Zkoumání aktiv realitních magnátů uprostřed hospodářského poklesu.

V petici, kterou zaslala Vietnamské státní bance realitní asociace Ho Či Minova města (HoREA), uvedla, že mnoho realitních kanceláří, přestože disponují velkými celkovými aktivy a zavádějí opatření k výraznému snížení prodejních cen a zvýšení slev na 45–50 %, stále čelí problémům.

Prodej zboží je však i nadále velmi obtížný, protože téměř neexistují kupci, což vede k nedostatku hotovosti, negativnímu cash flow a vážným problémům s likviditou, které by mohly vést k tomu, že podnik „umírá na hromadě aktiv“.

Asociace proto vyhodnotila rok 2022 jako nejnáročnější rok a rok 2023 jako klíčový pro přežití realitních podniků.

To se asi nejzřetelněji odráží ve finančních zprávách podniků za první čtvrtletí roku 2023, kde aktiva mnoha velkých realitních společností zaznamenala značné výkyvy.

Zásoby tvoří velkou část celkových aktiv.

Pokud jde o společnosti s výrazně klesajícími aktivy, první místo pravděpodobně patří společnosti Nova Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , HoSE: NVL), jejíž celková aktiva k 31. březnu 2023 dosáhla více než 256 000 miliard VND, což představuje pokles o 1 171 miliard VND ve srovnání s koncem roku 2022.

Z této částky dosáhly krátkodobé a dlouhodobé pohledávky celkem 96 635 miliard VND, což představuje 38 % celkových aktiv.

Kromě pohledávek tvoří velkou část aktiv společnosti také zásoby, a to 136 904 miliard VND. Pohledávky a zásoby tak tvoří přibližně 90 % celkových aktiv společnosti Novaland.

Z celkové výše 136,904 miliardy VND, kterou má Novaland k dispozici, tvoří 125,107 miliardy VND nemovitosti k prodeji ve výstavbě, 11,677 miliardy VND dokončené nemovitosti k prodeji a 104 miliardy VND představuje realitní zboží. Novaland ve své zprávě neposkytl podrobné informace o konkrétních projektech, kde se nemovitosti k prodeji ve výstavbě nacházejí.

Společnost však uvedla, že k 31. březnu 2023 byly zásoby Novalandu používány jako zástava pro úvěry v celkové výši 58 686 miliard VND, přičemž celkové kapitalizované úrokové náklady během daného období dosáhly 1 598 miliard VND.

Společnost Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (HoSE: PDR) , která je významnou společností na trhu s nemovitostmi, zaznamenala také dlouhodobý pokles svých aktiv, a to z více než 25 797 miliard VND na přibližně 21 758 miliard VND od třetího čtvrtletí roku 2022.

V prvním čtvrtletí roku 2023 došlo ve struktuře aktiv společnosti Phat Dat k výraznému posunu: pohledávky se snížily o více než 1 000 miliard VND a dosáhly 5 328 miliard VND, což představuje 24,5 % celkových aktiv. Zásoby se také mírně snížily (o 50 miliard VND) a dosáhly 12 131 miliard VND, což představuje 55,7 % celkových aktiv.

Hotovostní rezervy společnosti však činí pouze kolem 218 miliard VND a struktura jejích aktiv zůstává primárně v zásobách a pohledávkách. Zásoby a pohledávky v současné době tvoří 80 % celkových aktiv společnosti Phat Dat, což není o moc méně než její „velký bratr“ Novaland.

Vietnamská korporace pro rozvoj stavebnictví a investic – DIC Corp (HoSE: DIG) se nenechala zahanbit velkými hráči v oboru a i přes prosperující čtvrtletí s 10% nárůstem zisku po zdanění zaznamenala další pokles aktiv.

Konkrétně k 31. březnu 2023 se celková aktiva společnosti DIC Corp snížila o více než 900 miliard VND ve srovnání se začátkem roku (z 14 748 miliard VND na 13 826 miliard VND). Z toho zásoby činily 6 037 miliard VND, což představuje 43,7 % celkových aktiv; pohledávky dosáhly celkové výše 5 743 miliard VND, což je pokles oproti začátku roku, ale stále tvoří 41 % celkových aktiv.

Kromě toho se hotovost a peněžní ekvivalenty ve srovnání se začátkem roku snížily o 40 miliard VND na více než 205 miliard VND; krátkodobé finanční investice se také mírně snížily na 177 miliard VND.

Jedná se o páté čtvrtletí v řadě, kdy společnost zaznamenala prudký pokles aktiv; naposledy celková aktiva DIC Corp vykázala růst ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021.

Na seznam klesajících aktiv se přidává i celková aktiva společnosti Khang Dien House Investment and Business Joint Stock Company (HoSE: KHD) k 31. březnu 2023, která přesahovala 20 747 miliard VND, což představuje mírný pokles o 4 % ve srovnání se začátkem roku.

Konkrétně termínované vklady v bankách se splatností kratší než 3 měsíce klesly na téměř 564,7 miliardy VND, oproti více než 2 000 miliardám VND na začátku roku.

