Zásadní role komoditních trhů v udržitelném hospodářském rozvoji

Obchodování s komoditami prostřednictvím komoditních burz umožňuje účastníkům trhu proaktivně využívat nástroje k zajištění proti nepředvídatelným cenovým výkyvům. Na druhou stranu vytváří transparentní, moderní a komplexní referenční mechanismus pro obchodování s klíčovými komoditami, čímž zajišťuje stabilitu a udržitelný rozvoj makroekonomické ekonomiky .

Transparentnost cen, regulace nabídky a poptávky.

Základní zboží má velmi velký objem obchodování a výkyvy v této skupině zboží mají dalekosáhlé dopady na ekonomické subjekty, průmyslový a zemědělský sektor i na celou ekonomiku. Kromě obvyklých faktorů nabídky a poptávky nebo předvídatelných sezónních faktorů existují také nepředvídatelné a neobvyklé faktory, jako je počasí, přírodní katastrofy nebo geopolitické výkyvy, které mohou způsobit významné narušení a změny v nabídce a poptávce a narušení dodavatelského řetězce.

Výzvou proto je efektivní řízení skupin kritických vstupních materiálů, které jsou v současnosti zapojeny do všech globálních dodavatelských řetězců. Je zřejmé, že je zapotřebí komplexní a strategické řešení a odpověď na tuto otázku spočívá v dlouhé historii a robustním rozvoji obchodování s komoditami prostřednictvím komoditních burz.

Obchodování s komoditami prostřednictvím komoditní burzy. Foto: Zdroj: Vietnamská komoditní burza (MXV)

Například na trhu s energií, největším obchodním trhu na světě , jsou ceny ropy klíčovou proměnnou pro globální ekonomiku. Kolísání cen ropy v důsledku faktorů, jako je politická situace v hlavních zemích produkujících ropu nebo zvýšená poptávka z industrializovaných zemí, může mít dominový dopad na mnoho dalších odvětví ekonomiky. Když ceny ropy rostou, zvyšují se i ceny rafinovaných ropných produktů a dalších derivátů, což přirozeně vede k vyšším nákladům na dopravu a výrobu, a tím k inflaci spotřebního zboží, a naopak.

V dnešní době se však skutečné ceny ropy odrážejí online v reálném čase v informačních systémech s využitím centralizovaných dat z komoditních burz. Díky tomu mohou ekonomické subjekty proaktivně plánovat své obchodní strategie, hledat alternativní zdroje dodávek, budovat strategické rezervy nebo se zajišťovat proti cenovým výkyvům s velmi malou vládní podporou.

Vzhledem k tomu, že zemědělství je klíčovým odvětvím pro potravinovou bezpečnost, je regulace nabídky a poptávky prostřednictvím komoditních trhů obzvláště důležitá. Výkyvy v zemědělské produkci v důsledku faktorů, jako je změna klimatu, škůdci a choroby nebo změny v cyklech plodin, mohou na trhu vést k dočasnému nedostatku nebo přebytku.

Konkrétně v letech s příznivým počasím může produkce obilí prudce vzrůst, což vede k poklesu cen a vytváří příznivé podmínky pro země dovážející potraviny. V letech s nepříznivým počasím však může nedostatek dodávek vést k prudkému nárůstu cen potravin, což v některých zemích způsobuje inflaci a potravinové krize. Komoditní trhy umožňují zemím a podnikům předvídat tyto situace prostřednictvím cenových indexů a podle toho upravovat politiku.

Ekonom Ngo Tri Long uvedl: „ Tvorba transparentních cen na trhu s komoditami pomáhá podnikům a státním orgánům mít jasné informace pro přijímání vhodných obchodních rozhodnutí a politik. Ceny uvedené na trhu slouží jako referenční cena pro dovozní a vývozní smlouvy na fyzické zboží uplatňované domácími podniky. Jakékoli výkyvy cen na trhu s komoditami přímo ovlivňují obchodní výsledky domácích výrobních a obchodních podniků. “

V některých zemích se navíc vyžaduje, aby obchodování s dováženým a vývozním zbožím nebo s položkami vysoké hodnoty probíhalo prostřednictvím komoditní burzy. To je částečně proto, aby se zajistily optimální národní standardy kvality pro každý produkt, a částečně proto, aby se poskytl spolehlivý zdroj údajů o kvalitě tohoto zboží, což vládě a příslušným ministerstvům a agenturám umožňuje vyvíjet přesná řešení a omezovat manipulaci s cenami, podvody a další negativní problémy.

