Soukromé investice do vysokorychlostních železnic potřebují finanční podporu od státu.

Proces přípravy zprávy o předběžné studii proveditelnosti pro projekt vysokorychlostní železnice Sever-Jih ukazuje, že investoři, kteří investují do celého projektu, nemohou získat zpět svůj kapitál. Pro soukromou účast je pro zvýšení proveditelnosti projektu nutná finanční podpora státu.

V současné době mnoho investorů navrhuje, aby stát poskytl 80 % celkové investice s nulovým úrokem na výstavbu vysokorychlostní železnice Sever-Jih - Ilustrační foto: AI

To je jeden z obsahů návrhu usnesení Národního shromáždění o řadě konkrétních mechanismů a politik, zejména těch, které se vztahují na projekt vysokorychlostní železnice na ose Sever-Jih, a které nedávno vládě předložil ministr stavebnictví .

Podle Ministerstva stavebnictví, které provádí pokyny premiéra a místopředsedy vlády Tran Hong Ha, zřídilo Ministerstvo stavebnictví tým, jehož úkolem je vypracovat návrh usnesení Národního shromáždění o řadě konkrétních mechanismů a politik, zejména těch, které se týkají projektu vysokorychlostní železnice na ose Sever-Jih. Tým se skládá z 22 členů z ministerstev a odvětví v čele s ministrem stavebnictví.

Politika poskytování úvěrů ze státního rozpočtu maximálně 80 % z celkové investice do projektu severojižní vysokorychlostní železnice v případě, že je projekt realizován formou podnikatelských investic, obdržela od redakčního týmu mnoho stanovisek.

Konkrétně mezinárodní zkušenosti ukazují, že dosud neexistují žádné informace o případě soukromých investic do celého projektu vysokorychlostní železnice s rozsahem podobným projektu vysokorychlostní železnice na ose Sever-Jih, které by mohly zajistit návratnost kapitálu a dosažení zisku bez podpory a pobídek ze strany státu. Aby se soukromý sektor mohl podílet na investicích do vysokorychlostních železničních tratí, je nezbytná finanční podpora od státu, která by zvýšila proveditelnost projektu.

Z procesu přípravy předběžné studie proveditelnosti projektu vysokorychlostní železnice Sever-Jih rovněž vyplývá, že: v případě, že investor investuje do celého projektu, není možné získat zpět kapitál; investor investuje do lokomotiv, vagónů a zařízení pro provoz, přičemž s prognózou poptávky po přepravě v předběžné studii proveditelnosti je očekávaná doba návratnosti přibližně 34 let; pokud se tržby sníží o 5 % oproti prognóze, je doba návratnosti přibližně 41,18 let.

Poté, co politbyro vydalo usnesení č. 68-NQ/TW, vláda a ministerstvo výstavby obdržely investiční návrhy na projekt vysokorychlostní železnice Sever-Jih ve formě podnikatelských investic od řady domácích soukromých investorů. Pro zvýšení proveditelnosti investoři navrhli úvěry ze státního rozpočtu s limitem úvěru 80 % celkové investice (bez vyčištění staveniště) s 0% úrokovou sazbou do 30 let; zbývajících 20 % kapitálu by investoři mobilizovali sami.

V případě státního úvěru investorům na výstavbu projektu vysokorychlostní železnice Sever-Jih se Ministerstvo stavebnictví domnívá, že po splnění dluhového závazku investora vůči státu bude železniční trať v jeho vlastnictví. Během doby splácení dluhu (předpokládaných 30 let) budou aktiva vytvořená po investici majetkem investora zastaveným ve prospěch státu.

Podle ministerstva financí je návrh, aby vláda poskytovala majitelům projektů půjčky s 0% úrokovou sazbou po dobu 30 let, ekvivalentní tomu, že by vláda musela platit úroky z úvěru. To zvýší povinnost vlády platit přímé úroky z celkových příjmů státního rozpočtu, což potenciálně překročí strop, což negativně ovlivní národní úvěrový rating... Kromě toho 0% úroková sazba oslabuje schopnost splácet kapitál a snižuje motivaci podniků ke splácení dluhů.

Ministerstvo stavebnictví shromáždilo návrhy od řady investorů pro projekt vysokorychlostní železnice Sever-Jih a provedlo předběžné výpočty za předpokladu, že stát poskytne úvěry podle očekávané struktury: 15 % celkové investice v prvním roce (7,362 miliardy USD); od druhého do čtvrtého roku každý rok 20 % celkové investice (9,816 miliardy USD/rok); a od pátého roku 25 % celkové investice (12,27 miliardy USD).

Výsledky ukazují, že: s preferenční úrokovou sazbou 1 % je do 30. roku celková hodnota úvěru včetně úroků přibližně 64 miliard USD; s preferenční úrokovou sazbou 5 % je celková hodnota úvěru včetně úroků přibližně 182 miliard USD, ale po 30 letech stát vybere pouze přibližně 49 miliard USD.

Výše uvedený index nezohledňuje rizika ovlivňující schopnost projektu splácet dluh (zvýšení celkových investic) a neexistují ani údaje pro posouzení dopadu politiky na socioekonomický systém a státní rozpočet (závazek vlády splácet přímé úroky / celkové příjmy státního rozpočtu, strop veřejného dluhu atd.). Ministerstvo stavebnictví se proto domnívá, že se jedná o politiku, kterou je třeba pečlivě a obezřetně zvážit.

TUAN PHUNG

Zdroj: https://tuoitre.vn/tu-nhan-dau-tu-duong-sat-toc-do-cao-can-co-su-ho-tro-tai-chinh-cua-nha-nuoc-20251118172811182.htm