Pokles cash flow, ztráta za druhé čtvrtletí

Po téměř dvou měsících nabídek oznámila 1. srpna společnost Vietnam Airports Corporation (ACV) – investor projektu letiště Long Thanh, že konsorcium Vietur překonalo dva další konkurenty a stalo se jediným konsorciem, které splnilo všechny technické požadavky v balíčku 5.10 projektu letiště Long Thanh (největší balíček v hodnotě více než 35 200 miliard VND) a bude pokračovat v nabídkách s cílem posoudit finanční způsobilost.

Společnost VNDirect se domnívá, že Vietur má velkou šanci tuto zakázku získat, což vytváří předpoklady pro splnění harmonogramu stanoveného premiérem pro projekt letiště Long Thanh (zahájení výstavby v srpnu 2023).

Konsorcium Vietur se skládá z 10 členů, v čele s tureckou skupinou ICISTAS Industrial, Commercial and Construction Group. Toto konsorcium zahrnuje 3 podniky v ekosystému pana Nguyen Ba Duonga - bývalého předsedy představenstva společnosti Coteccons - a to: Newtecons, Ricons a SOL E&C.

Kromě toho existují také Vietnam Construction and Import-Export Corporation - Vinaconex (VCG); Hanoi Construction Corporation (HAN); Construction Corporation No. 1 - JSC (CC1); Phuc Hung Holdings Construction Joint Stock Company (PHC)...

Musí být splněny určité podmínky týkající se finanční způsobilosti společného podniku, včetně: protikapitál zúčastněného dodavatele je 3,224 miliardy VND; čistá hodnota aktiv dodavatele v posledním fiskálním roce v porovnání s dobou podání nabídky musí být kladná; průměrný příjem za posledních 5 fiskálních let (bez DPH) musí mít minimální hodnotu 19,800 miliard VND.

Tato kritéria nejsou pro společný podnik Vietur příliš velkou překážkou.

Ne každý podnik ve skupině je však finančně zdravý.

Stavba č. 1: Pokles hotovosti a aktiv

Stavební korporace č. 1 (CC1) je dlouholetý podnik specializující se na výstavbu občanských, průmyslových, infrastrukturních a energetických projektů ve Vietnamu.

Navzdory své dlouhé historii fungování má CC1 poměrně skromný rozsah se základním kapitálem téměř 3 290 miliard VND. Její finanční zdraví a obchodní situace v poslední době vykazují klesající trend.

Podle finanční zprávy za druhé čtvrtletí roku 2023 zaznamenala stavební společnost č. 1 pokles celkových aktiv o téměř 1 170 miliard VND ve srovnání se začátkem roku na 14 415 miliard VND. Z toho hotovost a ekvivalenty hotovosti u společnosti CC1 prudce klesly z více než 1 639 miliard VND na 897 miliard VND, což představuje pokles o 55 % za 6 měsíců. Z toho bankovní vklady činily 320 miliard VND, oproti více než 1 200 miliardám VND na začátku roku.

Vlastní kapitál se také snížil z 4 162 miliard VND na začátku roku na téměř 4 053 miliard VND.

Tržby za prvních 6 měsíců roku 2023 klesly ve srovnání se stejným obdobím o téměř 36 % na 1 782 miliard VND. Jen ve druhém čtvrtletí se tržby CC1 snížily o 22 % na téměř 1 237 miliard VND.

Ve druhém čtvrtletí společnost CC1 vykázala ztrátu více než 2,5 miliardy VND, oproti zisku téměř 13,3 miliardy VND ve stejném období loňského roku. Zisk nashromážděný za prvních 6 měsíců roku 2023 se snížil více než 5,1krát na pouhých téměř 5,8 miliardy VND.

Ke konci června 2023 vykázala společnost CC1 pohledávky až do výše 8 085 miliard VND (krátkodobé pohledávky ve výši 6 906 miliard VND), což představuje 56 % celkových aktiv. Náklady na nedokončenou výstavbu tento podnik vykázaly ve výši 2 497 miliard VND, což představuje nárůst oproti 2 118 miliardám VND na začátku roku.

Při vysvětlování obchodních výsledků za dané období CC1 uvedla, že produkce a obchodní aktivity ve druhém čtvrtletí roku 2023 ve srovnání se stejným obdobím poklesly kvůli obecným obtížím ve stavebnictví.

*CC1 má velké krátkodobé i dlouhodobé úvěry a dluhy z finančního leasingu v celkové výši více než 6 628 miliard VND.*

Velký dluh

Přestože má CC1 v bance uloženo pouze několik stovek miliard VND, má rozsáhlé krátkodobé a dlouhodobé úvěry a dluhy z finančního leasingu v celkové výši přesahující 6 628 miliard VND, z čehož 2 048 miliard VND je krátkodobých. V tom se jedná zejména o 3 dluhopisy v hodnotě 2 650 miliard VND s úrokovou sazbou 10 %/rok; dlouhodobý dluh z finančního leasingu ve výši přesahující 1 277 miliard VND u Vietnamské rozvojové banky; úvěry od TPBank, BIDV,SHB , Vietinbank, NamABank, Vietcombank...

Krátkodobé bankovní úvěry mají úrokové sazby v rozmezí od 6,3 % do 13,4 % ročně. Dlouhodobé bankovní úvěry mají úrokové sazby v rozmezí od 8,6 % do 10,9 % ročně.

Za 6 měsíců musela CC1 utratit více než 189 miliard VND na úhradu úrokových nákladů, což odpovídá průměru více než 1 miliardě VND/den. Jen ve druhém čtvrtletí roku 2023 musela CC1 zaplatit na úrocích více než 125 miliard VND, oproti 103,8 miliardám VND ve stejném období loňského roku. To znamená, že CC1 musela ve druhém čtvrtletí zaplatit na úrocích téměř 1,4 miliardy VND/den. To je také důvod, proč CC1 ztratila více než 2,5 miliardy VND.

Navzdory ztrátovým obchodním výsledkům ve druhém čtvrtletí se akcie CC1 za poslední tři měsíce téměř zdvojnásobily a překročily 20 100 VND za akcii.

Společnost Construction Corporation No. 1 byla založena v roce 1979 a její primární nabídka akcií (IPO) v roce 2016. Ke konci roku 2022 měla společnost pouze jednoho hlavního akcionáře, předsedu představenstva Nguyena Van Huana, který drží více než 11 % základního kapitálu, a pana Tran Tan Phata, který drží téměř 4,5 %.

CCI má na kontě mnoho vynikajících stavebních projektů, jako například: rafinerie Nghi Son, cementárna Sao Mai (Holcim), rafinerie Dung Quat, vodní elektrárna Tri An, vodní elektrárna Thac Mo, tepelná elektrárna Phu My, tepelná elektrárna Nghi Son 1, most Thu Thiem, městská železnice Ho Či Minovo Město - linka 1, dálnice Da Nang - Quang Ngai, mezinárodní kontejnerový přístav SP-SSA, městská oblast King Crown Infinity, Dream City Hung Yen...

Zdroj