Zásoby stále tvoří největší část aktiv, přesahující 12 656 miliard VND, a to především nedokončené stavební projekty.

Konkrétně je do projektu Khang Phuc – centrální rezidenční oblast Tan Tao Ward investováno přes 5,405 miliardy VND; do projektu Doan Nguyen – Binh Trung Dong téměř 3,300 miliardy VND; do projektu Binh Trung – Binh Trung Dong přes 1,134 miliardy VND; a do dalších projektů přes 2,816 miliardy VND.

Udržovat vzestupný trend.

Uprostřed ponuré situace s významnými aktivy vynikají podniky spadající pod VinGroup působivým tempem růstu.

Pokud jde o celková aktiva, společnost Vinhomes Joint Stock Company (HoSE: VHM) si i nadále drží přední pozici v realitním průmyslu.

Celková aktiva společnosti Vinhomes se v 1. čtvrtletí roku 2023 dále zvýšila o 4 % a dosáhla více než 377 000 miliard VND, z čehož krátkodobá aktiva tvořila 205 327 miliard VND.

Zatímco celý trh se potýká s problémy se zásobami, společnost Vinhomes v jednom čtvrtletí pohodlně snížila své zásoby o 3 416 miliard VND na 60 946 miliard VND. Celková hodnota zásob a krátkodobých a dlouhodobých pohledávek společnosti Vinhomes v současné době tvoří přibližně 53 % struktury aktiv společnosti.

Je však třeba poznamenat, že peněžní prostředky a ekvivalenty hotovosti společnosti Vinhomes se v prvním čtvrtletí roku 2023 výrazně snížily z 10 816 miliard VND na 1 889 miliard VND. Největší pokles zaznamenaly investice a bankovní vklady se splatností kratší než 3 měsíce, a to o 9 625 miliard VND.

Kromě Vinhomes se velmi dobře daří i majiteli řetězce nákupních center Vincom - společnosti Vincom Retail Joint Stock Company (HoSE: VRE) - v udržování růstu svých aktiv.

Na konci prvního čtvrtletí roku 2023 dosáhla celková aktiva společnosti Vincom Retail téměř 44 260 miliard VND, což představuje nárůst oproti více než 42 700 miliardám VND zaznamenaným na začátku roku. Hotovost a ekvivalenty hotovosti dosáhly téměř 7 300 miliard VND, což představuje nárůst o 4 %.

Stav zásob ke konci 1. čtvrtletí roku 2023 přesáhl 1 400 miliard VND, přičemž se jednalo především o nedokončené nemovitosti na prodej v celkové výši 1 399 miliard VND (především náklady na výstavbu a rozvoj komerčních řadových domů na prodej).

K 31. březnu 2023 měla společnost Vincom Retail celkové náklady na nedokončenou výstavbu ve výši 701 miliard VND, včetně 208 miliard VND v hotelu Bac Ninh, 135 miliard VND v projektu Vincom Plaza Dien Bien, téměř 136 miliard VND v projektu Vincom Plaza Bien Hoa 2 a 127 miliard VND v projektu Vincom Plaza Dong Ha Quang Tri.

Nemovitosti - Zkoumání aktiv realitních gigantů uprostřed krize — Ačkoli mnoho podniků vykázalo růst aktiv, byl to způsoben nárůstem zásob a poklesem hotovosti.

Nárůst, ale... na špatném místě.

Zvýšení aktiv však není vždy pozitivním signálem.

Společnost Nam Long Investment Corporation (HoSE: NLG) oznámila 50% pokles zisku a také oznámila svou finanční zprávu za 1. čtvrtletí roku 2023, v níž aktiva mírně vzrostla ve srovnání se začátkem roku na 27 264 miliard VND, ale tento nárůst se projevil především v zásobách, které dosáhly 15 681 miliard VND a představovaly 57,5 % celkových aktiv.

Mezitím se hotovost a peněžní ekvivalenty společnosti snížily o 9 % na 3 425 miliard VND.

Podobně společnost Industrial Investment and Development Corporation - JSC (Becamex IDC, HoSE: BCM) i přes mírný nárůst celkových aktiv ve srovnání se začátkem roku na více než 48 589 miliard VND stále vykázala čistý zisk po zdanění pouze 74 miliard VND, což představuje pokles o 81 %.

Je pozoruhodné, že hotovost a ekvivalenty hotovosti tohoto magnáta v oblasti průmyslových nemovitostí se také snížily o 60 % na 436,2 miliardy VND.

Naopak krátkodobé pohledávky za zákazníky se zvýšily o 10 % na 3 284 miliard VND; zásoby tvořily většinu struktury aktiv s 21 356 miliardami VND (44 % aktiv), což představuje nárůst o 2,3 % oproti začátku roku; investice do přidružených společností dosáhly 15 337 miliard VND (31,5 % aktiv), což představuje mírný nárůst oproti začátku roku.

V dnešním prostředí, kde jsou hotovost králem, není skutečnost, že mnoho podniků hlásí růst aktiv, ale tento růst je dán především zásobami, zatímco hotovostní rezervy se výrazně snížily, nutně pozitivním znamením .

Zdroj