Börsenwoche 19.-23.5.: Anleger sollten vor der Abwärtsdynamik vorsichtig sein

VN-Index erreicht 1.300 Punkte

Einen Monat nach dem Black-Swan-Ereignis der Zölle hat sich der vietnamesische Aktienmarkt, der VN-Index, erholt.

Der VN-Index markiert die Rückkehr der „Königsaktien“, wenn diese nach einer Phase des Cashflow-Mangels abwechselnd die Marktführung übernehmen. Der Markt stieg vier Sitzungen in Folge weiter an, bis es am Ende der Woche zu einer leichten Korrektur kam und er wieder in den Bereich von 1.300 Punkten zurückkehrte.

Die Liquidität der letzten Woche hat sich deutlich verbessert, sie ist um 31 % höher als in der Vorwoche und um 32 % höher als der 20-Wochen-Durchschnitt. Kumuliert für die gesamte Handelswoche erreichte die durchschnittliche Liquidität auf dem HOSE-Parkett 992 Millionen Aktien (plus 33,3 %), was einem Transaktionswert von 23.934 Milliarden VND (plus 39 %) entspricht.

Grün dominierte den Markt mit Preissteigerungen in 18/21 Branchengruppen, davon im Einzelhandel um 4,7 %, im Baugewerbe um 4 % und im Bankwesen um 3,93 %. Nur in drei Branchen – Immobilien, Düngemittel und Pharmazeutika – kam es zu leichten Rückgängen, und zwar um 0,53 %, 0,08 % bzw. 0,05 %.

Für ausländische Investoren war die Nettokaufkraft letzte Woche mit 2.921 Milliarden VND stark, wobei der Schwerpunkt auf MBB ( MBBank , HOSE) mit 1.087 Milliarden VND und MWG (Mobile World, HOSE) mit 893 Milliarden VND lag. Die drei Aktien mit der stärksten Gewichtsreduzierung waren hingegen VHM (Vinhomes, HOSE) mit 1.090 Milliarden VND und VCB (Vietcombank, HOSE) mit 849 Milliarden VND.

Neuer politischer Durchbruch der Staatsbank: Aufwertung des Aktienmarktes im Jahr 2025

Vor Kurzem hat die Staatsbank von Vietnam das Rundschreiben Nr. 03/2025/TT-NHNN herausgegeben, das die Eröffnung und Nutzung von vietnamesischen Dong-Konten zur Durchführung indirekter Investitionstätigkeiten ausländischer Investoren in Vietnam regelt. Das Rundschreiben tritt offiziell am 16. Juni 2025 in Kraft und ersetzt das Rundschreiben Nr. 05/2014/TT-NHNN.

Einer der bemerkenswerten Punkte ist die Abschaffung der konsularischen Legalisationspflicht für Kontoeröffnungsdokumente. Bisher mussten ausländische Organisationen mehrere Wochen oder sogar Monate damit verbringen, das konsularische Legalisierungsverfahren für im Ausland ausgestellte Dokumente abzuschließen, bevor sie ein Konto in Vietnam eröffnen konnten. Dies verlängert nicht nur die Zeit, sondern führt auch dazu, dass viele Anleger Anlagemöglichkeiten verpassen.

Mit der neuen Regelung wird die Zeit zur Eröffnung eines indirekten Investitionskapitalkontos erheblich verkürzt, was dazu beiträgt, günstigere Bedingungen für ausländische Kapitalflüsse, insbesondere für indirekte Investitionsorganisationen, über den vietnamesischen Aktienmarkt zu schaffen.

Durchbruchpolitik trägt zur Modernisierung des Marktes bei (Foto: Internet)

Mit der Veröffentlichung des Rundschreibens 03/2025/TT-NHNN soll der Prozess der Eröffnung und Nutzung indirekter Anlagekonten in vietnamesischen Dong für ausländische Investoren standardisiert werden. Diese neue Regelung trägt nicht nur zu mehr Transparenz und weniger Verwaltungsaufwand bei, sondern erleichtert auch den Zufluss ausländischen Kapitals in den Markt. Dies wird als wichtiger Schritt nach vorne angesehen und trägt dazu bei, einen weiteren Engpass im Plan zur Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes zu beseitigen.

Darüber hinaus hat die State Securities Commission dem Finanzministerium das Rundschreiben Nr. 68/2024/TT-BTC vom 18. September 2024 (gültig ab November 2024) vorgelegt. Dieses Rundschreiben ermöglicht ausländischen institutionellen Anlegern den Kauf von Aktien, ohne dass sie bei der Auftragserteilung über ausreichend Bargeld verfügen müssen, und legt außerdem einen Plan für die Offenlegung von Informationen auf Vietnamesisch parallel zur englischen Fassung fest. Die neuen Regelungen im Rundschreiben 68 werden als sehr umsetzbar eingeschätzt, stehen im Einklang mit internationalen Praktiken und werden von Marktratingorganisationen positiv bewertet.

