7 Jahre Wartezeit auf eine Aufwertung: Vietnams Aktienmarkt schlägt ein neues Kapitel auf

HSBC prognostiziert, dass die potenziellen ausländischen Kapitalflüsse aus aktiven und passiven Investmentfonds nach der Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes 3,4 bis 10,4 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.

Eine Reihe positiver Bewertungen

Am Morgen des 8. Oktober kündigte FTSE Russell die Hochstufung des vietnamesischen Aktienmarkts in die Gruppe der sekundären Schwellenmärkte an, die nach einer Halbzeitüberprüfung im März 2026 ab dem 21. September 2026 wirksam wird.

Dies gilt als historischer Meilenstein für den vietnamesischen Aktienmarkt und Vietnam wird in den kommenden Jahrzehnten dank starker Kapitalmarktreformen davon profitieren.

In der Handelssitzung am 8. Oktober führte die Zurückhaltung bei den Informationen zur Halbzeitbewertung im März 2026 zu einer plötzlichen Schwäche vieler Branchengruppen. Der VN-Index fiel nach einem recht enthusiastischen Auftakt unter das Referenzniveau. Die Rückkehr der Nettokäufe ausländischer Investoren in Höhe von fast 234 Milliarden VND trug dazu bei, dass der VN-Index um 12,53 Punkte auf 1.697,83 Punkte stieg.

Die Liquidität erreichte mehr als 33 Billionen VND und war damit im Vergleich zu vielen vorherigen Sitzungen eine Verbesserung.

Im Gegensatz zu Privatanlegern sind die Experten von Wertpapierfirmen und Finanzinstituten überwiegend positiv gestimmt.

Gary Harron, Leiter des Wertpapierdienstes bei HSBC Vietnam, erklärte, dass nach langem Warten der Tag der Hochstufung des vietnamesischen Aktienmarktes nun endlich gekommen sei. Obwohl dies mit Auflagen verbunden sei, sei es ein Zeichen für Vietnams wachsende internationale Position und eröffne gleichzeitig die Möglichkeit, langfristig von umfassenden Kapitalmarktreformen zu profitieren.

Laut Gary Harron hat sich Vietnam trotz aller Skepsis behauptet und seine überlegene Position in der Gruppe der Grenz- und Schwellenmärkte erneut bestätigt. Das BIP-Wachstum betrug im dritten Quartal 8,23 % – die höchste Rate seit 2011, mit Ausnahme des Jahres 2022 mit 14,38 %, wenn Vietnam beginnt, sich von der Covid-Pandemie zu erholen.

Für den vietnamesischen Kapitalmarkt wird eine positive Entwicklung erwartet. Foto: TD

Experten von HSBC sagten, dass die Hochstufung nach der Halbzeitüberprüfung im März 2026 ab September 2026 in Kraft treten werde. Ziel der Überprüfung ist es, Vietnams Fortschritte bei der Erleichterung der Marktteilnahme globaler Wertpapiermaklerfirmen zu bewerten, ein Schlüsselfaktor zur Unterstützung von Indexreplikationsaktivitäten .

Herr Hoang Viet Phuong, Direktor von VNDirect Research and Investment Consulting, kommentierte, dass die Ankündigung des FTSE, den vietnamesischen Aktienmarkt aufzuwerten, nach sieben Jahren auf der Warteliste ein historischer Meilenstein sei.

Dies spiegelt Vietnams starkes Engagement wider, umfassende Reformen zur Verbesserung der Transparenz und zur Anpassung an internationale Standards zu fördern und so ein günstigeres und zugänglicheres Investitionsumfeld für globale Kapitalströme zu schaffen.

Ein qualitativer Fortschritt

Gary Harron schätzte, dass Vietnam mit der – wenn auch bedingten – Heraufstufung nur zwei Plätze von der Spitzengruppe der „entwickelten Märkte“ entfernt sei. Dieses Ergebnis sei auch eine Anerkennung der gemeinsamen Anstrengungen von Regierung , Verwaltungsbehörden und Marktteilnehmern. Die zuständigen Behörden haben angekündigt, bis 2030 die MSCI-Klassifizierung „Emerging Market“ zu erreichen, was zu größeren Investitionsströmen führen soll.

Ihm zufolge ist die Aufwertung des Aktienmarktes nicht nur eine Formalität. Sie beeinflusst alles, von der Sichtweise der Analysten und Medien auf den Markt bis hin zu den Entscheidungen der Anleger weltweit über die Vermögensallokation.

