořilo příznivé podmínky pro domácí soukromé podniky, aby měly větší prostor pro rozvoj, a hraje v nadcházejícím období vedoucí roli v cíli růstu HDP s cílem růstu 10 % nebo více.
Druhým je celní pozice Vietnamu v jednáních s USA. Vietnam se dostal na strategickou pozici tím, že se stal třetí vyjednávací zemí, která dosáhla důležité dohody s USA, což pomohlo posílit důvěru mezinárodních investorů. To je pozoruhodný úspěch, zejména v kontextu světové ekonomiky, v níž americká ekonomika vykazuje mnoho známek stagflace.
V této souvislosti se mezinárodní investiční toky obvykle přesouvají na rozvíjející se trhy v Asii, včetně Vietnamu. Zejména Vietnam se svým stabilním politickým systémem, měnícím se myšlením a modelem růstu, jasným plánem modernizace trhu a prosazovanou reformní politikou přispívá k posílení důvěry mezinárodních investorů.
Za třetí, pokud jde o potenciál prognózovaného růstu akciového trhu, podle hodnocení FTSE Russell a mezinárodních organizací, jako je JP Morgan, se otevírá vyhlídka na povýšení Vietnamu z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh, přičemž se očekává nárůst nepřímých kapitálových toků od zahraničních investorů o 5–6 miliard USD.
Očekává se, že toto zvýšení stimuluje pasivní a aktivní investiční toky na přibližně 1–2 miliardy USD, respektive 5–7 miliard USD, což pomůže zlepšit likviditu a kapitalizaci vietnamského akciového trhu.
Za čtvrté je vnitřní ekonomika. Vietnamská vláda si v nadcházejícím období klade za cíl dosáhnout dvojciferného růstu HDP, který bude mnohem vyšší než 7,5 % v první polovině roku 2025. To je poháněno koordinací měnové politiky s cílem rozšířit úvěry a fiskální politiky prostřednictvím rychlého a efektivního vyplácení veřejných investic.
Zároveň vysoký růst příjmů a výdajů státního rozpočtu ukazuje, že soukromý sektor hraje stále důležitější roli v ekonomickém rozvoji i na akciovém trhu.
Je pozoruhodné, že otevřenost Vietnamu k inovacím modelu růstu HDP se projevuje také otevíráním a rozvojem nových oblastí, jako je trh s digitálními aktivy.
„S ohledem na výše uvedené faktory se domnívám, že Vietnam vytváří příznivé a atraktivní prostředí pro mezinárodní investiční toky kapitálu a udržitelný hospodářský rozvoj a slibuje v nadcházejícím období vytvoření mnoha pozitivních prostorů pro akciový trh,“ potvrdil pan Hoa.
Připraveni s technologickou infrastrukturou pro přivítání nového období růstu
Aby akciový trh pokračoval v růstové dynamice, experti DNSE doporučují zvýšit poměr zahraničního vlastnictví a také zlepšit infrastrukturu informačních technologií.
Pan Hoa uvedl, že uvedení systému KRX do provozu by mělo být technickým impulsem pro akciový trh. Aby se společnosti zabývající se cennými papíry mohly zaměřit na modernizaci a rozvoj finančních produktů pro investory, musí modernizovat svou technologickou infrastrukturu a zajistit rychlost zpracování a nízkou latenci v souladu s kritérii pro transakce T+0 a prodej nakrátko.
Jakmile infrastruktura plně splní tato kritéria, usnadní nasazení podpůrných produktů pro vysokofrekvenční obchodování (HFT) a také propojení systémů, a bude tak sloužit stále rozmanitějším a komplexnějším potřebám profesionálních investorů.
V dlouhodobém horizontu, kdy bude vietnamský trh silný, tento expert také zmínil otázku liberalizace kapitálové bilance jako řešení pro podporu toků zahraničních investic. Pozitivní je, že liberalizace kapitálové bilance přispěje k odblokování toků zahraničního kapitálu, což přispěje k podpoře hospodářského růstu i akciového trhu.
Jedná se však také o náročný problém, který vyžaduje koordinaci mnoha ministerstev, odborů a složek, protože měnící se politiky týkající se kapitálové bilance budou mít velký dopad na makroekonomiku, jako je devizový trh a platební bilance.
Podle doporučení MMF je předpokladem pro úspěšnou liberalizaci kapitálového účtu „dobrý dohled“ ze strany regulačního úřadu, informoval Dr. Ho Sy Hoa.
Zdroj: https://baodautu.vn/nhan-dien-4-dong-luc-gia-tang-du-dia-tich-cuc-cho-thi-truong-chung-khoan-d343138.html
Komentář (0)