Řízení rizik, pojištění cen vstupních materiálů

Kromě regulace nabídky a poptávky a zajištění cenové transparentnosti hrají trhy s komoditami také klíčovou roli v řízení rizik, což usnadňuje udržitelný rozvoj hospodářských odvětví. Trhy s komoditami jsou rozsáhlé a zahrnují mnoho zemí po celém světě, a proto jsou cenové výkyvy extrémní, zejména během politických konfliktů nebo přírodních katastrof.

Vietnam je předním vývozcem surovin, jako je rýže, káva, kaučuk a kešu oříšky. Ceny těchto komodit jsou však často silně ovlivněny výkyvy na mezinárodních trzích. Využíváním derivátových nástrojů nabízených na trzích s komoditami, jako jsou standardní forwardové kontrakty a opce, mohou podniky proaktivně zavádět efektivní strategie cenového zajištění, čímž stabilizují produkci a obchodní plány a zvyšují konkurenceschopnost.

Trh s komoditami je považován za jeden z klíčových prvků strategického plánování pro jednotlivé státy. Prostřednictvím obchodování na komoditních burzách se výrazně zvyšuje schopnost vlády kontrolovat a vymáhat zákony týkající se obchodníků s komoditami, což zajišťuje udržitelný a bezpečný rozvoj trhu. Vytvářením optimálních podmínek pro účastníky a nabídkou vysoké likvidity trh přitahuje podniky všech velikostí, které hledají možnosti cenového zajištění.

Standardní forwardové kontrakty (známé také jako futures kontrakty) jsou standardizované dohody mezi stranami, které umožňují kupujícím a prodávajícím stanovit cenu komodity k budoucímu datu. Zisky a ztráty na fyzickém trhu jsou poté kompenzovány zisky a ztrátami na derivátovém trhu, což vede k úspěšné cenové pojistce, která zůstává nedotčena bez ohledu na cenové výkyvy. Standardní forwardové kontrakty jsou vysoce likvidní, celosvětově nejobchodovanější kontrakty a široce se používají pro většinu komodit, jako je kukuřice, pšenice, ropa, měď, stříbro, platina, cukr, bavlna a káva.

V roce 2022 se cena futures kontraktů na ropu Brent na Intercontinental Exchange (ICE) krátce zvýšila na téměř 140 dolarů za barel kvůli obavám o dodávky v důsledku geopolitických nejistot. Předtím, v prosinci 2021, se cena pohybovala pouze kolem 65 dolarů za barel. Tváří v tvář nepředvídatelným výkyvům většina velkých ropných společností po celém světě zavedla strategie „zajištění cen“ a nakupovala standardní forwardové kontrakty v rozmezí 65–70 dolarů za barel. To znamenalo, že i kdyby ceny ropy vzrostly na 100 nebo dokonce 150 dolarů za barel, tyto společnosti by stále profitovaly ze zajištění na úrovni 65–70 dolarů za barel.

Kromě toho jsou opční smlouvy, které nabízejí maximální kontrolu rizik pro podniky, ale neomezený zisk, také ideální volbou pro firmy, které se chtějí zajistit proti cenovým výkyvům.

Konkrétně u call nebo put opcí platí kupující – podnik – fixní poplatek za právo (bez povinnosti) koupit nebo prodat určité množství zboží v předem stanoveném časovém rámci. V závislosti na tom, zda se cena následně vyvine příznivě či nepříznivě, se podnik rozhodne, zda opci v kontraktu uplatní či nikoli. V tomto případě je maximálním rizikem opční prémie, zatímco potenciální zisk je neomezený.

Pan Trinh Quang Khanh, stálý místopředseda a generální tajemník Vietnamské ropné asociace, uvedl : „Trend neustále kolísajících globálních cen komodit činí cenové zajištění téměř povinným pro mezinárodní korporace a podniky. Musíme se učit z nástrojů, které svět úspěšně používá po celá desetiletí. Čím rychleji se podnik přizpůsobí globálním trendům, tím více diferenciace a průlomů vytvoří.“

Když se podniky dokáží zajistit proti cenovým rizikům, nejenže to chrání jejich zisky, ale také minimalizuje finanční otřesy pro ekonomiku jako celek. Tato stabilita je klíčová, zejména v globální ekonomice, kterou může ovlivnit mnoho faktorů, jako jsou přírodní katastrofy, politické změny nebo hospodářské krize.

Zdroj: https://congthuong.vn/vai-role-thiet-yeu-cua-thi-truong-giao-dich-hang-hoa-trong-phat-trien-nen-kinh-te-ben-vung-352406.html