Wie lauten die Prognosen für den vietnamesischen Aktienmarkt, wenn Donald Trump sein Amt als US-Präsident antritt?

In dieser Woche werden sich die internationalen Finanzmärkte, darunter auch Vietnam, auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan zur Umsetzung der vorgeschlagenen Zollpolitik konzentrieren.

Der designierte Präsident Donald Trump - Foto: AFP

Experten zufolge haben Bedenken hinsichtlich der Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik die Entwicklung des Aktienmarktes in den letzten zwei Monaten teilweise beeinträchtigt. Sofern es nicht zu größeren Schocks oder Veränderungen kommt, wird es daher in der kommenden Handelswoche nicht allzu viele größere Marktstörungen geben.

Das Ereignis um Donald Trump beeinflusst die globale Psychologie und die Kapitalströme

* Herr Doan Minh Tuan – Leiter der Forschungs- und Investitionsabteilung von FIDT: – Der globale Finanzmarkt steht weiterhin unter Druck. Grund dafür ist die Stärkung des US-Dollars (DXY nähert sich 110 Punkten) und die Erwartung, dass die US-Zinsen hoch bleiben, da die Fed keine Anzeichen einer Zinssenkung im ersten Halbjahr 2025 gezeigt hat. Darüber hinaus könnte die Amtseinführung von Donald Trump am 20. Januar die politischen Risiken erhöhen und die globale Marktstimmung sowie die Kapitalflüsse beeinflussen. Die Unberechenbarkeit von Trumps Politik hat dazu geführt, dass Kapitalflüsse in den US-Dollar flüchteten, wodurch der DXY-Index stark anstieg und das höchste Risikoniveau erreichte und sich 110 Punkten näherte. Der positive Konjunkturausblick für die USA hat die Erwartungen verstärkt, dass die US-Zinsen langfristig hoch bleiben werden. Dies hat auch die Rendite 10-jähriger US- Staatsanleihen auf ein hohes Niveau getrieben. Der Markt geht zudem davon aus, dass die Fed die Zinsen im ersten Halbjahr 2025 nicht senken wird und im zweiten Halbjahr 2025 nur einmal senken kann. Dies führt zu anhaltend hohen USD-Zinsen. In Vietnam hat sich der Wechselkursdruck dank der USD-Liquiditätsnachfrage zum Jahresende abgekühlt, was dem VN-Index zu einer positiven Reaktion in der Unterstützungszone von 1.220 Punkten und einer kurzfristigen Steigerung um 1.250–1.270 Punkte verhalf. Die aktuelle Erholung ist jedoch hauptsächlich technischer Natur, mit geringer Liquidität und einer zaghaften Cashflow-Psychologie.

Die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik spiegeln sich im Markt wider

* Herr Dinh Quang Hinh – Leiter Makro- und Marktstrategie – VNDirect Securities Analyse: – In dieser Woche konzentriert sich der internationale Finanzmarkt auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan für die Umsetzung der vorgeschlagenen Maßnahmen zu Zöllen, Einwanderung und Körperschaftssteuer. Generell gehen wir davon aus, dass die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik die Marktentwicklung der letzten zwei Monate maßgeblich beeinflusst haben.

Sofern es nicht zu größeren Schocks oder Änderungen dieser vorgeschlagenen Maßnahmen kommt, gehe ich daher davon aus, dass es in der kommenden Handelswoche keine größeren Marktstörungen geben wird. Was die inländische Entwicklung betrifft, erwarte ich, dass sich der Erholungstrend in der letzten Handelswoche des Drachenjahres dank der positiven Entwicklung der Geschäftsergebnisse des vierten Quartals fortsetzt. Wir prognostizieren, dass die Gewinne der an der HoSE notierten Unternehmen im vierten Quartal ein Nettogewinnwachstum von über 20 % erreichen werden, was zu einer Verbesserung der Aktienbewertungen und einer Steigerung des Investitionskapitalflusses beitragen wird. Gleichzeitig könnte sich der Wechselkursdruck weiter abschwächen und dazu beitragen, den Engpass in der Marktstimmung zu lösen. Allerdings ist es notwendig, Verschuldung und Margen zu reduzieren, da die Beibehaltung des Margenstatus über das chinesische Neujahrsfest möglicherweise nicht die optimale Lösung ist.

Szenario mit Vietnam, wenn Herr Trump sein Amt antritt

* Herr Truong Thai Dat, Director of Analysis bei DSC Securities: Wir gehen davon aus, dass die Auswirkungen der Trump 2.0-Politik ab Ende 2025 spürbar sein werden, da die Zeit bis zur Verabschiedung einer neuen Politik in den USA recht lang ist. In der Regel vergehen vom Beginn der Untersuchung bis zur Verabschiedung der Politik mindestens sechs bis zwölf Monate. Wir gehen davon aus, dass die Trump-Regierung einen Zoll von 60 % auf Importe aus China und 10 bis 20 % auf Länder ohne Freihandelsabkommen mit den USA, darunter Vietnam, erheben wird. Vietnam wird keinen zusätzlichen Zöllen unterliegen. Als eines der fünf Länder mit einem hohen Handelsüberschuss mit den USA könnte Vietnam jedoch gezwungen sein, mehr Technologie- und Energieprodukte zu importieren, um das bilaterale Handelsdefizit zu reduzieren. Dieses Szenario ist am wahrscheinlichsten. Vietnam wird in diesem Szenario weiterhin profitieren, wenn die Handelsbeziehungen zwischen beiden Seiten stabil bleiben; der Trend zur Produktionsverlagerung nach Vietnam sowie die Möglichkeit, auf viele Technologie- und Energieprodukte aus den USA zuzugreifen. Die Kehrseite besteht jedoch darin, dass Vietnam möglicherweise die Gewinne aus einigen wichtigen Exportbranchen reduzieren muss und der Druck, den Handel auszugleichen, kleinen und mittleren Unternehmen Schwierigkeiten bereiten könnte.

Tuoitre.vn

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm