Bankovní dluhopisy lákají investory

Data nedávno zveřejněná společností Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) ukazují, že v první polovině roku 2024 dosáhl objem nově vydaných podnikových dluhopisů 202 400 miliard VND. Z toho 70 % vydaly komerční banky s úrokovými sazbami mnohem vyššími než běžné úrokové sazby spořicích dluhopisů.

Závod o vydání dluhopisů

Vietnamská banka pro zemědělství a rozvoj venkova ( Agribank ) v roce 2024 úspěšně mobilizovala 10 000 miliard VND ve veřejných dluhopisech pro více než 5 000 individuálních a institucionálních investorů doma i v zahraničí. Dluhopisy Agribank mají úrokovou sazbu 6,68 % ročně, což je mnohem více než 24měsíční úroková sazba banky u spořicích úvěrů ve výši 4,8 % ročně.

Agribank se také připojuje k závodu o emisi dluhopisů za účelem získání kapitálu.

Rozvojová banka Ho Či Minova města ( HDBank ) rovněž nabídla veřejnosti druhou várku dluhopisů v nominální hodnotě 100 000 VND/dluhopis, s celkovou emisní hodnotou 1 000 miliard VND. Tato várka dluhopisů má dobu splatnosti 7 let, pohyblivá úroková sazba se vypočítává z referenční úrokové sazby plus marže 2,8 %/rok (přibližně 7,5 %/rok).

BVBank mezitím nabízí veřejnosti dluhopisy (fáze 1) s fixní úrokovou sazbou až 7,9 % ročně po dobu prvního roku. Individuální klienti si tak mohou s pouhými 10 miliony VND koupit a držet dluhopisy BVBank po dobu 6 let.

Dříve se o vydání dluhopisů za účelem získání kapitálu ucházela i řada komerčních bank, například: MB s 10 000 miliardami VND, VietinBank s 5 000 miliardami VND,SHB s 3 000 miliardami VND...

Podle některých investorů jsou tyto úrokové sazby konkurenceschopnější než současné úrokové sazby z úspor. To láká mnoho lidí k přesunu svých volných peněz z úspor do nákupu dluhopisů, aby si mohli užívat vyšších úrokových sazeb.

Paní Ngoc Tu (žijící v 7. okrese Ho Či Minova Města) se právě rozhodla použít 1 miliardu VND volných peněz na nákup dluhopisů vydaných veřejnosti komerční bankou s úrokovou sazbou přibližně 8 % ročně. „Trh s nemovitostmi je stále klidný, akcie nesou vysoká rizika, zatímco do zlata se neinvestuje snadno. Rozhodla jsem se pro nákup dluhopisů vydaných veřejnosti bankou, protože úroková sazba je vyšší než u úspor a riziko je nižší než u jiných kanálů,“ vysvětlila paní Ngoc Tu.

Podle pana Ngo Minha Sanga, ředitele divize pro osobní klienty BVBank, jsou bankovní dluhopisy bezpečným a efektivním investičním kanálem. Tyto dluhopisy vydává a nabízí samotná banka a po skončení nabídky budou centrálně registrovány u Vietnamské depozitní a clearingové společnosti pro cenné papíry a kótovány v obchodním systému Hanojské burzy cenných papírů (HNX).

Na co si dát pozor při nákupu bankovních dluhopisů?

V rozhovoru s reportérem novin Nguoi Lao Dong ekonomický expert Dr. Dinh The Hien také uvedl, že bankovní dluhopisy jsou v současnosti bezpečným a efektivním investičním kanálem ve srovnání s běžnými úsporami.

V současné době je úroková sazba pro spořicí vklady s dobou splatnosti delší než 12 měsíců u státních komerčních bank přibližně 4,7 % ročně a u akciových komerčních bank přibližně 5–5,5 % ročně. Bankovní dluhopisy a spořicí vklady jsou si podobné, protože v podstatě půjčují bankám peníze a banka je povinna z této částky platit úroky.

„Investování do bankovních dluhopisů však vyžaduje delší dobu volného kapitálu (obvykle 3–7 let) než běžné spoření. Nákup bankovních dluhopisů je bezpečnější a méně rizikový než jiné investiční kanály. Pokud je kapitál potřeba, zákazníci si mohou také zastavit nebo hypoteční zástavní listy, aby si u vydávající banky půjčili peníze na splacení, takže likvidita je stále vysoká,“ analyzoval Dr. Dinh The Hien.

Podle paní Nguyen Thi Thao Nhu, vrchní ředitelky pro individuální klienty ve společnosti Rong Viet Securities Company (VDSC), mohou být úrokové sazby bankovních dluhopisů ve výši přibližně 7–8 % ročně nižší než u investic do akcií a nemovitostí, ale rizika jsou nižší. Bankovní dluhopisy jsou často považovány za bezpečnější investiční kanál, zejména v kontextu volatilních finančních trhů díky stabilitě emitentních bank a přísné kontrole ze strany správcovských agentur.

Paní Nhu však poznamenala, že při nákupu bankovních dluhopisů by investoři měli upřednostňovat výběr dluhopisů od renomovaných bank s dobrými finančními výkazy, aby minimalizovali rizika. Kromě toho je nutné pečlivě zvážit dobu splatnosti dluhopisu, aby vyhovoval potřebám investorů. Dlouhodobé dluhopisy mají často vysoké úrokové sazby, ale jsou méně flexibilní.

Paní Thao Nhu srovnala: „Úrokové sazby dluhopisů jsou fixní, zatímco tržní úrokové sazby se mohou měnit. Pokud se tržní úrokové sazby zvýší, dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou se mohou stát méně atraktivními a naopak. Dluhopisy může být obtížné znovu prodat na sekundárním trhu, pokud je nutné je prodat předčasně, takže investoři musí toto riziko zvážit.“

Jedním z faktorů, které uvádí mnoho odborníků z cenných papírů, je, že ačkoli bankovní dluhopisy mají vyšší úroveň spolehlivosti, důvěra investorů v trh s podnikovými dluhopisy se po krizovém období posledních dvou let neobnovila, což by mohlo ovlivnit schopnost dalšího prodeje a tržní hodnotu dluhopisů.

Analytici ze společnosti Maybank Securities Company se domnívají, že bankovní dluhopisy mají vysokou úroveň bezpečnosti, takže úrokové sazby jsou obvykle nižší než u dluhopisů nebankovních skupin (skupin podniků). Úrokové sazby jsou pouze jedním z faktorů při hodnocení investičního produktu, kromě možnosti ztráty, doby splatnosti dluhopisu, schopnosti sekundárního prodeje, platební schopnosti emitenta...

Chyťte vlnu úvěrů na konci roku

Zpráva o trhu s korporátními dluhopisy ze srpna 2024, kterou nedávno zveřejnila ratingová agentura FiinRatings, ukazuje, že v prvních 7 měsících letošního roku dosáhla celková hodnota emise soukromých korporátních dluhopisů 178 500 miliard VND, což je o 57 % více než ve stejném období loňského roku.

Podle FiinRatings musí úvěrové instituce, aby uspokojily poptávku po rychlém růstu úvěrů od června, a zároveň dosud nenavyšovaly základní kapitál, pokračovat v konsolidaci střednědobých a dlouhodobých kapitálových zdrojů po dobu 3 let prostřednictvím emise dluhopisů. Zvýšená míra absorpce kapitálu bankovních dluhopisů pomůže trhu s podnikovými dluhopisy znovu ožít.

Zdroj: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm