Die Aktienkurse zeigen Anzeichen dafür, ihren Tiefpunkt erreicht zu haben.

Investoren beobachten den Markt in einem Wertpapierhaus im 1. Bezirk ( Ho-Chi-Minh -Stadt) während einer fallenden Handelssitzung im Oktober 2024.

Der VN-Index fiel im Oktober um 1,8 %. Auch in diesem Monat verzeichnete der Markt einen Rückgang von rund 3,8 %. Insbesondere die Korrektur vom Ende der letzten Woche setzte sich in den ersten drei Handelstagen dieser Woche fort und trübte die allgemeine Stimmung erheblich. Die Aktienkurse fielen allmählich auf die sowohl technisch als auch psychologisch wichtige Unterstützungsmarke von 1.200 Punkten zurück. Der VN-Index erreichte damit wieder das Niveau von Anfang August. Die Liquidität sank auf ein niedriges Niveau, was darauf hindeutet, dass Anleger weiterhin auf ein attraktiveres Kursniveau warten, bevor sie weitere Verkäufe tätigen.

Herr Nguyen Viet Duc, Leiter des Digitalgeschäfts von VPBank Securities (VPBankS), erklärte, diese Entwicklung sei nicht allzu überraschend. Betrachtet man das gesamte Jahr, so habe der Markt zu Jahresbeginn einen starken Aufschwung erlebt, der jedoch im März schnell wieder abflaute und bis Juni nur wenige Höhepunkte aufwies. Anschließend, von Juni bis November, befand sich der Aktienmarkt in einem kontinuierlichen Abwärtstrend.

„Aufgrund vieler vielversprechender Ansätze rückt die Gelegenheit für Investoren immer näher“, erklärte er.

Dieser Experte wies darauf hin, dass der Markt einige Anzeichen dafür zeigt. Erstens das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis). In einem schwachen Markt, egal wie schlecht es wirklich ist, sinkt das KGV nur auf das Zehn- bis Elffache. Dies geschah 2016 vor dem starken Aufschwung der Jahre 2016/17, ein zweites Mal 2020 vor der Covid-19-Welle und ein drittes Mal 2022 im Zusammenhang mit den Anleihenproblemen. Aktuell liegt das KGV des VN-Index bei 11.

Auf Basis des Kurs-Buchwert-Verhältnisses (KBV) dürfte der Markt bei 1.155 Punkten starke Unterstützungsniveaus finden. Sollte der Markt in diesen Bereich zurückkehren, rechnet Herr Duc mit einer Erholungswelle.

Die letzte Methode basiert auf dem Angstindex (RSI). Der Anteil von Aktien, die unter einem RSI von 30 gehandelt werden, liegt bei 20–25 % und markiert die Schwelle für hohe Marktangst. Vor dem aktuellen Kursrückgang lag dieser Wert bei 10 %. Der Analyst geht davon aus, dass er nach dem Handelstag am 19. November auf 20 % gestiegen und anschließend rasch auf 25–30 % angestiegen sein wird. Historisch betrachtet lag der Anteil der Aktien, die unter einem RSI von 30 gehandelt wurden, im letzten Panikmarkt 2022 bei bis zu 50 %. Unter normalen Umständen stieg dieser Wert auf 30 %, woraufhin eine Erholungswelle einsetzte.

Im Bereich von 1.200 Punkten ist das Unterstützungssignal laut dem Analyseteam von Dragon Capital Securities (VDSC) unklar. Sollte der Kurs jedoch unterhalb dieser Schwelle in den überverkauften Bereich fallen, könnte der Markt die Unterstützung durch den Cashflow testen. „Das Angebot-Nachfrage-Verhältnis in diesem überverkauften Bereich wird die weitere Kursentwicklung der Aktie beeinflussen“, prognostiziert das VDSC-Analyseteam.

Die obigen Ausführungen bestätigten sich im Laufe des Handelstages am 20. November. Am Morgen fiel der VN-Index aufgrund massiven Verkaufsdrucks auf die Marke von 1.200 Punkten zurück. Der Markt geriet jedoch nicht in Panik, sondern erholte sich bereits nach einer Stunde, als die Nachfrage nach Schnäppchen deutlich zunahm.

Zum Handelsschluss stieg der Index auf über 1.216 Punkte, ein Plus von mehr als 11 Punkten. Die Liquidität verbesserte sich deutlich und erreichte über 17.800 Milliarden VND, 34 % mehr als am 19. November.

Vietcombank Securities (VCBS) ist der Ansicht, dass der RSI-Indikator im Tageschart von seinem Tiefpunkt aus nach oben zeigt. Der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence) hat jedoch noch kein Bodensignal gegeben, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit von Kursschwankungen weiterhin besteht. Angesichts der deutlich gestiegenen Liquidität und der aktiven Nachfrage erwartet das Analystenteam jedoch, dass sich der Markt seitwärts bewegen wird, um die Dynamik zu konsolidieren und sich allmählich wieder zu stabilisieren.

Dragon Capital geht langfristig davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursrückgänge gering ist. Die Fondsgesellschaft schätzt ein, dass der stärkere US-Dollar den Kapitalabfluss ausländischer Investoren aus Schwellenländern in die USA verzögern könnte. Dennoch erzielten börsennotierte Unternehmen im dritten Quartal positive Ergebnisse. Insbesondere die 80 Unternehmen im Beobachtungsportfolio verzeichneten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein Nettowachstum von 19 %.

Die Ergebnisse belegen die Widerstandsfähigkeit des Aktienmarktes und bestätigen die Wachstumserwartung von 16–18 % im nächsten Jahr. Die oben genannten Unternehmen werden zudem mit einem erwarteten KGV von 11,6 gehandelt, verglichen mit einem Durchschnitt von 13,9 in den letzten fünf Jahren. Angesichts der positiven Einschätzung inländischer Investoren blickt Dragon Capital weiterhin optimistisch in die Zukunft des Marktes.

Angesichts der sich bietenden Gelegenheit betonen die Experten von VPBankS, dass es entscheidend ist, den Tiefpunkt zu erwischen. Basierend auf den Anlageregeln von William O'Neil ist Herr Nguyen Viet Duc der Ansicht, dass es einige Punkte gibt, die sich für den vietnamesischen Aktienmarkt eignen.

Zunächst sollten Sie keine Aktien mit extrem niedrigen Kursen kaufen. Bei vietnamesischen Aktien liegen die Preise für qualitativ hochwertige Aktien üblicherweise bei etwa 15.000 VND oder mehr. Anleger sollten Aktien aus wachstumsstarken Branchen erwerben.

Zweitens sollten Verluste immer dann realisiert werden, wenn sie 8 % des Kaufpreises der Aktie übersteigen – Ausnahmen gibt es nicht. Andererseits müssen Anleger auch die Verkaufsregeln beachten, um zu wissen, wann sie Gewinne mitnehmen sollten.

Die nächste Regel lautet: Kaufen Sie, wenn der Marktindex steigt, reduzieren Sie Ihre Investitionen und erhöhen Sie Ihre Liquidität, wenn der Markt fällt. Wichtig ist, nicht den Tiefpunkt vorherzusagen oder bei fallenden Kursen zu kaufen, nicht gegen den Markt anzukämpfen und Stolz und Ego zu überwinden.

VN (laut VnExpress)

Quelle: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html