Dies gilt als einer der Schlüsselfaktoren, die Vietnam seinem Ziel näher bringen, bis 2025 vom Grenzland zum Schwellenland aufzusteigen.

Private Unternehmen sind mit Resolution 68 zufrieden

Auf der Konferenz zur Verbreitung und Umsetzung der Resolution 68 des Politbüros zur privaten Wirtschaftsentwicklung diskutierte und beantwortete Premierminister Pham Minh Chinh im Beisein der höchsten Partei- und Staatsführer direkt eine Reihe von Meinungen und Vorschlägen von Führungskräften und Vertretern der privaten Geschäftswelt.

In seiner Rede auf der Konferenz drückte Herr Vu Van Tien, Vorsitzender der Geleximco Group, seine Zustimmung zum Geist der Resolution 68 aus und betrachtete diese als einen historischen Wendepunkt in der Wahrnehmung und dem Handeln des politischen Systems gegenüber der Privatwirtschaft.

Herr Vu Van Tien hielt auf der Konferenz eine Rede.

Er sagte jedoch, dass die Umsetzung der Resolution der Schlüssel zum Inkrafttreten sei. Er schlug vor, dass es eine unabhängige Agentur geben sollte, die die Umsetzung der Resolution überwacht und den Wettbewerbsfähigkeitsindex, die Einhaltung und die Umsetzungseffizienz in jedem Ministerium, Sektor und an jedem Ort bewertet. Gleichzeitig muss diese Agentur auch als Kanal für das Feedback der Unternehmen dienen, um der Regierung und den Führungskräften umgehend Bericht erstatten zu können.

Gleichzeitig betonte Herr Tien, dass die Geschäftswelt zwar bereit sei, Maßnahmen zu ergreifen, jedoch einen flexiblen Koordinierungs-, Überwachungs- und Feedback-Mechanismus benötige, damit der Reformgeist der Resolution 68 nicht nur „auf dem Papier schön“ sei, sondern sich auch tatsächlich ausbreite und in der Realität Veränderungen bewirke.

Herr Dang Hong Anh, Vorsitzender der Vietnam Young Entrepreneurs Association, die landesweit fast 19.000 Mitglieder vertritt, sagte, dass die junge Geschäftswelt die Resolution 68 mit Dringlichkeit und Entschlossenheit begrüßt habe. Noch am Tag der Verkündung der Resolution fasste der Verband 27 Kerninhalte zusammen und verschickte diese an die Mitglieder, gleichzeitig plante er Maßnahmen mit 5 großen Programmen. Einer der Schwerpunkte besteht darin, den Handel innerhalb des Blocks durch die Nutzung gegenseitiger Produkte und Dienstleistungen sowie durch Tauschhandel und Cross-Selling zu fördern, um die interne Stärke vietnamesischer Unternehmen zu erhöhen.

Der Premierminister sagte, dass die Resolution 198 der Nationalversammlung und die Resolution 139 der Regierung Vorzugsregelungen in Bezug auf Land und Kapital für kleine und mittlere Unternehmen enthielten. Die Regierung beauftragt Ministerien und Zweigstellen mit der Ausarbeitung eines spezifischen Dekrets, das den Mechanismus für die Zuteilung geeigneter Landfonds und bevorzugter Kreditpakete klar regelt, damit diese Gruppe von Unternehmen auf praktische Weise auf Ressourcen zugreifen kann.

Freigabe des Immobilienangebots, Benennung einer Reihe von gewinnbringenden Aktien

Vor kurzem das Stadtvolkskomitee. Hanoi hat ein Dokument zur Genehmigung der Liste der Landflächen vorgelegt, auf denen Pilotprojekte in Hanoi umgesetzt werden sollen. Dieses Dokument gilt als nächster Schritt zur Umsetzung der Resolution Nr. 171/2024/QH15 vom 30. November 2024 über die Umsetzung kommerzieller Wohnungsbauprojekte durch Vereinbarungen über den Erhalt oder Besitz von Landnutzungsrechten. Die Liste umfasst 157 Grundstücke mit einer Gesamtfläche von rund 861,9 Hektar.

Freigabe des Immobilienangebots in Hanoi

Laut Vietcombank Securities (VCBS) hat die offizielle Bekanntgabe der Liste der Projekte, bei denen die Schwierigkeiten beseitigt wurden, eine wichtige Voraussetzung für die Bereinigung des Angebots auf dem Immobilienmarkt geschaffen. Projekte, die aufgrund der Bestimmungen in Punkt b, Absatz 1, Artikel 4 der Resolution Nr. 171/2024/QH15 (die gesamte Wohnfläche in Pilotprojekten darf 30 % der zusätzlichen Wohnfläche während des Planungszeitraums nicht überschreiten) nicht in die Liste aufgenommen wurden, werden voraussichtlich in der kommenden Zeit ebenfalls schrittweise zur Lösung in Betracht gezogen.

VCBS hat eine Liste mit den Börsenkürzeln der in der Genehmigungsliste aufgeführten Unternehmen veröffentlicht: HDG (Ha Do, HOSE), PC1 (PC1 Group, HOSE), G36 (Company 36, UPCoM), DGC (Duc Giang Chemicals, HOSEimim), MIG (MIC Insurance, HOSE), VPI (Van Phu Invest, HOSE), SD7 (Song Da 7, UPCoM), ICC (Industrial Construction, UPCoM), CTX (Constrexim Holding, UPCoM), PVV (Vinaconex 39, UPCoM).

Der jüngste Schritt, eine Reihe von Projekten im Rahmen eines Pilotmechanismus zu stoppen, hat den Grundstein für die weitere Beseitigung rechtlicher Hindernisse gelegt und Möglichkeiten für die Wiederaufnahme zahlreicher Projekte eröffnet, die noch immer mit Schwierigkeiten zu kämpfen haben, insbesondere in den zentralen Gebieten von Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt, wo die Nachfrage nach Wohnraum stets hoch ist.

Kommentare und Empfehlungen

Herr Tran Quoc Toan, Direktor der Zweigstelle 2 – Hauptsitz von Mirae Asset Securities (MAS), analysierte, dass der VN-Index zwar innerhalb kurzer Zeit eine starke V-förmige Erholung verzeichnete, die meisten Privatanleger nach dem Schock der Zollinformationen jedoch noch nicht „an Land zurückgekehrt“ seien. Der Grund hierfür liegt in der mangelnden Streuung der Erholungsdynamik sowie in den begrenzten Portfoliomanagementstrategien der Anleger angesichts unsicherer Informationen.

Die Erholung des VN-Index war größtenteils einer Gruppe von Säulenaktien zu verdanken. Allein die 4 Codes der VinGroup-Familie steuerten mehr als 75 Punkte zum Index bei, während der VN-Index seit Jahresbeginn lediglich um weniger als 43 Punkte zugelegt hat (Stand Mitte Mai). Dies zeigt, dass sich viele andere Aktien, insbesondere Midcap- und Pennystocks, noch immer in einer schwachen Erholungs- oder Seitwärtsbewegung befinden.

Neben den Vingroup-Aktien trugen auch Bankaktien erheblich zum Anstieg bei, dank der Erwartungen aus der Resolution 68-NQ/TW im Zusammenhang mit Maßnahmen zur Unterstützung der Privatwirtschaft. Aufgrund der starken Abhängigkeit von einigen wenigen wichtigen Aktien ist der VN-Index jedoch nicht in der Lage, die Gesundheit des Marktes vollständig widerzuspiegeln.

Er merkte außerdem an, dass Massenpsychologie, das Fehlen einer klaren Anlagestrategie und ein eingeschränkter Portfoliomanagementplan Faktoren seien, die dazu führten, dass Anleger leicht Verluste machten. Wenn der Markt aufgrund schlechter Nachrichten stark fällt, beeilen sich viele Leute, ihre Aktien zu verkaufen, haben dann aber keine Zeit mehr, zurückzukommen, wenn sich der Markt erholt. Angst und Unentschlossenheit führen dazu, dass sie Chancen sowohl nach unten als auch nach oben verpassen.

SSI Securities sagte, dass der VN-Index bei Annäherung an die Widerstandszone von 1.320 Punkten eine Umkehr vollzog, begleitet von einer entsprechenden Liquidität, die den Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen überschritt. Diese Signale deuten darauf hin, dass die kurzfristige Aufwärtsdynamik nachlässt und der Index möglicherweise mehr Zeit benötigt, um dem Druck der Gewinnmitnahmen standzuhalten. Die nahe Unterstützungszone wird bei etwa 1.280 – 1.300 Punkten identifiziert.

BSC Securities kommentierte, dass sich die Aufwärtsdynamik des VN-Index vor dem alten Widerstandsniveau verlangsamt habe und Anzeichen einer Umkehr zeige. In den kommenden Handelssitzungen sollten Anleger vorsichtig handeln, da der Markt aufgrund der Trägheit weiter fallen könnte, insbesondere wenn er dabei ist, die große Lücke im Bereich von 1.270 bis 1.315 Punkten zu schließen.

Dividendenplan diese Woche

Laut Statistik haben in der Woche vom 19. bis 24. Mai 51 Unternehmen Dividendenrechte angekündigt, von denen 46 Unternehmen Dividenden in bar auszahlten, 1 Unternehmen Dividenden in Aktien auszahlte, 2 Unternehmen zusätzliche Aktien ausgaben und 2 Unternehmen gemischte Dividenden zahlten.

