Vietnam Airlines vykázaly v prvním pololetí zisk, dluh je stále „bolest hlavy“?

Obchodní výsledky společnosti Vietnam Airlines se výrazně zlepšily, zisky v první polovině roku prudce vzrostly. Finanční bilance však zůstává náročná, protože krátkodobý dluh byl na konci června 2025 stále 2,6krát vyšší než krátkodobá aktiva.

Vietnam Airlines vykázaly v prvních 6 měsících letošního roku zisk - Foto: VNA

Náklady na prodané zboží společnosti Vietnam Airlines vzrostly pomaleji než tempo růstu tržeb.

Podle nedávno oznámené konsolidované finanční zprávy za druhé čtvrtletí roku 2025 zaznamenala společnost Vietnam Airlines Corporation pozitivní obchodní výsledky.

Konkrétně společnost Vietnam Airlines dosáhla ve druhém čtvrtletí čistých tržeb ve výši 27 968 ​​miliard VND, což představuje nárůst o více než 13 % oproti stejnému období roku 2024. Náklady na prodané zboží se mezitím zvýšily méně – pouze o 5 %, takže hrubý zisk letecké společnosti dosáhl 4 948 miliard VND, což je téměř 1,8krát více než ve stejném období.

Během tohoto období se finanční náklady společnosti Vietnam Airlines snížily, ale prodejní i administrativní náklady se zvýšily.

Po odečtení nákladů dosáhl zisk společnosti před zdaněním více než 3 058 miliard VND, což je 2,6krát více než ve druhém čtvrtletí loňského roku. Zisk po zdanění činil 2 922 miliard VND, což představuje více než 2,8násobný nárůst.

Za prvních 6 měsíců roku 2025 společnost Vietnam Airlines vykázala konsolidované čisté tržby ve výši více než 58 519 miliard VND, což představuje nárůst o více než 11 % oproti stejnému období loňského roku.

Zisk před zdaněním dosáhl 6 682 miliard VND, což představuje nárůst o 19,3 % a nejvyšší úroveň v první polovině roku, jaké letecká společnost kdy dosáhla. Obchodní výsledky uvedené ve finanční zprávě také předčily očekávání vedení společnosti Vietnam Airlines.

Na výroční valné hromadě akcionářů konané koncem června 2025 odhadla společnost Vietnam Airlines, že ve druhém čtvrtletí dosáhne tržeb ve výši více než 22 100 miliard VND, zisk mateřské společnosti před zdaněním činil přibližně 1 000 miliard VND a konsolidovaný zisk činil přibližně 1 600 miliard VND.

Letecká společnost tak po pouhých 6 měsících překročila svůj plán zisku na celý rok 2025 (cíl byl 5,554 miliardy VND). Tento úspěch je zároveň dvojnásobkem rekordního zisku, který národní letecká společnost zaznamenala v předpandemickém období 2017–2019.

Nicméně i po několika letech těžkých ztrát během pandemie měla společnost Vietnam Airlines na konci června 2025 kumulovanou ztrátu přesahující 33 613 miliard VND.

Jaká je dluhová situace společnosti Vietnam Airlines, která vyžaduje restrukturalizaci dluhu do konce roku 2027?

Pokud jde o finanční situaci, celková aktiva společnosti Vietnam Airlines na konci června 2024 činila 62 240 miliard VND, což představuje nárůst o 7 % po 6 měsících. Z toho krátkodobá aktiva tvořila 21 948 miliard VND.

Na druhé straně rozvahy činí závazky národní letecké společnosti 65 340 miliard VND, ale většina z nich je krátkodobý dluh ve výši 57 175 miliard VND (což představuje více než 87 %). Krátkodobé úvěry a dluh z finančního leasingu činí 14 218 miliard VND, což je pokles pouze o více než 90 miliard VND po 6 měsících.

To vede k relativně „napjaté“ nerovnováze, kdy je krátkodobý dluh 2,6krát vyšší než krátkodobá aktiva.

Pokud jde o Vietnam Airlines, guvernér Státní banky nedávno vydal oběžník č. 16, kterým se mění a doplňuje řada článků oběžníku č. 04/2021 o podmínkách splácení restrukturalizačního dluhu, klasifikaci dluhu a tvorbě rezerv na krytí rizik.

V němž článek 12 oběžníku č. 16 stanoví, že úvěrové instituce restrukturalizují období splácení dluhu společnosti Vietnam Airlines v maximální lhůtě nejpozději do 31. prosince 2027, a to na základě žádosti a posouzení schopnosti podniku splácet dluhy.

Období restrukturalizace splácení dluhu společnosti Vietnam Airlines se tak ve srovnání s ustanoveními oběžníku č. 04/2021 prodlužuje o 3 roky.

Během období restrukturalizace budou úvěrové instituce klasifikovat dluhy a vytvářet rezervy na krytí rizik v souladu s rozhodnutím premiéra o klasifikaci aktiv, výši rezerv na krytí rizik, metodě tvorby rezerv a použití rezerv k řešení rizik spojených s dluhy společnosti Vietnam Airlines v důsledku dopadu pandemie COVID-19.

Podle oběžníku č. 16 Státní banka refinancuje úvěrové instituce poté, co tyto úvěrové instituce poskytnou společnosti Vietnam Airlines úvěry v souladu s usnesením Národního shromáždění a usnesením vlády.

Maximální výše refinancování pro každý úvěr nesmí překročit výši každého úvěru dle žádosti úvěrové instituce o refinancování. Celková výše refinancování pro úvěrové instituce nesmí přesáhnout 4 000 miliard VND.

BINH KHANH

Zdroj: https://tuoitre.vn/vietnam-airlines-lai-ki-luc-nua-dau-nam-no-van-nhuc-dau-20250801012318948.htm