Insbesondere für Vietnam bedeutet die Abschaffung der Bezeichnung „Grenzmarkt“ Anerkennung und Sicherheit. Eine Änderung der Klassifizierung kann erhebliche Auswirkungen auf das Verhalten und Vertrauen der Investoren haben, die langfristige wirtschaftliche Entwicklung des Marktes verändern und die Abhängigkeit von einem einzelnen Handelspartner verringern.

Die kleiner werdende Bewertungslücke zeigt, dass Vietnam sich der MSCI-Gruppe der Schwellenländer annähert.

Der vietnamesische Kapitalmarkt hat in vielerlei Hinsicht Fortschritte gemacht, sowohl quantitativ als auch qualitativ. Die Marktkapitalisierung und die Anzahl der Handelskonten haben sich im letzten Jahrzehnt mehr als versiebenfacht (aktuell liegen sie bei fast 11 Millionen Konten).

Allein in diesem Jahr ist der VN-Index um ein Drittel gestiegen und hat damit seinen Covid-Höchststand übertroffen, als der Optimismus hinsichtlich der Rolle Vietnams in der globalen Lieferkette am größten war.

HSBC-Experten sind überzeugt, dass die aktuelle Aufwertung des Aktienmarktes die Reformdynamik weiter vorantreiben wird. Vietnams Aktienmarkt hat bereits eine lange Entwicklung hinter sich und kann noch weiter wachsen. Die Beteiligung langfristiger institutioneller Anleger, wie beispielsweise Pensionsfonds, die in den entwickelten Märkten eine große Rolle spielen, kann die Stabilität verbessern und den Zugang der Unternehmen zu Kapital verbessern.

HSBC Global Investment Research prognostiziert, dass die potenziellen ausländischen Kapitalflüsse aus aktiven und passiven Investmentfonds nach der Hochstufung 3,4 bis 10,4 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.

VNDirect geht davon aus, dass Vietnam nach der Aufwertung etwa 1 bis 1,5 Milliarden US-Dollar aus offenen Fonds und ETFs, die FTSE-Indizes nachbilden, anziehen kann.

Zu den Aktien, die wahrscheinlich direkt von der FTSE-Hochstufung profitieren werden, gehören VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM,FPT , HPG …

Was die Marktentwicklungen betrifft, so spiegelt sich laut VNDirect der Optimismus hinsichtlich der Marktaufwertung Vietnams größtenteils in den jüngsten Entwicklungen wider.

Der VN-Index ist seit Jahresbeginn um rund 33 % gestiegen, wodurch sich die Bewertungen dem Durchschnitt des MSCI-Schwellenmarktindex annähern. Zwar wird mit einer Zunahme der ausländischen Kapitalzuflüsse gerechnet, doch dürften große Zuteilungen nach Vietnam nicht sofort erfolgen – nur wenige aktive Fonds könnten vor der offiziellen Hochstufung am 21. September 2026 frühzeitig zuteilen.

Daher könnte der Markt schnell auf die Ankündigung des FTSE reagieren, bevor er seinen Fokus wieder auf die Fundamentaldaten richtet: die Geschäftsergebnisse der börsennotierten Unternehmen im dritten Quartal, die Wachstumsförderungsmaßnahmen der Regierung, die makroökonomische Stabilität und die mittel- und langfristige Wachstumsgeschichte Vietnams.

Laut Maybank Investment Bank (MSVN) wird erwartet, dass der VN-Index nach einem Monat der Akkumulation im Oktober seinen Aufwärtstrend mit einem Ziel von 1.800 Punkten fortsetzen wird, gestützt durch eine expansive Fiskal- und Geldpolitik, höhere Unternehmensgewinne im vierten Quartal und die Möglichkeit einer Rückkehr ausländischer Kapitalströme.

Vietnams Wertpapiermarkt hochgestuft: Große Kapitalströme werden begrüßt, die Abhängigkeit von Banken wird verringert . Der vietnamesische Wertpapiermarkt wurde am Morgen des 8. Oktober von FTSE Russell offiziell zu einem sekundären Schwellenmarkt hochgestuft. Man erwartet, dass er stark wächst, ein Kanal zur Kapitalbeschaffung für die Wirtschaft ist und die Abhängigkeit vom Bankensystem verringert.

Quelle: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html