Der höchste Satz beträgt 100 %, der niedrigste 1 %.

1 Unternehmen nach Aktie:

HVC Investment and Technology JSC (HVH, HOSE) , Ex-Rechts-Handelstag ist der 20. Mai, Kurs beträgt 7 %.

2 weitere Emittenten:

Aktiengesellschaft für Vietnamesisches Tourismus- und Transportmarketing – Vietravel (VTR, UPCoM), Ex-Rechts-Handelstag ist der 19. Mai, das Verhältnis beträgt 100 %.

Hanoi Plastics JSC (NHH, HOSE) , Ex-Rechts-Handelstag ist der 21. Mai, Kurs 50 %.

2 gemischte Unternehmen:

Savimex Economic Cooperation and Import-Export Joint Stock Company (SAV, HOSE) , bezahlt durch eine Kombination aus Aktien- und Bargeldprämien. Bei Aktienboni ist der Ex-Dividenden-Tag der 22. Mai, der Satz beträgt 5 %.

Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB, HOSE) , bezahlt durch eine Kombination aus Aktien und Bargeld. Bei Aktien ist der Ex-Dividenden-Tag der 23. Mai, der Satz beträgt 15 %.

Zeitplan für die Auszahlung der Bardividende

*Ex-Right-Datum: ist das Transaktionsdatum, an dem der Käufer mit der Übertragung des Aktieneigentums keine damit verbundenen Rechte mehr besitzt, wie etwa das Recht auf Dividenden oder das Recht, zusätzlich ausgegebene Aktien zu erwerben, aber weiterhin das Recht hat, an der Aktionärsversammlung teilzunehmen.

Code	Boden	GDKHQ-Tag	Datum DO	Anteil
BMG	UPCOM	19/5	30/5	15 %
VBG	UPCOM	19/5	20. Juni	1 %
UMARMUNG	UPCOM	19/5	2/6	5 %
AGX	UPCOM	19/5	29.5.	20 %
Wird noch bekannt gegeben	SCHLAUCH	19/5	5/6	5 %
PJC	HNX	19/5	28.5.	13%
BMP	SCHLAUCH	19/5	5/6	62,5 %
LBP	SCHLAUCH	19/5	28.5.	25 %
LIX	SCHLAUCH	19/5	5/6	12%
BETT	HNX	19/5	28.5.	22 %
TIX	SCHLAUCH	5/20	25. Juni	17,5 %
TMC	HNX	5/20	30/5	5 %
MTP	UPCOM	5/20	5/6	10 %
VORABEND	SCHLAUCH	5/20	28.5.	5 %
QST	HNX	5/20	29.5.	20 %
TQN	UPCOM	5/20	6/6	29,7 %
TSA	UPCOM	5/20	30/5	5 %
SCY	UPCOM	5/20	2/6	5 %
MDA	UPCOM	21. Mai	23. Juni	3%
HRB	UPCOM	21. Mai	9/6	30 %
UMC	UPCOM	21. Mai	6/6	7 %
SKH	UPCOM	21. Mai	6/6	11,6 %
MTX	UPCOM	21. Mai	30/5	12%
TB8	UPCOM	21. Mai	30/5	16%
BBM	UPCOM	21. Mai	12/6	2 %
WSB	UPCOM	21. Mai	6/6	30 %
FHN	UPCOM	21. Mai	2/6	10 %
SAV	SCHLAUCH	22.5.	25. Juni	10 %
SFI	SCHLAUCH	22.5.	30/5	10 %
D2D	SCHLAUCH	22.5.	10/6	84 %
VTX	UPCOM	22.5.	6/6	3%
DNL	UPCOM	22.5.	5/6	10 %
FIC	UPCOM	15/5	13. Juni	5 %
ACG	SCHLAUCH	23.5.	10/6	7 %
IBD	UPCOM	23.5.	11/6	6%
QNU	UPCOM	23.5.	5/6	4 %
DGW	SCHLAUCH	23.5.	4/6	5 %
ANZEIGEN	SCHLAUCH	23.5.	19. Juni	5 %
HNI	UPCOM	23.5.	5/6	15 %
TDB	UPCOM	23.5.	25. Juni	25 %
FOC	UPCOM	23.5.	27. Juni	100 %
NDC	UPCOM	23.5.	26. Juni	30 %
TR1	UPCOM	23.5.	16. Juni	18 %
g.g.A.	SCHLAUCH	23.5.	10/6	10 %
DHG	SCHLAUCH	23.5.	18. Juni	60 %
ACB	SCHLAUCH	23.5.	5/6	10 %
KHP	SCHLAUCH	23.5.	16. Juni	5 %

Quelle: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-19-23-5-nha-dau-tu-nen-than-trong-truoc-quan-tinh-giam-20250429175623777.htm