Čína se „transformuje“ s novým modelem a urychluje oddělování se od Západu, znepokojuje svět?

Čína by po 45 letech expanze mohla čelit delšímu období nižšího růstu, což by mělo dalekosáhlé důsledky pro světovou ekonomiku .

Oživení čínské ekonomiky je i nadále problematický proces. (Zdroj: Shutterstock)

Čínská vláda zintenzivňuje řadu opatření na podporu ekonomiky. Vedoucí představitelé se zavázali k „včasnému přizpůsobení a optimalizaci politik“ pro sektor nemovitostí, který se potýká s problémy, a zároveň k podpoře stabilní zaměstnanosti směrem ke strategickému cíli. Politbyro rovněž oznámilo závazky k posílení domácí poptávky a řešení rizik místního dluhu.

24 nejvyšších čínských představitelů rovněž uvedlo, že budou provádět „proticyklickou“ politiku a budou se řídit především obezřetnou měnovou politikou a proaktivní fiskální politikou.

Tři šoky

Agentura Xinhua 25. července citovala zprávu ze zasedání čínského politbyra pod vedením prezidenta Si Ťin-pchinga, v níž se uvádí, že druhá největší ekonomika světa čelí mnoha novým výzvám, zejména kvůli klesající domácí poptávce, obtížím v provozu mnoha podniků, skrytým rizikům v klíčových odvětvích a složitému prostředí v zahraničí.

Čínští představitelé tvrdí, že přechod z fáze prevence pandemie Covid-19 k normálu byl hladký, ale ekonomické oživení zůstává trnitým procesem.

Hrubý domácí produkt (HDP) Číny vzrostl ve druhém čtvrtletí roku 2023 o 6,3 %, což je méně než tržní očekávání růstu o 7,3 %.

Mezičtvrtletně vzrostl ekonomický výkon o 0,8 %, což je pomaleji než nárůst o 2,2 % zaznamenaný v prvních třech měsících roku. Míra nezaměstnanosti mladých lidí mezitím v červnu 2023 dosáhla rekordních 21,3 %.

Investice do fixních aktiv mezitím v červnu 2023 vzrostly oproti květnu pouze o 0,4 % kvůli oslabení v sektoru nemovitostí. Průmyslová produkce vzrostla o 0,7 %.

Komunistická strana Číny si stanovila cíl růstu ve výši 5 % pro rok 2023, což je méně než obvykle a poměrně skromné pro zemi s průměrným ročním růstem HDP o 9 % od otevření své ekonomiky v roce 1978.

„Vedení země je evidentně znepokojeno,“ řekl Julian Evans-Pritchard, vedoucí oddělení čínské ekonomiky ve společnosti Capital Economics.

Podle pana Roryho Greena, vedoucího výzkumu pro Čínu a Asii v bance TS Lombard, čínská ekonomika stále trpí třemi šoky současně, včetně období po pandemii covidu-19, upadajícího sektoru nemovitostí a řady regulačních změn souvisejících s vizí „sdílené prosperity“.

Banka TS Lombard předpovídá, že druhá největší ekonomika světa se do konce roku 2023 stabilizuje. Ekonomika však vstupuje do fáze dlouhodobé ekonomické restrukturalizace, ačkoli se zatím nejedná o scénář „stagflace“ japonského typu. Peking pravděpodobně dosáhne průměrného ročního růstu HDP blížícího se 4 % kvůli těmto strukturálním nepříznivým vlivům.

Čína zůstává největším spotřebitelským trhem na světě, ale zpomalující růst by mohl zemi „o něco méně zatraktivnit“ pro zahraniční společnosti, uvedl Rory Green, což by urychlilo odloučení země od Západu, pokud jde o investice a výrobní toky.

Nová verze

Vzhledem k tomu, že Čína restrukturalizuje svou ekonomiku, aby snížila svou závislost na sektoru nemovitostí, globální ekonomika pocítí nejbezprostřednější vedlejší účinky.

Čínské hospodářské oživení po pandemii covidu-19 se lišilo od oživení ostatních velkých ekonomik. V USA a Evropě po znovuotevření prudce vzrostla spotřeba díky masivním vládním podpůrným balíčkům během pandemie. Nezaměstnanost klesla, inflace prudce vzrostla, částečně kvůli dopadu války mezi Ruskem a Ukrajinou, což tlačilo na růst globální ceny komodit.

V Číně naopak inflace v červnu 2023 činila 0 %. Tato míra inflace je ještě slabší než v Japonsku – zemi, která je po mnoho let považována za typický příklad stagnujícího hospodářského růstu a deflace.

Druhá největší ekonomika světa hraje zásadní roli v oblasti zaměstnanosti a výroby v mnoha zemích po celém světě, protože Peking je pro celý svět jak významným trhem, tak i „továrnou“.

Mezinárodní měnový fond (MMF) rovněž předpověděl, že Čína bude v příštích 5 letech zemí, která nejvíce přispěje ke globálnímu hospodářskému růstu, s podílem 22,6 % na světovém růstu, což je dvakrát více než v USA.

Přesměrování ekonomiky od nemovitostí k pokročilejší výrobě je patrné v tlaku Pekingu na elektromobily, což by podle Roryho Greena mohlo zemi již letos vést k předjetí Japonska jako největšího světového vývozce automobilů.

„Zatímco není jasné, jak se čínské domácnosti, soukromý sektor a státní podniky přizpůsobí přechodu z výše uvedeného modelu, Čína se nyní nachází v klíčovém bodě,“ prohlásil.

Politická ekonomie se mění, částečně záměrně, ale také částečně proto, že sektor nemovitostí oslabuje, takže se musí změnit druhá největší ekonomika světa a objeví se nový model rozvoje. Bude to nová verze čínské ekonomiky, pomalejší, ale s novou dynamikou a novými charakteristikami.“

Zdroj