Die Aktienkurse zeigen Anzeichen dafür, ihren Tiefpunkt erreicht zu haben.

Investoren beobachten den Markt bei einem Wertpapierhändler im 1. Bezirk ( Ho-Chi-Minh -Stadt) während einer fallenden Handelssitzung im Oktober 2024.

Der VN-Index fiel im Oktober um 1,8 %. Auch in diesem Monat verzeichnete der Markt einen Rückgang von rund 3,8 %. Die Korrektur, die am vergangenen Wochenende begann und sich über die ersten drei Handelstage dieser Woche erstreckte, belastete die allgemeine Stimmung deutlich. Die Aktienkurse fielen allmählich in Richtung der wichtigen Unterstützungsmarke von 1.200 Punkten zurück, die sowohl technisch als auch psychologisch relevant ist. Der VN-Index erreichte damit wieder das Niveau von Anfang August. Die Liquidität ist stark gesunken, was darauf hindeutet, dass Anleger weiterhin auf attraktivere Kursniveaus warten, bevor sie weitere Investitionen tätigen.

Herr Nguyen Viet Duc, Direktor des Digitalgeschäfts bei VPBank Securities (VPBankS), hält diese Entwicklung für nicht völlig unerwartet. Rückblickend auf das Jahr erlebte der Markt zu Beginn einen starken Aufschwung, der im März abrupt endete, abgesehen von einigen bemerkenswerten Ereignissen im Juni. Anschließend, von Juni bis November, ging der Aktienmarkt kontinuierlich ins Minus.

„Aufgrund verschiedener Methoden der Markterkundung bieten sich Investoren sehr bald vielversprechende Möglichkeiten“, erklärte er.

Dieser Experte weist darauf hin, dass der Markt mehrere Anzeichen dafür zeigt. Erstens das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Selbst in einem schwachen Markt, egal wie schlecht er ist, sinkt das KGV nur auf etwa 10 bis 11. Dies geschah 2016 vor dem starken Aufschwung von 2016/17, erneut 2020 vor der Covid-19-Welle und 2022, als die Entwicklung am Anleihemarkt einsetzte. Aktuell liegt das KGV des VN-Index bei 11.

Auf Basis des Kurs-Buchwert-Verhältnisses (KBV) dürfte der Markt bei 1.155 starke Unterstützungsniveaus aufweisen. Sollte der Markt diesen Bereich erreichen, rechnet Herr Duc mit einer Erholung.

Die letzte Methode basiert auf dem Angstindex (RSI). Ein Rückgang des Anteils der Aktien, die unter dem RSI-Wert von 30 gehandelt werden, um 20–25 % deutet auf eine hohe Marktangst hin. Vor dem aktuellen Rückgang lag dieser Wert bei 10 %. Der Analyst geht davon aus, dass er nach dem 19. November auf 20 % gestiegen sein und rasch 25–30 % erreichen wird. Historisch betrachtet lag der Anteil der Aktien, die unter dem RSI 30 gehandelt wurden, während der letzten Panikphase im Jahr 2022 bei 50 %. Unter normalen Umständen deutet ein Rückgang dieses Prozentsatzes um 30 % auf eine Erholung hin.

Das Analyseteam von Rong Viet Securities (VDSC) ist der Ansicht, dass das Unterstützungssignal bei einem Kursniveau von 1.200 Punkten noch nicht eindeutig ist. Sollte der Markt jedoch unterhalb dieser Schwelle in den überverkauften Bereich fallen, könnte dies die Dynamik der Kapitalflüsse auf die Probe stellen. „Die Angebots- und Nachfragesignale in diesem überverkauften Bereich werden die weitere Kursentwicklung beeinflussen“, prognostiziert das VDSC-Analyseteam.

Diese Prognosen bestätigten sich im Laufe des Handelstages am 20. November nach und nach. Am Morgen fiel der VN-Index aufgrund massiven Verkaufsdrucks unter die Marke von 1.200 Punkten. Der Markt geriet jedoch nicht in Panik und erholte sich bereits nach einer Stunde, als Schnäppchenjäger rege einstiegen.

Zum Handelsschluss lag der Index bei über 1.216 Punkten, ein Anstieg um mehr als 11 Punkte. Die Liquidität verbesserte sich deutlich und erreichte über 17.800 Milliarden VND, 34 % mehr als am 19. November.

Vietcombank Securities (VCBS) geht davon aus, dass der RSI-Indikator im Tageschart von einem Tiefpunkt aus einen Aufwärtstrend aufweist. Der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence) hat jedoch noch kein Bodensignal gegeben, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit von Volatilität weiterhin besteht. Angesichts der deutlich gestiegenen Liquidität und der aktiven Beteiligung der Käufer erwartet das Analyseteam dennoch, dass sich der Markt seitwärts konsolidiert, um wieder an Dynamik zu gewinnen und sich schrittweise dem Gleichgewicht anzunähern.

Dragon Capital schätzt die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursrückgänge am Aktienmarkt langfristig als gering ein. Die Fondsgesellschaft geht davon aus, dass ein stärkerer US-Dollar den Kapitalabfluss ausländischer Investoren aus Schwellenländern in die USA verlängern könnte. Die Ergebnisse börsennotierter Unternehmen im dritten Quartal blieben jedoch positiv. Konkret verzeichneten 80 Unternehmen auf ihrer Beobachtungsliste ein Nettowachstum von 19 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die obigen Ergebnisse belegen die Widerstandsfähigkeit des Aktienmarktes und bestätigen die Wachstumserwartung von 16–18 % im nächsten Jahr. Die genannten Unternehmen werden zudem mit einem prognostizierten KGV von 11,6 gehandelt, verglichen mit dem Durchschnitt von 13,9 in den letzten fünf Jahren. Angesichts der positiven Einschätzung inländischer Investoren blickt Dragon Capital optimistisch in die Zukunft des Marktes.

Die Experten von VPBankS erkennen zwar die sich bietenden Chancen an, betonen aber gleichzeitig, wie wichtig es ist, günstig einzukaufen. Basierend auf den Anlageregeln von William O'Neil ist Herr Nguyen Viet Duc der Ansicht, dass es mehrere geeignete Punkte für den vietnamesischen Aktienmarkt gibt.

Erstens sollten Sie den Kauf von Aktien vermeiden, die zu niedrig bewertet sind. Bei vietnamesischen Aktien liegen die Preise für qualitativ hochwertige Aktien typischerweise bei etwa 15.000 VND oder höher. Anleger sollten Aktien aus führenden Wachstumsbranchen kaufen.

Zweitens sollten Verluste immer dann realisiert werden, wenn der Kurs 8 % des Kaufpreises übersteigt – ohne Ausnahme. Umgekehrt müssen Anleger auch Verkaufsregeln beachten, um zu wissen, wann sie Gewinne mitnehmen sollten.

Die nächste Regel lautet: Kaufen Sie, wenn der Marktindex steigt, reduzieren Sie Ihre Investitionen und erhöhen Sie Ihre Liquidität, wenn der Markt fällt. Wichtig: Versuchen Sie nicht, den Tiefpunkt vorherzusagen oder bei niedrigen Preisen zu kaufen, widersetzen Sie sich nicht dem Markt und stellen Sie Ihren Stolz und Ihr Ego hintenan.

VN (laut VnExpress)

Quelle: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html