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| 5 Anzeichen dafür, dass der zollbedingte Ausverkauf am US-Aktienmarkt vorbei sein könnte |
Zwar korrigierte der Marktindex am Freitagmorgen leicht, zuvor hatte er jedoch drei starke Anstiege in Folge erlebt. Insbesondere ist der S&P 500-Index um 13 Prozent gestiegen, seit die Trump-Regierung eine 90-tägige Aussetzung der meisten Zölle angekündigt hat.
Die Rallye verlief schnell und stark, und in nur einer Handelssitzung wurde ein Zuwachs von 10 % verzeichnet.
Die Anleger sind derzeit zwischen zwei Möglichkeiten hin- und hergerissen: Handelt es sich lediglich um eine Erholung in einem stärkeren Abwärtstrend oder ist dies der Beginn eines echten Erholungszyklus, der stark genug ist, um den Markt wieder auf historische Höchststände zu bringen und den Bullenmarkttrend zu bestätigen.
Viele Experten gehen davon aus, dass das Szenario einer Erholung vorherrschend ist.
„In der vergangenen Woche gab es mehrere wichtige Entwicklungen, die die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat, auf über 90 Prozent erhöhen“, sagte Fundstrat-Analyst Tom Lee in einer am Freitag veröffentlichten Mitteilung und fügte hinzu: „Mit anderen Worten: Der Bullenmarkt ist noch nicht vorbei.“
Hier sind fünf positive Zeichen, die sich herauskristallisiert haben.
Zweig Breadth Thrust Indikator gibt Signal
Dieser äußerst seltene technische Indikator gab am Donnerstag ein Signal aus, das darauf schließen lässt, dass der Markt in der kommenden Zeit wahrscheinlich stark ansteigen wird.
Der Zweig Breadth Thrust misst das Ausmaß, in dem Aktien an einer allgemeinen Markterholung teilnehmen. Seit 1945 hat dieser Indikator nur 18 Mal ein Signal gegeben, zuletzt im November 2023.
Laut Ryan Detrick führten alle 18 Vorkommnisse dieses Signals nach 6 und 12 Monaten zu positiven Renditen für den S&P 500, nämlich 15,3 % bzw. 24,0 %.
Die Marktvolatilität hat stark abgenommen.
In den letzten zwei Wochen ist der Cboe Volatility Index (VIX) so stark gefallen, dass dies auf einen „Bärenkiller“ hindeutet.
Dieses Signal tritt auf, wenn der VIX zuvor die 50 überschritten hat, dann aber unter 30 fiel. Dies geschah erst letzte Woche. Und historisch gesehen ist dies oft ein Zeichen dafür, dass der Markt einen Tiefpunkt erreicht hat.
Wenn dieses Signal auftritt, sind die Marktrenditen im folgenden Zeitraum normalerweise sehr positiv: Der 3-Monats-Median liegt bei 2,8 %, der 6-Monats-Median bei 11,0 % und der 12-Monats-Median bei 17,9 %, sagte Jason Goepfert von SentimenTrader. Bemerkenswert ist, dass die Wahrscheinlichkeit positiver Renditen nach 12 Monaten 100 % beträgt.
„Todeskreuz“-Signal inmitten starker Ausverkäufe
Obwohl ein „Todeskreuz“ (der 50-Tage-Durchschnitt, der unter den 200-Tage-Durchschnitt fällt) im Allgemeinen als negatives Signal angesehen wird, ist es in manchen Kontexten ein Zeichen dafür, dass der Tiefpunkt erreicht wurde.
Laut Adam Turnquist, Experte bei LPL Financial, führen Death-Cross-Signale, die innerhalb eines Monats nach einem starken Marktrückgang auftreten, in der Regel zu positiven Renditen.
Das jüngste Todeskreuz ereignete sich am 14. April, weniger als einen Monat, nachdem der S&P 500 um 19 % gefallen war. Laut Turnquist führten ähnliche Zeiten in der Vergangenheit mit Rückgängen von über 15 % zu einer durchschnittlichen 12-Monats-Rendite von 16 %, mit einer Erfolgsquote von bis zu 83 %.
„Wenn das Todeskreuz von einem starken Rückgang begleitet wird, ist der größte Teil des Schadens bereits im Preis reflektiert und die Chance einer Erholung ist beträchtlich“, sagte er.
Renditeaufschläge bei Anleihen (Junk Bonds) verringern sich
Nachdem der Spread bei Ramschanleihen – die Risikoprämie gegenüber Staatsanleihen – aufgrund von Zollbedenken zu Beginn des Monats sprunghaft angestiegen ist, tendiert er nun zurück.
Der optionsbereinigte Spread der BofA für US-Junk-Bonds fiel von 4,61 % am 7. April auf 3,75 % in dieser Woche. Dies ist eine Erholung um 50 % gegenüber dem jüngsten Höchststand Ende März.
Laut Tom Lee zeigt diese Verbesserung, dass die Rezessionsängste allmählich nachlassen.
„Dies bestätigt, dass das Rezessionsrisiko abnimmt“, sagte er.
In zwei aufeinanderfolgenden Sitzungen stiegen die Aktienkurse um über 90 %
Am 22. April verzeichnete der Markt in zwei aufeinanderfolgenden Sitzungen einen Kursanstieg bei über 90 % der Aktien, ein Zeichen dafür, dass der Anstieg sehr stark ist.
Laut Tom Lee ist dieses Signal eine äußerst zuverlässige Bestätigung dafür, dass der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat.
Die drei vorherigen Male, als dieses Signal auftrat, waren im März 2009, August 2011 und April 2020, und zwar jeweils zeitgleich mit dem Ende starker Marktrückgänge.
Quelle: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-5-tin-hieu-cho-thay-dot-ban-thao-do-thue-quan-da-ket-thuc-163400.html
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